作者：龔進輝

時間過得很快，距離暴風(fēng)集團（以下簡稱“暴風(fēng)”）實際控制人馮鑫入獄將近1年。去年7月28日，馮鑫因涉嫌犯罪被公安機關(guān)采取強制措施；9月2日，馮鑫因涉嫌對非國家工作人員行賄罪、職務(wù)侵占罪被批準(zhǔn)逮捕；9月16日，馮鑫及時任暴風(fēng)董事兼董事會秘書長畢士鈞被深交所給予公開譴責(zé)的處分。

如今，1年過去，暴風(fēng)處境不僅沒有一絲絲好轉(zhuǎn)，反而無奈走到退市邊緣，且風(fēng)險正與日俱增。7月1日，暴風(fēng)開始停牌，前一天晚上其對外發(fā)布公告稱，稱因尚未聘請到CFO和審計機構(gòu)，無法在今年6月30日前披露2019年年度報告。

7月7日，暴風(fēng)再度對外發(fā)布公告稱，稱收到深交所暫停公司股票上市的通知。由于暴風(fēng)在法定披露期限屆滿之日起2個月內(nèi)仍未披露2019年年度報告，因此，深交所決定暴風(fēng)股票從7月8日起暫停上市。

一般來說，暫停上市是深交所對上市公司下達的最后通牒，即給上市公司最后一次自救轉(zhuǎn)圜的機會，必須盡快履行信息披露職責(zé)，否則將面臨退市這一嚴(yán)厲處罰，到時候可就真的要吃不了兜著走。

根據(jù)相關(guān)規(guī)定，公司股票被暫停上市后1個月內(nèi)仍未能披露2019年年度報告，深交所有權(quán)決定終止公司股票上市交易；如果公司被暫停上市后1個月內(nèi)披露2019年年度報告，但未能在其后5個交易日內(nèi)提出恢復(fù)上市申請，深交所同樣有權(quán)決定終止公司股票上市交易。

暴風(fēng)當(dāng)然充分意識到披露2019年年度報告迫在眉睫，但似乎有心無力、底氣不足。暴風(fēng)方面表示，將繼續(xù)努力尋找有意愿的審計機構(gòu)和CFO，并盡快披露2019年度業(yè)績情況，但不排除最終無法如期完成的可能性。講真，對于暴風(fēng)在1個月內(nèi)披露2019年年度報告，我個人持悲觀態(tài)度。

一方面，此前深交所已給暴風(fēng)充足時間來披露2019年年度報告，但其還是未能完成，如今想在短短1個月內(nèi)完成，難度著實不小；另一方面，暴風(fēng)連自家員工工資都拖欠，哪有閑錢聘請審計機構(gòu)和CFO，退一步講，即便現(xiàn)在找到審計機構(gòu)和CFO，考慮到公司年報任務(wù)繁重，1個月內(nèi)披露2019年年度報告并不現(xiàn)實。

這意味著，待8月7日最后一刻來臨時，暴風(fēng)很有可能還是無法披露2019年年度報告，不得不吞下退市的苦果。現(xiàn)在，暴風(fēng)已進入退市倒計時，5年創(chuàng)業(yè)板之旅即將畫上句號，從當(dāng)初高光時刻到如今跌落神壇，不禁讓人唏噓不已，一切的一切只能怪暴風(fēng)自己。

回首暴風(fēng)上市5年，命運猶如過山車般曲折坎坷，上市之初曾連續(xù)拉出30個一字漲停，股價最高沖至每股327元，巔峰市值超過400億元，成為名噪一時的“妖股”。但好景不長，由于馮鑫盲目模仿樂視生態(tài)打法，一口氣布局VR、電視、體育、影業(yè)、金融等諸多產(chǎn)業(yè)，不斷拉長戰(zhàn)線，使其面臨巨大的資金壓力。

悲催的是，暴風(fēng)卻陷入數(shù)次增發(fā)失敗、融資不利的尷尬局面，即便馮鑫出馬也未能扭轉(zhuǎn)公司頹勢。一步錯步步錯，最終暴風(fēng)在各個戰(zhàn)線迅速全面潰敗，只剩下一地雞毛、一片蕭條。

財報顯示，2019年上半年，暴風(fēng)營收8359.29萬元，同比下降89.44%，凈虧損2.64億元，去年同期虧損1.06億元。截至2019年9月30日，公司合并財務(wù)報表的資產(chǎn)總額3.60億元，負(fù)債總額10.17億元，公司存在經(jīng)審計后2019年末歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)為負(fù)的風(fēng)險。

