2024年，中國社會(huì)消費(fèi)品零售總額（簡稱“社零）同比增長3.5%，較2023年回落3.7個(gè)百分點(diǎn)，增速遠(yuǎn)低于疫情前8%以上的水平。內(nèi)需對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率為69.7%，其中最終消費(fèi)支出的貢獻(xiàn)率為44.5%，較2023年有所下降。

提振消費(fèi)成為2025年政府工作重點(diǎn)，也是今年以來公共討論的核心。然而，現(xiàn)有討論多聚焦全國宏觀數(shù)據(jù)，缺乏城市和空間視角的分析，掩蓋了重要?jiǎng)討B(tài)。不同經(jīng)濟(jì)規(guī)模的城市消費(fèi)變化趨勢有何差異？四大城市群呈現(xiàn)怎樣的消費(fèi)動(dòng)態(tài)？這些變化如何加深我們對消費(fèi)與經(jīng)濟(jì)增長之間關(guān)系的理解？

為更好理解全國城市消費(fèi)情況的時(shí)間和空間變化，澎湃研究所收集2024年和2017年全國375個(gè)地級市社會(huì)消費(fèi)品零售和GDP數(shù)據(jù)，以及全國2001-2024年社零和GDP時(shí)間序列數(shù)據(jù)，結(jié)合2025年3月澎湃研究所針對上海常住居民進(jìn)行的522份消費(fèi)者問卷，探索以上問題。

全國消費(fèi)“基本盤”：腰部城市消費(fèi)增速高于頭部和尾部城市

中國城市消費(fèi)兩級分化嚴(yán)重，全國宏觀數(shù)據(jù)可能掩蓋關(guān)鍵地方動(dòng)態(tài)。在2024年172個(gè)可用城市統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)中（截至2025年3月4日其他城市統(tǒng)計(jì)局尚未公布2024年全年數(shù)據(jù)），社零總額最高的是上海達(dá)到17940.19億元，最低的是甘肅省甘南藏族自治州僅有51.98億元，相差345倍；社零增速最高的是陜西銅川市達(dá)到8.8%，最低的是海南三亞僅有-15.90%，相差24.7個(gè)百分點(diǎn)。

除了極值相差大，城市總體呈現(xiàn)腰部城市消費(fèi)情況好于頭部和尾部城市的局面。按照經(jīng)濟(jì)規(guī)模折半的方法將中國城市分為四個(gè)取值區(qū)間（參見表1），發(fā)現(xiàn)當(dāng)前GDP在2500-10000億元之間的城市社零增速較高，而萬億城市和GDP在2500億元以下的城市增速較低。同時(shí)，社零占GDP比重和GDP增速兩項(xiàng)指標(biāo)也呈現(xiàn)類似模式。

經(jīng)查看，GDP在2500億元以下的城市往往“三保”壓力大，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)單一，農(nóng)業(yè)、礦業(yè)占比高，缺乏投資，居民收入缺乏刺激，社零增長乏力。這些城市的以舊換新等促消費(fèi)政策可能效果不是最好，因?yàn)榫用裆形催_(dá)到一定的消費(fèi)門檻。長三角的后發(fā)城市包括麗水、宿州、黃山、銅陵、衢州、池州、蚌埠、宣城、舟山、六安、淮南、淮北。

這類城市中情況較好者往往積極擁抱線上經(jīng)濟(jì)和文化旅游產(chǎn)業(yè)。比如云南普洱市憑借在茶業(yè)方面的優(yōu)勢，抓住了電商機(jī)遇并著力提升茶文化文旅產(chǎn)業(yè)，在2024年社零增長達(dá)到7%，取得了省內(nèi)歷史最好排位。再如浙江麗水、安徽黃山也憑借良好的生態(tài)農(nóng)業(yè)和旅游資源，不斷吸引外來消費(fèi)。

表1. 2024年城市GDP和社會(huì)消費(fèi)品零售數(shù)據(jù)

腰部城市（GDP在2500-10000億元之間）處于新產(chǎn)業(yè)和城市化投資的紅利期，往往以較低要素成本承接萬億城市產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移。由于基數(shù)較低，新興產(chǎn)業(yè)投資中一個(gè)大項(xiàng)目即可顯著拉動(dòng)增速。同時(shí)，這些城市借鑒了萬億級城市的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，有效規(guī)避了投資風(fēng)險(xiǎn)。這個(gè)階段，政府支出增加，新動(dòng)能“才露尖尖角”，居民收入上漲，需求升級旺盛，對以舊換新等政策有較好反應(yīng)。長三角的溫州、徐州、紹興、嘉興、金華、蕪湖、鹽城、泰州、安慶、阜陽、亳州等城市屬于這一類。

