經過長達3年的排隊，苦苦等候1140天的博納影業，A股夢終于圓滿了。

11月5日晚間，國證監會官網發布第十八屆發審委2020年第159次會議審核結果公告，博納影業集團股份有限公司（首發）獲通過，這意味著博納影業已經取得了A股IPO進程的關鍵勝利，接來下招股、定價、掛牌等常規動作過后，博納影業將正式登陸深交所中小板。

作為國內老牌影視公司，從登陸納斯達克到私有化，再到遞交招股書開啟IPO，博納影業的回A股路至今已歷時1000余天，中間也曾受到“瑞華事件”等影響而中止審查，可謂是一波三折。

隨著此次通過審核，博納影業的上市之路也將進一步邁向終點，而面對今年以來影視行業受到的整體沖擊，穩定公司今后的發展，則是博納影業需要持續深化的問題。

回A之路一波三折 多位明星股東加持

公開資料顯示，博納影業成立于2003年8月，是國內首家從事電影發行業務的民營企業，主營業務為電影的投資、發行、院線及影院業務，而作為國內首個拿到發行牌照的民營影視公司，美國納斯達克上市的“中國影視第一股”。

論業績，博納影業一直都不算差，但論資本運作，博納卻一直都沒踩對點兒，上市經歷可謂是“起了個大早，趕了個晚集”。

早在2010年9月，博納影業就在納斯達克上市，是中國第一家在美上市的電影公司，但沒想到的是，在美國上市后，博納影業的股價一直表現疲軟，也并未獲得較高的市值。反觀當時在國內上市的華誼兄弟、光線傳媒等公司，卻獲得高出博納影業10倍的市值，終于在2015年6月，博納影業董事長于冬最終作出私有化決定，并于2016年4月完成從納斯達克退市。

從納斯達克慘淡收場后，為了搭上證監會在新疆開辟的“即報即審、審過即發”綠色通道，博納影業還將公司搬到了烏魯木齊，此后，博納影業完成多輪融資，除了阿里影業、騰訊等知名企業外，還吸引了少明星股東。據最新招股書顯示，張涵予、黃曉明分別持股0.31%，章子怡持股0.19%，陳寶國持股0.13%，黃建新、韓寒持股0.06%。

在經過注冊地變更和數輪融資后，2017年9月22日，博納影業——這家號稱中國首家從事電影發行業務的民營企業攜著其堪稱豪華的股東團正式向證監會提交上市申請，并把目的地鎖定為深交所中小板。

不過，值得注意的是，博納影業選擇上市時點正值行業震蕩期。在這段時間里，影視寒冬來臨，泡沫破裂，同行收購明星股東“空殼公司”的現象屢見不鮮，政策監管趨嚴，影視公司被中止IPO的案例很多，博納的前景很難樂觀。

2019年3月，證監會終于給博納影業的上市作出反饋意見，但到了7月，博納影業又因中介機構“躺槍”，博納影業聘請的審計機構瑞華會計師事務所因康德新財務造假事件被證監會立案調查，博納影業被迫中止審查。

這一等又是一年，直至2020年8月19日，博納影業才再次遞交招股書，而同業公司的華誼兄弟、光線傳媒已是A股市場的“老同學”。

作品表現亮眼 業績穩步增長

對于一家影視公司而言，最為關鍵的無疑是作品，值得注意的是，縱觀博納影業近年來的作品表現可以發現，博納影業可謂國內影視行業的標桿。

多年來，博納影業累計出品影片超過250部，其中有10部影片票房超過10億元，67 部影片票房超過1億元，累計總票房超過350億元，《十月圍城》《龍門飛甲》《桃姐》《明月幾時有》《一代宗師》《湄公河行動》《無雙》及《地久天長》等影片在中外各大電影節斬獲多個獎項，獲獎數量在民營電影公司中位居前列，近年來，公司根據真實事件改編的《紅海行動》《中國機長》《烈火英雄》《智取威虎山》等影片成為了中國主旋律題材電影商業化運作的成功典范。

其中，《紅海行動》是2017年至2019年這三年來博納主投影片中票房最高的一部，2019 年，博納推出的《中國機長》《烈火英雄》及《決勝時刻》，三部影片合計實現票房收入 47.43 億元，與此同時，《紅海行動》和《中國機長》也是目前國產電影史上票房收入排名第四位和第九位的影片。

而博納影業也憑借這些優質爆款電影獲得了豐厚的回報，據其招股書顯示，2017年至2019年，博納影業分別獲得營業收入19.97億元、27.84億元和31.16億元；歸母凈利潤則分別報收1.99億元、2.64億元、3.15億元，保持著連年增長的趨勢，業務發展也稱得上穩健。

與此同時，在今年影視行業受疫情巨大影響、影院上半年全部停業的狀態下，博納依然實現了盈利，據其招股書顯示，今年上半年博納的營業收入為7.55億元，凈利潤為2680.06萬元，扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤為793.11萬元。

雖然IPO之路至今才剛剛開始，但博納影業選在影業市場遭受重創這個不那么有利的時間節點上市也并非全無亮點。

如果博納影業能夠成功上市，也可以為整個行業打上一針小小的興奮劑，增加行業信心。畢竟，距離最近的一批影視公司上市還要追溯到2017年10月的橫店影視和金逸影視，這中間也相隔三年之久。