2020年7月22日，科創板正式開市一周年。

在這個對中國資本市場具有歷史意義的節點，澎湃新聞推出《創市紀：科創板開市一周年特別報道》，邀請國內一流科創園區負責人，有意登陸科創板的科創企業負責人，上市公司負責人，回顧過去，寄望未來。為新起點上科創板續寫新篇章，建言獻策。

本期刊出的，是澎湃新聞記者對上海道客網絡科技有限公司創始人兼首席執行官（CEO）陳齊彥的專訪。

上海道客網絡科技有限公司創始人兼首席執行官陳齊彥

道客科技誕生于2014年底，在上海楊浦區云計算基地注冊成立，擁有自主知識產權的核心技術，以云計算、人工智能為底座構建數字化操作系統，推動傳統企業完成數字化轉型。

成立迄今，道客科技深耕于金融科技、先進制造、智能汽車、零售網點、城市大腦等多個領域，標桿客戶包括交通銀行、浦發銀行、上汽集團、東風汽車、海爾集團、金拱門（麥當勞）等。公司總員工人數超過260人，是上海市高新技術企業、上海市“專精特新”企業和楊浦區2018年“科技小巨人”企業，并入選了科創板培育企業名單。

科創板推出后，投資機構變化明顯

在采訪中，陳齊彥向澎湃新聞記者回顧了道客科技多年來的發展之路。他坦言：“我們是需要依靠強融資的，因為我們堅持做的是底層技術，而不是場景化的軟件應用，在這一塊中國是缺失的。那么在美國，像我們這類的公司基本上都是靠投資驅動的，因為要下沉去做系統層的產品，大象則無形，但這個邏輯在最開始我們融資地時候只有美元基金能理解。”

在陳齊彥看來，科創板修正了國內投資機構的投資邏輯，而這點非常重要。“今天我們都在講科技興國，但是整個資本市場的估值對企業的評判都是一套財務模型，但這套財務模型對科創企業根本就是驢頭不對馬嘴。如果美國科技企業放到中國資本市場來，一個都活不下來。所以過去科創型企業登陸資本市場基本上沒有路徑，而且在產業里面的其他退出路徑其實也很少，因為中國科技企業之間的投資并購很少。在美國，科技公司尤其是To B端的這類公司，退出的確定性是高得嚇人的，因此會出現很多連續創業者，但在中國沒有這樣的機制和土壤。”

據他透露，在科創板推出之后，前來交流的投資機構明顯增加，而且不再僅僅憑借財務指標衡量一家企業的投資價值。

“科創板有了這個方向標，風開始往這里吹了，大家會去修正自己原來的主觀判斷。現在人民幣基金來跟我們聊，他們很謙虛，而且比你還激進，他認為我們科創屬性足夠強，并沒有盈利也可以上市，這種趨勢變化很明顯，而且就是這半年、一年的事情。”陳齊彥這樣說道。

納斯達克或者香港上市都不是完美的選擇

在談起上市話題時，陳齊彥的態度并不急迫，稱這并非眼下的第一任務。不過，對于公司如何對接資本市場，他顯然還是已經進行過一番思考。

他說：“科創板是對我們來講是一個很好的目標和方向。因為對我們來講，原來打算就是去納斯達克或者香港上市，但這兩個都不是一個完美的選擇。因為做系統軟件的到海外市場上市，無非也是因為海外市場對你的技術認可，但最后到資本市場上亮相，還是靠你的市場規模、客戶等數據，而美國市場的投資者對中國企業天然是有偏見的，而且技術又和美國存在競爭，所以你可能一開始是可以上去了，但以后你也不知道會發生什么事情。所以對我來講，科創板就是一個指向性非常清晰的目標。”

不過，陳齊彥同時坦言：“我覺得科創板現在還在摸索期。”

他對澎湃新聞記者說，“摸索期主要是想辦法做甄別，盡量在準入門檻上降低，使得那些科創屬性的用戶畫像，不要被一些標準篩沒了。我覺得這個是好事，但我們認為，這只做到了讓這些企業能夠不被篩出去，但并不能夠識別出哪些是真正意義上強科創屬性的公司。也就是說，它能夠識別出哪些是合格的，但識別不出到底哪些是精品。所以我們希望有在一個合適的時候，這種強科創屬性、硬核科技相關的價值能夠得到放大。”

知識產權界定困難，科創板上市門檻仍有待完善

對于科創板的上市門檻，陳齊彥直率地提出，以產業資質和發明專利數量作為衡量標準并不合理，開源社區在海外的興起也使得知識產權界定變得更加困難。

他說：“整個信息產業里面那么多資質，其實說白了都是尋租空間，而且在中國，知識產權機制有些畸形，系統類的發明專利申請，在美國申請的過程是很順利的，在國內就難免磕磕碰碰，因為這類創新需要更專業的知識產權律師介入。另一個更大地問題在于，現在從全球視角來看，產業核心已經變成了開源技術，而開源就是大家共享，那怎么去界定知識產權的歸屬？這也是一個問題。”

與此同時，他也認為，不應該為了去科創板上市而使得企業運營發生變形。“我們也跟很多剛剛上市的企業交流，我感覺有些事其實比較悲哀。為了上科創板，他們做了很多變形的動作，比方說有科創企業現在準備要上市了，至少要在兩年周期里做成本控制，那么企業在客戶側的服務能力就要下降，人員成本就要壓縮。但對我們來講，這個是不可思議的。所以我們看一些企業去科創板上市，結果是好的，但是為此付出的隱性成本是你看不到的，也可能會讓管理思路和經營思路變形。對于產品屬性沒有那么強的企業，這種東西還是可以承受的陣痛，但對我們這種強產品研發邏輯的企業，這個就不是陣痛了，而可能讓公司的經營方向發生變化。”

面對下一步公司發展路線，陳齊彥表示，將帶領道客科技深耕技術，登陸資本市場是目標，但不是唯一目標。“在這個過程當中，我們還有很多事情現在比這個事情更重要，尤其是面臨一些越來越激烈的全球化的競爭，活下去，這個是更要命的事情。”