腰部城市中的較好者多是因以舊換新、消費(fèi)券等政策起到良好作用，或是在電商和文旅方面表現(xiàn)優(yōu)異。比如紹興的“普惠民生”消費(fèi)券門檻低、折扣大、使用范圍廣，刺激消費(fèi)卓有成效，社零增速達(dá)6.7%。哈爾濱承接“冰雪經(jīng)濟(jì)”的紅利，亞冬會(huì)帶火“爾濱”文旅消費(fèi)190億。還有金華市作為中國小商品之都義烏的所在地，搭上今年國內(nèi)和跨境電商的紅利，2024年社零增速也達(dá)到了5%。

萬億城市消費(fèi)不振的五大原因

萬億城市作為經(jīng)濟(jì)規(guī)模最大、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)最更新、外來人口最多、社零總額基數(shù)最高的一組，卻是消費(fèi)衰退最嚴(yán)重一組城市，值得反思。2024年27個(gè)萬億城市的平均社零增速為2.6%，平均消費(fèi)占GDP比例為34.7%，均為四類城市中最低值。

細(xì)看萬億城市內(nèi)部（參考表2），北上廣作為一線城市社零衰退最為嚴(yán)重；此外天津是負(fù)增長，濟(jì)南、佛山、東莞也趨于0增長。

表2. 2024年萬億城市社會(huì)消費(fèi)品零售數(shù)據(jù)

2024年萬億城市消費(fèi)疲軟特別明顯，但卻不是新現(xiàn)象。對比2017年（中美貿(mào)易戰(zhàn)之前），萬億城市社零增速已經(jīng)是四類城市最低（參見后文表4）。按理來說萬億城市新產(chǎn)業(yè)規(guī)模大，居民收入高，消費(fèi)供給豐富，似乎不該有如此低的增速。為探索其中原因，澎湃研究所研究員回顧了解釋中國消費(fèi)的文獻(xiàn)，結(jié)合上海消費(fèi)者調(diào)查問卷，有如下發(fā)現(xiàn)。

第一，社零指標(biāo)不利于計(jì)算萬億城市的消費(fèi)。社零統(tǒng)計(jì)的是企業(yè)以零售的形式賣出去的實(shí)物貨物總值，不包括居民在外地的消費(fèi)、發(fā)貨地不在本地的網(wǎng)購消費(fèi)，也不包括服務(wù)消費(fèi)和非正規(guī)消費(fèi)。因此消費(fèi)能力較強(qiáng)的萬億城市居民在外地的消費(fèi)和服務(wù)消費(fèi)不計(jì)入本地社零。同時(shí)，萬億城市消費(fèi)的主要增長點(diǎn)來自新品牌和新企業(yè)，但這些“新勢力”尚未來得及納入當(dāng)期統(tǒng)計(jì)范圍，因此也不反映在社零中。

第二，萬億城市高收入群體因預(yù)期變化轉(zhuǎn)向保守消費(fèi)。在522份有效問卷樣本中，有63.03%的受訪者表示2024年消費(fèi)偏好轉(zhuǎn)向?qū)嵱煤捅Ｊ兀斐蛇@一變化的主要原因是對收入和資產(chǎn)預(yù)期的變化（52.68%），其次才是收入和資產(chǎn)已經(jīng)發(fā)生的變化（41.00%）。其中，月收入越高，受教育程度越高的消費(fèi)者，因預(yù)期變化轉(zhuǎn)向保守消費(fèi)的比例就越高。這說明萬億城市的高收入居民，對經(jīng)濟(jì)形式的判斷更為敏感，需要有效調(diào)整他們的預(yù)期才能進(jìn)一步拉升消費(fèi)。

第三，大城市生活成本較高，需進(jìn)一步保障民生來改善預(yù)期。在522份有效問卷中，呼聲最大的促消費(fèi)政策是“改善社會(huì)保障，降低預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)”，有58.62%的受訪者選擇了這一選項(xiàng)。其次才是“提高居民稅后可支配收入”（53.83%）和“穩(wěn)定房地產(chǎn)價(jià)格，保障金融市場平穩(wěn)運(yùn)行”（49.43%）。萬億城市房價(jià)高、物價(jià)高，沒有本地戶籍的常住居民數(shù)量也多，如果不能提供更好的保障，那么居民儲(chǔ)蓄率就會(huì)拉升，影響消費(fèi)。

第四，萬億城市消費(fèi)供給還有進(jìn)一步提升的空間。在522份樣本中，45.98%的生存類消費(fèi)品消費(fèi)者表示當(dāng)前需求尚未被供給滿足，希望在市場上看到更多選擇，而享受類消費(fèi)品消費(fèi)者的這一比例是51.34%。也就是說，哪怕在萬億城市，消費(fèi)品供給仍然有可提升的空間。比如，在對當(dāng)前消費(fèi)供給“非常不滿足”的受訪者中，有57.14%來自于“社群消費(fèi)者”。社群消費(fèi)是一種新型消費(fèi)業(yè)態(tài)，提示大城市還可以繼續(xù)提升消費(fèi)供給的豐富性和多樣性。

