科創(chuàng)板全民投資的時代來了？

2020-11-15 08:57

來源：澎湃新聞·澎湃號·湃客

原創(chuàng) 林菁揚華爾街見聞

導讀：四大科創(chuàng)50ETF下周一集體登場，低門檻投資科創(chuàng)板的機會終于來了。

11月16日（下周一），首批四大科創(chuàng)ETF即將正式登陸市場。

易方達、工銀瑞信、華夏、華泰柏瑞四只科創(chuàng)50成份ETF于“雙11”狂歡節(jié)當天集體發(fā)布公告，稱5天后將于上海證券交易所上市。鑒于這批ETF的設立就是為了讓投資者“便宜入股”科創(chuàng)板，乃至獲得投資科創(chuàng)板的機會，可以說相當應景。

工銀瑞信指數(shù)投資中心投資部副總監(jiān)，也是工銀科創(chuàng)ETF基金經(jīng)理趙栩表示，科創(chuàng)ETF的推出不僅可以有效降低科創(chuàng)板的投資門檻，還可以通過科創(chuàng)50指數(shù)自我進化的能力，有效幫助投資者解決科技前沿行業(yè)的判斷難題，并分散個股波動風險。

長遠來看，科創(chuàng)板市場將逐漸做大做強，也將引領中國科技周期的新發(fā)展，科創(chuàng)ETF作為投資該領域核心資產(chǎn)的最有效方式之一，有助于投資者分享中國科技周期的投資價值。

科創(chuàng)板：對標納斯達克，板塊具有高度成長性

作為四只ETF投資領域的科創(chuàng)板2019年6月正式開板，并于同年7月下旬迎來首批新股。成立之初其定位就與納斯達克相似，目的在于放寬市場準入門檻，為具有潛在盈利能力的成長型高科技企業(yè)提供融資渠道。

相較于核準制，科創(chuàng)板作為國內(nèi)首個注冊制市場，具有效率高、上市門檻低的特點，補充了我國成長科創(chuàng)型企業(yè)融資短板。其放寬漲跌幅限制、單筆申報數(shù)量不小于200股等規(guī)則也更靠近國際成熟市場。

成立以來，科創(chuàng)板規(guī)模持續(xù)擴張，目前已有195只股票成功上市，未來隨著制度及相關法規(guī)政策日趨完善，或?qū)⒕邆涓蟮某砷L空間，有望成為“中國版納斯達克”，當前投資價值不言而喻。

看好科創(chuàng)板，科創(chuàng)50指數(shù)具有投資價值

作為科創(chuàng)板首條指數(shù)，科創(chuàng)50指數(shù)由科創(chuàng)板中市值大、流動性好的50只證券組成，具有以下特征：

一是指數(shù)代表性充分。截至5月底，50只樣本的總市值覆蓋率約61%，在研發(fā)費用、營業(yè)收入、歸屬母公司股東的凈利潤、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額指標上的覆蓋率均超過60%。

二是行業(yè)特征鮮明。50只樣本集中于新一代信息技術、生物醫(yī)藥、高端裝備等戰(zhàn)略新興行業(yè)，凸顯了科創(chuàng)板創(chuàng)新驅(qū)動的行業(yè)結構特征。

三是科創(chuàng)屬性突出。50家樣本公司平均研發(fā)支出占營業(yè)收入比例達13%，高比例的研發(fā)投入為業(yè)績增長提供助推力。未來，隨著科創(chuàng)板上市公司數(shù)量與規(guī)模增加，指數(shù)會納入更多代表性佳、市場影響力強的科創(chuàng)板上市公司，中長期收益能力明顯。

光大證券分析師劉均偉表示，當前國內(nèi)經(jīng)濟復蘇強勁，科創(chuàng)板作為經(jīng)濟增長新引擎，在整體經(jīng)濟向好的趨勢下，四季度有望持續(xù)超預期。在此背景下，科創(chuàng)50指數(shù)有望長期受到利好。

一、業(yè)績表現(xiàn)

今年以來，相較于A股市場其它主流寬基指數(shù)，科創(chuàng)50表現(xiàn)突出。

截至11月13日收盤，科創(chuàng)50指數(shù)累計漲幅達43.7%，小于創(chuàng)業(yè)板50將近70%的上漲，但大幅跑贏同期滬深300指數(shù)和中證100指數(shù)不到20%的漲幅。

二、成分股

成分股來看，科創(chuàng)50持倉股票平均市值較小，個股市值分布也較為分散，集中于信息技術、生物醫(yī)藥、高端裝備等科創(chuàng)屬性行業(yè)，有助于投資者在專注行業(yè)主題投資目標的同時，有效分散風險。

個股市值集中度

相比主板及創(chuàng)業(yè)板其它寬基指數(shù)，科創(chuàng)50指數(shù)平均市值較小，僅為235億元，與中證500指數(shù)相仿，低于創(chuàng)業(yè)板50的765億元平均市值，更遠遠低于滬深300和中證100指數(shù)分別逾1500和3000億元的平均市值。

其中中小市值股票占比較高。科創(chuàng)50指數(shù)市值小于500億元的中小盤股權重占比68.74%，超過科技50、創(chuàng)業(yè)板50和滬深300指數(shù)，市值高于1000億元的大盤股指數(shù)僅10.06%，遠低于上述三個指數(shù)。

重倉股市值來看，科創(chuàng)50指數(shù)相較同樣科技屬性較高的科技50和創(chuàng)業(yè)板50來說，也相對更為分散，布局較廣。

相較另外2只指數(shù)前十大重倉市值占比均達到約57%，科創(chuàng)50指數(shù)中這一比例僅為48%。

行業(yè)分布及集中度

從Wind一級行業(yè)分布來看，科創(chuàng)50主要覆蓋信息技術、醫(yī)療保健、計算機、工業(yè)、材料4個領域。

相較于科技50和創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)，科創(chuàng)50指數(shù)更加側重于信息技術。權重第一的信息技術行業(yè)市值占比接近60%，與科技50接近，排名第二的醫(yī)療保健行業(yè)則占比僅22.51%，低于科技50和創(chuàng)業(yè)板50。