一批馬來西亞的橡膠漂洋過海，在青島港成功上岸。

7月16日9時，橡膠的買家青島諾頓進出口有限公司（下稱“諾頓”）向建設(shè)銀行提交了貸款融資方案。之后，建設(shè)銀行通知中儲發(fā)展股份有限公司青島分公司（下稱“青島中儲”）前往青島港提取海運提單。

下午四五點鐘左右，在經(jīng)歷進口貨物的把關(guān)、交稅、清關(guān)后，這批橡膠成功入庫青島中儲，同時擁有了一張屬于自己的電子倉單，并由諾頓發(fā)送給建設(shè)銀行。區(qū)塊鏈技術(shù)加持下，這張電子倉單獨一無二，不可篡改，倉單的持有者則可憑借此單前往青島中儲提取貨物。

諾頓的這批橡膠目前仍存放在青島中儲的倉庫中 澎湃新聞記者攝

7月17日下午4時，一筆20萬美元的貸款匯入諾頓的公司賬戶，再由諾頓支付給馬來西亞的賣家。整個貸款從申請到放款，用時31個小時。

諾頓的這筆貸款也是中儲京科供應(yīng)鏈管理公司（下稱“中儲京科”）旗下大宗商品供應(yīng)鏈協(xié)同平臺“貨兌寶”落地的第一單電子倉單融資。中儲京科為中儲股份、京東在2019年設(shè)立的合資公司，雙方各持股45%，儲運協(xié)會持有剩余的10%股權(quán)。

從動產(chǎn)質(zhì)押融資到電子倉單融資

“建設(shè)銀行批了授信以及貨兌寶業(yè)務(wù)后，我今年的業(yè)務(wù)增長了百分之十七八。”諾頓總經(jīng)理宋書超說道。諾頓的主營業(yè)務(wù)為天然橡膠的大宗商品進口，主要用于汽車輪胎的生產(chǎn)領(lǐng)域，做期貨與現(xiàn)貨的對沖交易。

諾頓橡膠入庫后形成的電子倉單

在上述貨兌寶的融資服務(wù)當(dāng)中，電子倉單是其中的關(guān)鍵一環(huán)。

電子倉單解決了紙質(zhì)倉單可能出現(xiàn)的欺騙質(zhì)押、重復(fù)質(zhì)押問題。中儲京科副總經(jīng)理王剛表示，在過去，倉儲的出入庫、預(yù)約，都是通過QQ群、微信群，甚至手工單據(jù)，很容易打造，導(dǎo)致貨物單據(jù)的不匹配，單據(jù)的有效性、真實性也不能得到保障。

“電子倉單融資最大的優(yōu)勢是責(zé)任義務(wù)明確化”，中國物資儲運協(xié)會會長、中儲發(fā)展股份有限公司副總裁李勇昭稱，當(dāng)前電子倉單和貨物有內(nèi)在聯(lián)系，銀行權(quán)利有了確切保證，享受權(quán)利時可憑借倉單取貨。

“以前簽的合同是動產(chǎn)質(zhì)押合同，現(xiàn)在是一個權(quán)利質(zhì)押。”建設(shè)銀行青島分行國際業(yè)務(wù)部副總經(jīng)理蔡永健表示。

李勇昭指出，動產(chǎn)質(zhì)押對銀行來說看不見摸不著，得到的是質(zhì)押清單，并不是權(quán)利憑證，需要依賴于倉庫的信任。據(jù)他介紹，中儲在動產(chǎn)質(zhì)押融資上曾做到過300億的融資額，累計接近3000億。

2010年后，動產(chǎn)質(zhì)押融資行業(yè)，接連出現(xiàn)問題。例如，2012年，上海鋼貿(mào)事件暴露出了鋼貿(mào)行業(yè)重復(fù)質(zhì)押問題，虛假倉單問題公開化。2014年，青島港地區(qū)也被曝出發(fā)生大宗商品融資詐騙案件。

一系列爆雷事件后，大宗商品動產(chǎn)質(zhì)押幾乎銷聲匿跡，但中小企業(yè)的融資需求仍然存在。

中儲京科總經(jīng)理高嘯宇稱，大宗商品質(zhì)押融資業(yè)務(wù)市場很大，在全國保守估計至少有5萬億元，當(dāng)前基本空白。中小企業(yè)信用比較低，融資難，甚至融資貴，如果以物權(quán)抵押為主，對于中小企業(yè)來說融資會容易很多，而且隨著未來平臺不斷介入，融資成本也會降下來。

宋書超表示，過去中小企業(yè)很難拿到抵押品到銀行貸款，有一些國企做大宗商品的托盤業(yè)務(wù)，成本在年化6%左右。但現(xiàn)在通過貨兌寶進行電子倉單融資，成本大概降了一半，大概在年化3%左右。

電子倉單生成的核心基礎(chǔ)則是數(shù)字化倉儲。

青島中儲總經(jīng)理于志宏表示，貨主在貨兌寶平臺上開戶，銀行賬戶也和貨兌寶聯(lián)動，噸數(shù)、存放位置、外觀質(zhì)量、存貨人、起租時間、起租費用等入庫信息在貨兌寶平臺上鏈生成倉單，并發(fā)送至倉儲系統(tǒng)。因此，貨物入庫完便不需蓋章。提貨時也有授權(quán)，一旦操作，可以面部識別和密碼輸入，倉庫也會同時知悉。

