原創 陳弗也 棱鏡 收錄于話題#格蘭仕1#惠而浦1#家族企業1

作者 | 陳弗也 編輯 | 張小馬

出品 | 棱鏡·騰訊新聞小滿工作室

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格蘭仕上次闖入公眾視野，源于一次訴訟。

2019年10月28日，這家廣東家電企業向法院提起訴訟，訴稱阿里濫用市場支配地位，要求其在阿里與拼多多之間二選一。格蘭仕為此發布聲明一則：“匹馬立高臺，單槍挑烏云。”此后兩家握手言和。

格蘭仕再次進入公眾視野，源于此次收購。

2020年8月25日，惠而浦（中國）股份有限公司（600983.SH）發布公告：收到要約收購報告書，要約方廣東格蘭仕家用電器制造有限公司（以下簡稱“格蘭仕”），將斥資24.45億元，以5.23元/股的要約價，收購惠而浦（中國）61%的股份，獲得公司控制權。

格蘭仕與惠而浦都是家電品牌，這起在傳統行業里規模并不算大的并購案之所以備受關注，一個主要原因是，創建于1978年的格蘭仕是一個家族企業，每年營收穩定在200多億元，微波爐銷量全球第一，此前遲遲不愿上市，而今正走近資本市場。

四年前，格蘭仕總裁梁昭賢在接受作者專訪時曾言，格蘭仕要專注于實業發展，不會把主要精力放在資本市場，那樣的話，只會撿了芝麻丟了西瓜。

兩年前，他再度接受作者專訪時依然憂慮重重，擔心上市后，難以平衡股東和用戶的關系。但那次，梁昭賢也改了口風：“如果有適當時機，我們會做出必要安排。”

時機是否已經到來？

在總部大門外的公司介紹上，專門有一欄寫著“科技格蘭仕”的標語

格蘭仕謀變

資本市場跟格蘭仕開了一個玩笑，給要約收購方案增添了不確定因素。

自公告發布后，惠而浦（中國）迎來6個漲停板，股價一度沖到12.29元/股。好在，股價自9月4日開始回調，截至9月14日收盤，為7.83元/股，但依然高于要約價5.23元/股。

“如果股價被炒得太高，股東們就不愿意按照要約價賣給格蘭仕了，格蘭仕要想完成收購就只能提高報價。”廣州一位券商人士向作者表示。

惠而浦（中國）總部位于安徽合肥，其母公司惠而浦（紐交所代號：WHR）是美國最大白電品牌，創立于1911年。30多年前進入中國市場之后，一度有著不錯的市場表現，股價在2010年時沖高至29.88元。

格蘭仕若能以5.23元/股的價格完成收購，比較劃算。

一直以來，格蘭仕對資本市場表現得意興闌珊，很少有并購、收購的動作。十幾年前，他們曾經謀求上市，但由于中介機構給出的估值不高，就暫停了這項工作。最近，格蘭仕一改往日保守的風格，在資本市場多次出手。

比如，從去年底開始，他們增持日本象印魔法瓶公司的股票，并低調地成為其大股東。后者的總部位于日本大阪，主要生產銷售保溫瓶、電飯煲、電熱水壺等。

今年年初，他們還成立了廣東躍昉科技有限公司，進軍家電物聯網芯片領域，并高調宣布擬投資百億打造工業4.0智能家電智能制造示范基地。

相對來說，24.45億收購惠而浦（中國），只是格蘭仕的一個小手筆。

不僅是資本運作，格蘭仕的業務方向同樣有所變化。今年3月，格蘭仕官網刊登一篇文章，稱今年是格蘭仕轉型科技企業第一年，將轉向集成電路、芯片設計、邊緣計算等領域，并明確希望未來三到五年將營收做到千億規模，進入世界500強。

