在信貸投放和社融融資規模7月放緩增長腳步后，機構預計，在地方債發行的拉動下，社融有望在8月改善。

受票據貼現的拖累，機構傾向于認為，8月新增人民幣貸款或難有明顯改善。7月人民幣貸款增加9927億元，環比縮水了近一半。

中金公司認為，信貸將延續7月增量同比回落態勢，8月新增人民幣貸款1.15萬億元，其中，受地產銷售和基建回暖帶動，居民和企業中長期貸款可能擴張，新增票據貼現貸款或持續為負。

浙商證券李超也預計，8月銀行信貸新增量為1.1萬億，對應增速為12.9%，較前值微降0.1個百分點。

他認為，隨著財政資金逐步撥付至基建項目，銀行將繼續加大配套資金支持，支持“兩新一重”項目建設，同時，制造業中長期貸款有望繼續回升，創新直達實體的貨幣政策工具持續發力，房地產銷售維持景氣也體現在居民中長期貸款的多增上。但8月票據貼現發生額仍然較低，自5月掉落萬億以下后持續處于低位，表內票據仍是信貸的拖累項目，主因來自監管部門強化結構性存款亂象整治。

在地方債的拉動下，社會融資規模有望在8月走高。

興業研究預計，在特別國債供應高峰過去后，8月地方債發行顯著提速。8月Wind口徑的地方債金融資規模達到9425億的較高水平。受地方債發行的帶動，8月新增社融規模可能達到2.57萬億，社融增速或與7月持平。

瑞銀證券則認為，8月整體信貸增速可能進一步小幅走強，8月新增社會融資規模2.95萬億元（同比多增7550億元）。

該機構認為，8月新增人民幣貸款可能和去年同期基本持平（1.2萬億元），企業債券凈發行量可能小幅增加，而地方政府債券凈發行量可能從7月的低位大幅反彈至8600億，8月整體政府債券凈發行量可能為1.4萬億元左右。

在代表廣義流動性的M2方面，交通銀行金融研究中心預計，預計8月M2增速將維持在10.7%左右。

該機構認為，一方面，8月信貸增速保持在13%左右的水平，對于M2增速保持平穩形成一定支撐；另一方面，8月地方債發行規模顯著高于6、7月不足3000億的水平，從凈融資量來看，8月債市凈融資略高于7月，金融機構購債渠道的信用創造相對穩定。不過，近兩年8月財政存款均保持小幅增長，加之8月地方債發行放量，可能對于M2增速會造成一定程度的拖累。