?出品｜三言財經(jīng)

作者｜DorAemon

I AM BACK

老羅宣布“回歸手機圈”了。

10月14日蘋果iPhone12發(fā)布當天，老羅搞了一場“2020秋季舊機發(fā)布會”，頗有些和蘋果公司秋季發(fā)布會針鋒相對的意思。

不過最終大家等來的是一條時長約5分鐘的轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)廣告，視頻中老羅以手機發(fā)布會的形式介紹了二手機的優(yōu)勢以及轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)提供的驗機、7天無理由退貨以及質(zhì)保服務(wù)等。老羅也正式官宣自己成為轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)二手平臺推廣大使。

老羅宣傳效果顯著

轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)最新估值18億美元

有羅粉失望、有羅粉疑惑還有羅粉破口大罵，但是這也說明“手機”這個概念已經(jīng)和老羅深度綁定。中國智能手機發(fā)展史中，羅永浩必須有一筆。

此次老羅對轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)的宣傳效果目前看來相當不錯，據(jù)媒體報道，“舊機發(fā)布會”當天轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)嚴選iPhone 11系列手機均售罄。

因此，轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)或許未來將更側(cè)重手機業(yè)務(wù)，和老羅的合作則是這一發(fā)展方向的體現(xiàn)。此外，2019年11月，轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)牽頭成立B2B二手交易平臺采貨俠；2020年5月，轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)與二手手機B2C平臺找靚機合并，估值達到18億美元。

搖擺不定的轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)

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APP、微信應(yīng)用入口側(cè)重手機

除了與找靚機合并、找老羅合作外，側(cè)重手機業(yè)務(wù)的具體表現(xiàn)則是轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)APP首頁布局。

在轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)APP首頁上方的九宮格中，目前與手機有關(guān)的入口就有四個，包括“蘋果手機”、“安卓手機”、“舊機換錢”以及和老羅合作后的“老羅推薦”入口。

另一方面，轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)也修改了其微信九宮格入口鏈接。以往，用戶從微信九宮格中點進轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)，會直接跳入轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)首頁。

但是現(xiàn)在，用戶進入轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)小程序后，首先看到的是“省心賣”選項卡中的“閑置換錢”菜單。頁面醒目位置雖然有“手機”、“筆記本”、“平板”等多個品類入口，但是卻將幾大手機品牌單獨顯示。用戶點擊后，直接進入手機回收頁面。

此外，“閑置換錢”菜單下的所有類目，提供方實際上均是“找靚機”。

這在一定程度上也說明轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)有意將流量引至手機業(yè)務(wù)中，更是導入找靚機，而不是原來的轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)手機業(yè)務(wù)，所以“轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)”本身反而更像是空殼。

傳轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)有團隊遷往深圳

據(jù)媒體報道，今年7月23日，轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)牽頭成立的B2B二手交易平臺采貨俠位于深圳的總部辦公區(qū)正式開業(yè)。

除了在深圳設(shè)立采貨俠總部外，與轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)合并的找靚機總部也同樣位于深圳。

另外據(jù)多名網(wǎng)友爆料稱，轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)方面有團隊轉(zhuǎn)崗去了深圳。

在有關(guān)采貨俠總部開業(yè)相關(guān)報道中，轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)集團副總裁、采貨俠總裁相昌峰介紹稱，深圳是二手手機產(chǎn)業(yè)最大的集散中心，有著完整產(chǎn)業(yè)鏈條。

因此，將總部設(shè)在深圳以及傳言稱有團隊遷往深圳都和手機業(yè)務(wù)有著千絲萬縷的聯(lián)系。

專精手機

如前文所述，轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)此前經(jīng)歷過幾次轉(zhuǎn)型，但效果不甚理想。曾經(jīng)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)嘗試做C2C全品類信息平臺，但沒有競爭過閑魚。

爾后如果做自營C2B2C方向，想要獲得核心競爭優(yōu)勢變得非常棘手。

問題其實并不復雜，手機、鞋、書籍、古玩等品類在產(chǎn)業(yè)鏈方面并不通用。如果妄想每種品類都做好，那往往等來的是種種都做不好。最終可能投入巨額成本，仍然沒有任何優(yōu)勢。

所以，轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)試圖“專精”于手機業(yè)務(wù)也就在情理之中。而且，至少從表面上看，這種轉(zhuǎn)型還是起到一定效果的。

估值暴漲是否合理

轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)與找靚機合并后，估值從10億美元暴漲至18億美元。

但是，根據(jù)網(wǎng)經(jīng)社的“2019年度中國二手電商市場數(shù)據(jù)報告”，此時轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)估值200億人民幣，找靚機的估值是10億人民幣左右。

合并了找靚機之后，轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)估值卻跌到了18億美金的規(guī)模，相當于100億人民幣多一些。一年半的時間，估值幾乎可以說是腰斬。

而2019年轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)還是主打全品類，在這種情況之下估值腰斬，幾乎就是外界對于其全品類策略的否定。