第五，萬億城市仍將更多收入轉(zhuǎn)移到企業(yè)和政府，保障科技產(chǎn)業(yè)的高風(fēng)險(xiǎn)投資。中國的消費(fèi)水平一直比較低，除了居民因缺乏保障而有較高的儲(chǔ)蓄率之外，還因?yàn)閲袷杖胫芯用窨芍涫杖氲谋戎剌^低，這是由中國“重投資、重制造、重出口、輕人、輕消費(fèi)”發(fā)展模式?jīng)Q定的。當(dāng)前萬億城市承擔(dān)了促進(jìn)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略責(zé)任，需要大額、集中的投資，且回報(bào)周期長、風(fēng)險(xiǎn)大，可能擠壓消費(fèi)。

大城市需要得到特別重視，因?yàn)槿珖鴣砜矗?strong>小城市高增速不能抵消大城市低增速。2024年175個(gè)可用數(shù)據(jù)中，上海 1%的社零衰退，就能抵消社零總額最低的43個(gè)城市1%的增長之和。此外，大量高增速小城市靠吸收外地消費(fèi)轉(zhuǎn)移來維持增速，萬億城市消費(fèi)意愿降低，對周圍城市終有打擊作用。

再看“城市群”：長三角挑大梁，珠三角迎挑戰(zhàn)

在中國的四大城市群中，長三角城市群的消費(fèi)體量最大，發(fā)展最均衡，平均增速最快（參見表3）。2024年長三角社零消費(fèi)總量占全國25.33%，是其他城市群的三倍左右，其中浙江（4.0%）、江蘇（4.6%）、安徽（4.7%）增速均高于全國水平（3.5%）。長三角當(dāng)前優(yōu)勢，是由幾個(gè)萬億城市相對高增速帶來的，特別是江蘇的萬億城市。比如蘇州和南京以10043.74億和8552.75億的社零規(guī)模，仍保持了4.8%和4.3%的增速，對區(qū)域貢獻(xiàn)明顯。

社零增速表現(xiàn)第二好的是成渝城市群，雖然消費(fèi)總量稍弱。成渝城市群的帶頭城市重慶和成都表現(xiàn)都很好。重慶社零總量僅次于上海，卻保持了3.6%的增速，這是2024年社零總量排名前五城市中的最高增速。成都以10327.1億的社零總額在全國排名第7，增速達(dá)到3.3%在萬億消費(fèi)城市里僅次于蘇州（4.8%）和重慶（3.6%）。成渝城市的消費(fèi)增速良好背后原因或許和當(dāng)?shù)鼗馃岬?a href="http://www.kxwhcb.com/newsDetail_forward_28460682">飲食消費(fèi)和消費(fèi)設(shè)施投入有關(guān)。

社零總量排名第二的是環(huán)渤海經(jīng)濟(jì)區(qū)。其中主要是山東的幾個(gè)城市——青島、煙臺(tái)、大連——表現(xiàn)相對亮眼，增速分別達(dá)到了4.2%、6.0%和3.9%。這些城市消費(fèi)情況較好的特色原因較難從現(xiàn)有資料確認(rèn)，大量報(bào)道表明它們實(shí)施了一套復(fù)雜的“組合拳”，包含各類熱門的消費(fèi)政策（比如以舊換新、消費(fèi)券、首發(fā)經(jīng)濟(jì)、文旅經(jīng)濟(jì)、消費(fèi)中心建設(shè)都搞）。

整體表現(xiàn)相對較弱的是珠江三角洲，15個(gè)城市平均增長只有0.71%。火車頭深圳、廣州，增速分別為1.08%和0.03%；腰部城市增速也徘徊在0附近，沒有展現(xiàn)其他城市群腰部城市的5%以上增速。其中深圳情況相對較好，可能與虹吸香港消費(fèi)有關(guān)。而佛山、東莞等勞動(dòng)密集型傳統(tǒng)制造業(yè)城市受房地產(chǎn)下行和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的影響，以家具、家電、電子組裝等為主的制造業(yè)受打擊，而制造業(yè)城市聚客力弱、商業(yè)氛圍不足、商業(yè)同質(zhì)化競爭等問題凸顯，承接旅游轉(zhuǎn)移消費(fèi)程度也有限，影響了消費(fèi)增速。

表3. 2024年四大城市群所有城市的GDP和社會(huì)消費(fèi)品零售數(shù)據(jù)