而此前梁昭賢接受作者專訪時曾說，“做500強企業容易，做500年企業難。”言外之意是，成為世界500強并不是他們的目標。

“制造仍是格蘭仕最重要的DNA，但不是全部。”作者看到，格蘭仕總部門口的企業簡介上如是寫道，并打上標題：“科技格蘭仕”。

梁氏三代傳承

與科技企業這個宏偉藍圖相對應的，是格蘭仕的家族企業底色。

自1978年創建以來，格蘭仕經歷了梁慶德、梁昭賢、梁惠強祖孫三代。

作者在格蘭仕內部獲悉一個說法：梁慶德和梁昭賢父子二人不是創一代與創二代的關系，他們是共同創業。梁慶德創辦了格蘭仕，但早期格蘭仕的主業是紡織品，從1992年轉型主打微波爐開始，梁昭賢即深度參與了公司管理與產品研發工作。

2019年3月，在格蘭仕內部的市場年會上，梁惠強以“副董事長”的身份亮相，明確了他的準接班人身份。

一位與梁惠強有接觸的格蘭仕員工告訴作者，梁惠強是一位95后，多年前，還在上大學時就進入格蘭仕車間、部門輪崗見習。在擔任格蘭仕副董事長之前，他還擔任過總裁助理，受到了父親梁昭賢手把手的指點。

這些都與梁昭賢早年的經歷相似，同樣是家族企業培養接班人的慣用方法。

多位與他們父子有過接觸的人士向作者表示，兩個人都沒什么架子，在公司里，不少人稱梁昭賢為“小梁總”或者“賢哥”，稱梁惠強為“小小梁總”或者直呼其英文名“Ben”。在一些老員工的口中，梁慶德這位格蘭仕創始人名謂“德叔”。

相比爺爺與父親，梁惠強給人的印象是思維更開放，也比較西方，這與他在海外留學有關。

作者自格蘭仕內部獲悉，2015年1月，梁惠強曾以“格蘭仕向日葵A”名義在內刊《格蘭仕人》上發表過一篇文章，題為《越多越好？還是少即是多》。

在這篇文章中，梁惠強對蘋果和喬布斯非常推崇，他認為蘋果公司始終保持著一種藝術家氣息和“少即是多”的設計哲學。他還談到自己對品牌的認識，“在設計產品和宣傳材料時，選什么風格是其次，首先要做的是統一風格。”

格蘭仕的總部位于佛山市順德區，那里有不少家族企業，如今隨著第一代創業者逐漸老去，企業的傳承問題受到廣泛關注。

2019年，順德區工商聯專門發布了《家族企業代際傳承發展研究報告》，報告顯示，95.53%的順德創一代希望子女繼承企業，但如果子女不能繼承，就會選擇效仿美的集團，實施職業經理人制度。

顯然，格蘭仕希望子女繼承家業，梁惠強則已開始思考這個命題。

“非典型”家族企業

位于佛山順德區的格蘭仕總部

格蘭仕有意向外界推介梁惠強。

今年年初，梁惠強前往日本象印魔法瓶公司參加會議，向董事會提名獨董，并接受日本媒體的采訪；格蘭仕新成立的芯片公司，由他擔任法定代表人；對惠而浦（中國）的收購完成后，他將與父親一同成為惠而浦（中國）的實際控制人。

在格蘭仕內部，有人認為這是梁惠強帶給格蘭仕的變化，也有人認為這是格蘭仕對梁惠強的鍛煉。

這很容易讓人想起20年前，梁昭賢剛剛接管格蘭仕的場景。2000年9月，梁昭賢說服父親，力排眾議，宣布斥資20億元進軍空調業，并揚言要用3—5年的時間使其空調銷量達到全球第一。不過，格蘭仕的空調業務未見起色。

一位離職員工對作者分析，格蘭仕一直走的是一條集約化、微利的路線，研發、生產、銷售等核心資源全部由自己掌握，當年做空調，也是自己建廠，不像美的集團那樣通過收并購迅速擴張，這讓他們失去了不少的發展機會。

包括國內的大型企業在內，都在通過并購等方式鯨吞競爭對手，橫向擴大產能、品類、市場份額，縱向實現產業鏈的上下游擴張。“格蘭仕能邁出這一步，還是挺讓人覺得意外的，它給人的印象就是一家保守的家族企業。”這位離職員工向作者感嘆。