另一個值得注意的問題是轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)的股東構(gòu)成，轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)的股東里，除了騰訊和58外，沒有任何一家第三方基金，也從側(cè)面說明了資本市場對其估值的顧慮。

而合并找靚機之后，轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)集中精力專攻二手手機，但這就涉及到了新舊業(yè)務(wù)重心問題，全品類是否會變成轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)的累贅？以前大規(guī)模的投入，現(xiàn)在沒辦法變現(xiàn)，又沒有盈利能力，是否會成為沉沒成本？

所以，轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)剩下來的核心資產(chǎn)，無非就是兩個：一個是微信九宮格的流量入口，一個是轉(zhuǎn)型二手3C領(lǐng)域的重要產(chǎn)品，也就是找靚機。

所以，即使是18億美元的估值，對雙方來說也都是巨額增長。

那么，轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)的表現(xiàn)是否能支撐起這個價值？

和閑魚幾乎同期起跑

卻被甩在身后

根據(jù)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)集團最新公布的數(shù)據(jù)顯示，轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)和找靚機兩大平臺業(yè)務(wù)整合后，近期手機C2B業(yè)務(wù)和去年同期相比增長171.69%，和宣布合并時相比增長了61.1%。8月3日，轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)集團的手機C2B業(yè)務(wù)日收貨量突破9600單。

看來走“專精手機”這條路似乎是有效的，所以轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)請來羅永浩這種手機圈的話題人物自然是期望老羅能讓轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)的手機業(yè)務(wù)錦上添花。

根據(jù)QuestMobile報告顯示，自2019年8月至2020年8月，閑魚的月活用戶不僅遠高于轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)月活，而且轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)月活用戶呈現(xiàn)持續(xù)下降趨勢。

另據(jù)艾瑞數(shù)據(jù)，自2018年6月至2019年5月，轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)月活躍獨立設(shè)備數(shù)量從1318萬下降至652萬，降幅達到51%；截至2020年3月，轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)月活躍獨立設(shè)備數(shù)已將至576萬臺，而閑魚則高達1441萬臺；

此外，據(jù)比達數(shù)據(jù)，2020年3月，閑魚月活用戶8234萬人；轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)月活用戶為2093萬人，找靚機則為226.8萬人。轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)與找靚機合并后，2020年6月，閑魚月活躍用戶2092萬人；轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)則僅有947萬。

GMV方面，阿里巴巴于近日發(fā)布的2020財年報告顯示，2020財年閑魚GMV已超過2000億元，同比去年增長超過100%。

但轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)方面卻未透露GMV具體數(shù)據(jù)，姚勁波曾透露2016年時轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)GMV為70億元。

如今，將轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)和閑魚放在一起比較難免令人產(chǎn)生一種極其不對等的錯覺，認為轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)和閑魚這樣體量的競爭對手做比較對雙方都不公平。

但實際上，這兩個品牌可以說是同一時期起步，而且獲得的資源也不分高低，但發(fā)展結(jié)果卻截然不同。

閑魚背靠阿里巴巴，其實力自然不必多說。但是轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)一直以來也是58同城眼中的“寶貝”。58同城歷年財報中多次強調(diào)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)是其業(yè)務(wù)中重要組成，并將給予轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)更多資源。

例如2016年，姚勁波在當年一季度財報電話會議中表示，轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)業(yè)務(wù)增長很快，并且將要替代58和趕集網(wǎng)的二手貨交易頻道。姚勁波更是表示，如果58是QQ，那么轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)就是微信。可見轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)對于58來說有多被重視。

2018年，姚勁波同樣在當年一季度財報解讀中強調(diào)，轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)在中國的發(fā)展遠快于同行，已在很多品類上取得領(lǐng)先優(yōu)勢，并且將繼續(xù)投入更多資源。

在這種情況下，轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)各種運營數(shù)據(jù)仍然逐漸被閑魚越甩越遠，以至于不得不不斷轉(zhuǎn)型尋求出路。

這點從閑魚估值方面體現(xiàn)的淋漓盡致，據(jù)媒體報道，閑魚成立次年資本市場對其的估值就已經(jīng)達到30億美元。而轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)成立至今估值才剛過閑魚當年的一半。

因此，轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)可謂是將“一手好牌打了個稀爛”，58同城傾力投入，而且也獲得巨頭投資支持。但是轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)卻一直不溫不火，運營表現(xiàn)毫無存在感。

因此2020年3月，姚勁波在解讀58財報時，不再強調(diào)全品類概念。

姚勁波表示，對轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)未來發(fā)展非常樂觀，在二手手機行業(yè)，轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)將會占據(jù)領(lǐng)先位置，成為二手手機交易主要渠道。

多次轉(zhuǎn)型背后，其實是轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)的“身份焦慮”。從C2B2C到如今進軍數(shù)碼垂直領(lǐng)域，轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)一直沒有找到屬于自己的最佳位置。

這次高調(diào)請老羅宣傳，雖然暫時獲得了不錯的銷售數(shù)據(jù)，但是這條新賽道并不好走。轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)仍然要面對比自己更成熟的競爭對手，未來仍然是未知數(shù)。