暴風(fēng)營收和利潤雙降、資不抵債，嚴(yán)重打擊投資人的信心，直接連累公司股價。6月30日是暴風(fēng)停牌前的最后一個交易日，當(dāng)天股價報收1.48元，市值僅為4.88億元，較巔峰時期跌去99.5%，真是慘不忍睹。此外，暴風(fēng)還面臨人員大量流失。

一個扎心的事實是，馮鑫入獄后，暴風(fēng)上演樹倒猢猻散的凄涼一幕。除馮鑫外，公司高級管理人員已全部辭職，比如2019年10月暴風(fēng)副總經(jīng)理張鵬宇、CFO張麗娜離職。基層員工更是出走嚴(yán)重，目前公司僅剩10余人。靈魂人物馮鑫無法坐鎮(zhèn)指揮，暴風(fēng)單憑這10余個“老弱殘兵”，幾乎翻不出浪花來。

隨著時間推移，暴風(fēng)每況愈下，處境一天比一天糟糕，糟糕到連核心業(yè)務(wù)暴風(fēng)影音的正常運轉(zhuǎn)都難以維系。去年11月底，有網(wǎng)友發(fā)現(xiàn)，暴風(fēng)影音官和App均無法正常打開。對此，暴風(fēng)方面回應(yīng)稱，因拖欠合作方機房服務(wù)器托管費用，合作方已終止提供服務(wù)，導(dǎo)致公司網(wǎng)站和手機客戶端不能正常提供服務(wù)。

說白了，都是暴風(fēng)缺錢惹的禍。退一步講，即便暴風(fēng)付得起服務(wù)器托管費用，也無法在競爭激烈的視頻江湖占據(jù)一席之地。換言之，暴風(fēng)已墜入深淵，幾乎沒有任何翻身的可能。而其之所以淪落至此，作為暴風(fēng)一把手、主心骨的馮鑫難辭其咎。

“馮鑫私下是個很好的人”，這是不少與馮鑫打過交道的人形成的共識。他在金山時期的老上司、藍港互動創(chuàng)始人王峰曾發(fā)長文大談自己眼中的馮鑫，直言他沒有敵人，絕對不是做惡之人。馮鑫在為人上的確擁有不錯的口碑，但作為創(chuàng)業(yè)者與公司領(lǐng)導(dǎo)者，他存在諸多不足，戰(zhàn)略布局是其明顯短板。

有人甚至評價好人馮鑫“不懂業(yè)務(wù)，不懂商業(yè)”，這也是暴風(fēng)發(fā)展形勢急轉(zhuǎn)直下的重要原因。其實，他不僅用人不察，在意識到這一問題后進行管理調(diào)整，但收效甚微，還在戰(zhàn)略、戰(zhàn)術(shù)上接連踩坑，最致命的失誤當(dāng)屬對待資本的態(tài)度。

上市之前，馮鑫對于資本過于短視，想把一分錢掰成兩半花；上市之后，他對于資本又過于樂觀，認(rèn)為融資渠道暢通，于是激進拓展業(yè)務(wù)。暴風(fēng)股價的最高點出現(xiàn)在2015年5月底6月初，曾一度摸高到327元每股，讓人大跌眼鏡的是，當(dāng)時暴風(fēng)在資本上沒有任何動作，錯過了最佳融資時機。

等到馮鑫后知后覺地謀劃定增，彼時暴風(fēng)股價表現(xiàn)大不如從前，A股熱度也明顯降溫，導(dǎo)致其后續(xù)數(shù)次定增失敗。為了拯救岌岌可危的暴風(fēng)，在融資渠道不暢的情況下，他只能頻繁質(zhì)押個人股權(quán)來籌集資金。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，馮鑫個人持有暴風(fēng)股權(quán)21.34%，已100%質(zhì)押。

如今，最有能力也最渴望拯救暴風(fēng)的馮鑫已鋃鐺入獄將近1年，陷入至暗時刻的暴風(fēng)自救本錢和籌碼所剩無幾，大勢已去、無力回天，退市或是大概率事件。即便有朝一日徹底涼涼、走入歷史，也并不出人意料。暴風(fēng)在經(jīng)歷大起大落的商海沉浮之后，是時候與它道別，感謝暴風(fēng)曾來過，剩下不多的日子且行且珍惜。