格蘭仕并非不知道家族企業的弊端。

根據《日本經濟新聞》報道，今年年初，梁惠強帶隊參加日本象印的股東會時曾接受日本媒體采訪，他批評日本象印具有濃厚的家族經營色彩，企業管理不到位，導致業績低迷。

在具體運作中，格蘭仕還是依靠大量的職業經理人。

作者從多位格蘭仕員工處了解到，在副總裁以上的決策層里，大部分都是創始人家族人員或者一些創業的元老。副總裁以下的執行層，則以職業經理人為主。比如，微蒸烤營銷部門的負責人吳毅，就是他們從大學生里培養起來的職業經理人。

“從具體執行層面來說，格蘭仕又不像是一個家族企業。”一位格蘭仕員工向作者表示。

這種模式在珠三角地區較為普遍，但也有不少問題。多位格蘭仕離職員工感嘆，他們的收入不高，格蘭仕在人才招聘上搶不過同城的美的，員工流失率也比較高。

而對于上市這個老生常談的話題，那些工作多年的老員工都有期盼，希望上市后可以獲得股票激勵，與格蘭仕的家族成員一樣，都能分享到企業發展的紅利。

靠近資本市場

收購惠而浦（中國），是否想實現格蘭仕并購式擴張與改善公司治理的雙重目的？

“越是在危機的時候，公司的動作就越大。”一位格蘭仕離職員工向作者分析這兩年的變化時說，“這是格蘭仕一貫的作風。”

他舉例稱，今年上半年，受疫情影響，很多工廠都面臨停工停產的困境，但格蘭仕的工廠卻加班加點生產。在他看來，近兩年來格蘭仕不再保守，或許也是意識到自己的處境并不安全。

早在2006年，格蘭仕的高管就宣布公司銷售額在當年會超過200億元。14年過去了，格蘭仕的營收依然不能突破300億元。

根據9月10日全國工商聯公布的2020年中國民營企業500強榜單，格蘭仕以212.443億元位居全國第416位。同過去的年份，無論是排名還是營收，格蘭仕都出現了下滑。比如，在2015年的榜單上，格蘭仕的營收達到289.545億元，高居145位。

格蘭仕被稱為“微波爐大王”，20多年來，在微波爐這個垂直領域一直穩居全球第一。不過，最近一些年受到了挑戰，挑戰者正是同城的美的集團。

根據美的2020年半年報，今年上半年，他們的微波爐零售額已經在線下市場占據45%的份額，位居行業第二；在線上市場則占據50.6%的份額，位居行業第一。

這一次對惠而浦（中國）的要約收購，被視為格蘭仕通過并購擴張的嘗試。

惠而浦（中國）表現得并不理想，母公司也有意退出中國市場。根據他們的財報，2019年、2018年、2017年，他們的凈利潤分別是-3.23億、2.62億和-9698萬，有兩年處于虧損狀態。今年的第一、第二季度，依然分別虧損1.07億元和856萬元。

根據母公司2019年財報，亞洲市場在總銷售額中僅占7%，這還得益于印度市場的強勁增長。惠而浦（中國）的財報則顯示，2019年，中國地區的營收額在總營收的占比首次跌破50%，僅占43.31%。

對于格蘭仕來說，如果能夠收購惠而浦（中國），或許可以利用后者在白電領域生產、銷售的資源，這要比自己去搭建容易得多。

“格蘭仕要建立智能家電物聯網，如果僅僅依靠微波爐，顯然是不夠的，他們也需要短時間內在其他家電領域建立自己的優勢。”一位格蘭仕的前員工向作者分析，“同時，惠而浦在海外市場主打高端品牌，如果能利用好，也有利于提高格蘭仕的品牌屬性。”

有分析人士認為，格蘭仕對惠而浦（中國）的要約收購，可能是希望借殼上市。

上述券商人士告訴作者，過去兩年，廣東企業的過會率一直很高，格蘭仕完全可以直接IPO。據21世紀經濟報道統計，過去6年，除2018年之外，廣東省IPO數量一直位居全國第一，比如2019年，34家廣東企業完成IPO。

但不排除，這個傳承三代的家族企業已經不甘沉寂，通過收購惠而浦（中國），小步靠近更強調現代公司治理的資本市場。

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第701期

排版：韋嘉婕 王羚磬

原標題：《家族企業格蘭仕：小步靠近資本市場 | 棱鏡》

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