他介紹道，在這個過程中，區(qū)塊鏈將操作信息加密，會通過算法算出字符串，一旦修改再重新加密字符串就會完全不一樣，并且貨主、倉庫、銀行（如果融資貸款）、互聯(lián)網(wǎng)法院都會知道。

數(shù)字化倉儲助力風(fēng)控體系完善

在融資貸款時，銀行通常的疑問包括：貨在不在？倉庫做沒做假？實際貨物小于申請單據(jù)上的貨物數(shù)量怎么辦？上午簽完協(xié)議，下午貨物發(fā)走了怎么辦？ 

“倉庫做了一個數(shù)字化改造之后，在我的手機的APP端或者PC端可以非常方便地看著信息，也可以理解我放了一個智能機器人幫我看著。”蔡永健表示，“貨兌寶平臺上，貨主、銀行、平臺三房同步，還設(shè)有紅外線格柵、電子圍檔，沒有授權(quán)的人或者設(shè)備一靠近，會同步報警。”

倉庫中的攝像頭，可以方便銀行登錄貨兌寶查驗觀看。在中儲京科的會議室，澎湃新聞記者通過電子屏幕看到了青島中儲的倉庫情況，通過攝像頭可以看到貨位以及貨位的標(biāo)識牌。并且在屏幕中，諾頓向建設(shè)銀行質(zhì)押的橡膠赫然在列。橫排16個，豎排10個，總共有160包貨物。

如此清晰、直觀地監(jiān)控極大方便了銀行，也打消以往銀行的疑慮。

蔡永健表示，原來建設(shè)銀行制度里規(guī)定每個月要巡庫，看看倉庫，把貨物盤點一下，真正的貨權(quán)還是很難識別。于宏志也提到，有的銀行在放貸后每天都需要反饋貨物狀態(tài)。

中儲京科工作人員介紹稱，后期AI技術(shù)可以通過質(zhì)押的貨物，以及標(biāo)簽實時匹配，可以分清楚貨物屬于哪些貨主，質(zhì)押給哪一家銀行。

破鏈：與銀行、互聯(lián)網(wǎng)法院結(jié)成聯(lián)盟鏈

區(qū)塊鏈+供應(yīng)鏈金融，破鏈?zhǔn)谴髣菟叀Ｄ壳埃泝秾毱脚_已與廣州、北京互聯(lián)網(wǎng)法院結(jié)成聯(lián)盟鏈。

“尤其是廣州互聯(lián)網(wǎng)法院，它的底層就是由京東做的。”高嘯宇表示。

他指出，與法院之間的對接，意味著貨兌寶平臺里形成的每一個單據(jù)，尤其是倉單，甚至倉單形成的每個過程都有哈希值同時存在于兩方。法院調(diào)取證據(jù)時，只要對比哈希值，對上說明沒篡改，沒對上就說明篡改了。“一旦對上以后，直接取證，會大大加速審判速度。并且證據(jù)鏈如果全的話，在法院審判是很快的。”高嘯宇說。

中儲京科與北京互聯(lián)網(wǎng)法院、廣州互聯(lián)網(wǎng)法院的電子數(shù)據(jù)存證證書

另據(jù)高嘯宇介紹，與互聯(lián)網(wǎng)法院結(jié)成聯(lián)盟鏈的原理相似，貨兌寶與建設(shè)銀行區(qū)塊鏈平臺底層將在10月份打通，一旦與銀行形成聯(lián)盟鏈，無論建設(shè)銀行上形成的行為，還是在貨兌寶平臺上形成的行為，都可以看成是“一家人”，區(qū)塊鏈技術(shù)保障了單據(jù)的流通過程。

他表示，諾頓的融資案例中，建設(shè)銀行是在貨兌寶平臺上操作，授信額度小，未來打通后，就可以實現(xiàn)大規(guī)模放款。

蔡永健認(rèn)為，聯(lián)盟鏈形成后整個流程會在線上，包括客戶注冊、合同簽訂、質(zhì)押、還款等，“整體流程在線上效率還是非常高的，我們?nèi)绻诰€上做一筆業(yè)務(wù)，當(dāng)天就可以完全到位，整個信息包括數(shù)據(jù)完全都可以存證。” 

此外，他也表示，和貨兌寶平臺的破鏈，有助于實現(xiàn)信息的交叉驗證，更容易控制交易風(fēng)險。

風(fēng)險：上鏈數(shù)據(jù)真實性

有業(yè)內(nèi)人士曾向澎湃新聞記者表示，區(qū)塊鏈+供應(yīng)鏈金融仍然存在一定挑戰(zhàn)，區(qū)塊鏈技術(shù)能保證的僅僅是鏈上數(shù)據(jù)的真實有效性，在信息上鏈前，如果審核人員沒有正確核實鏈下數(shù)據(jù)的真實性，那么上鏈后的數(shù)據(jù)也是不真實的。

蔡永健也提到該問題，他表示，目前建行做的是從未來貨權(quán)轉(zhuǎn)現(xiàn)貨，比方進口的貨物就有提單，提單授權(quán)憑證，從提單轉(zhuǎn)到倉單。但真正的現(xiàn)貨很難識別，“貨兌寶平臺對連接的倉庫，會出承諾是它的貨"，這樣情況下憑證識別還是有難度。

“背后更深層次的問題是因為整個運輸多式聯(lián)運不是一票到底的，海運的、鐵路的、公路的，重點是有斷電的，從物流上沒法判斷貨權(quán)，”他說，“把這個問題解決了，融資會更容易。現(xiàn)在要費工夫確權(quán)，這個恰恰是最大的難點。”