綜上而言，考察城市群相比關(guān)注單獨(dú)的城市能夠發(fā)現(xiàn)明顯的外溢性。

第一，腰部城市可以承接區(qū)域“火車頭”的消費(fèi)轉(zhuǎn)移，通過服務(wù)大城市高收入群體，來保持社零增速。比如很多上海居民會(huì)在江浙滬旅行度過周末，以彌補(bǔ)本地缺乏自然風(fēng)景的限制。

第二，腰部城市和尾部城市通過承接區(qū)域“火車頭”的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，帶動(dòng)當(dāng)?shù)氐奶岣呤杖耄M(jìn)而拉動(dòng)消費(fèi)。上海作為區(qū)域創(chuàng)新策源地，蘇州作為高科技制造業(yè)中心，杭州作為數(shù)字經(jīng)濟(jì)第一城，有效將產(chǎn)能轉(zhuǎn)移到周邊城市，帶動(dòng)長三角城市抓住“新質(zhì)生產(chǎn)力”時(shí)代機(jī)遇，保住了居民收入。

 全國城市社零增速首次低于GDP增速，處理內(nèi)需衰退刻不容緩

2024年，不同城市和城市群的消費(fèi)情況呈現(xiàn)出不同特點(diǎn)。其中，城市群的腰部城市表現(xiàn)優(yōu)于頭部和尾部城市，長三角城市群的表現(xiàn)也優(yōu)于其他城市群。這一現(xiàn)象的本質(zhì)原因在于，不同城市正處于不同的發(fā)展階段，經(jīng)濟(jì)、社會(huì)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)各異，而各區(qū)域的經(jīng)濟(jì)發(fā)展又相互影響、各具特色。這反映出，在同一宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，不同經(jīng)濟(jì)生態(tài)在消費(fèi)表現(xiàn)上的個(gè)性化和差異性。這也提醒我們，城市之間的消費(fèi)發(fā)展經(jīng)驗(yàn)難以簡單地相互借鑒。

但從歷史的維度來看，幾乎所有城市的消費(fèi)數(shù)據(jù)都相較前幾年萎縮，這體現(xiàn)了基于全國經(jīng)濟(jì)環(huán)境的共性變化。表3展示了2017年全國375個(gè)地級市和直轄市的GDP和社零變化。2017年，中國制造的出口還未受到明顯阻礙，房地產(chǎn)行業(yè)和土地財(cái)政還如日中天，各類經(jīng)濟(jì)指標(biāo)一片繁榮。2024年相比2017年（參見表4），GDP在10000億以下的城市社零總額均值有所下降，社零增速全線下降，社零占GDP比重全線下降；當(dāng)然，GDP增速也從7%左右變成了5%左右。

表4. 2017年城市GDP和社會(huì)消費(fèi)品零售數(shù)據(jù)

值得一提的是，2024年是正常年份首次出現(xiàn)的社零增速低于GDP增速的情況，另外三次社零增速低于GDP增速的時(shí)間分別是2003年“非典”時(shí)期和2020、2022新冠疫情隔離期（參見圖1）。

在全國層面處理內(nèi)需衰退問題已經(jīng)到了一個(gè)刻不容緩地步。具體原因有兩個(gè)。

第一，地方促消費(fèi)往往只考慮能提升本地社零的方案，不能做到全局最優(yōu)。比如，如果某個(gè)地方的主要零售企業(yè)沒有納入本地統(tǒng)計(jì)，那么哪怕該地是主要的消費(fèi)地，當(dāng)?shù)卣膊粫?huì)優(yōu)先促進(jìn)這類消費(fèi)；因?yàn)槟呐卵a(bǔ)貼了消費(fèi)券，也是計(jì)入外地社零，對考核本地政績無用。

第二，從根源上提振消費(fèi)預(yù)期，很多事權(quán)不在地方。比如進(jìn)行戶籍制度改革，降低醫(yī)療、養(yǎng)老、教育的成本，減少城鄉(xiāng)收入差距；對高薪行業(yè)進(jìn)行穩(wěn)定、可預(yù)期的管理，持續(xù)認(rèn)可民營企業(yè)和歡迎外資企業(yè)；制定擴(kuò)張性貨幣和積極的財(cái)政政策，為低迷消費(fèi)給予適當(dāng)刺激；改善出口的外部環(huán)境，護(hù)航企業(yè)出海等。

進(jìn)一步說，結(jié)構(gòu)性促消費(fèi)，需要調(diào)整經(jīng)濟(jì)發(fā)展的模式，此事也須全國統(tǒng)籌。比如，加大居民收入在分配中的比重，抑制地方政府的投資沖動(dòng)進(jìn)行地方稅改革，等等。

（實(shí)習(xí)生譚諭、張鄭穎、龔洋對本文亦有貢獻(xiàn)）

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