6月12日，人人網(wǎng)（NYSE：RENN）和人人公司旗下的開心汽車（NASDAQ：KXIN）同時發(fā)布公告稱，不能按時提交截止2019年12月31日的年度報告。

具體而言，人人網(wǎng)的理由是“公司預計2019財年營業(yè)收入同比下降約30%。公司面臨缺乏流動性和資金來源的不確定性，這使得公司的持續(xù)經(jīng)營能力顯著增加。公布財報將使公司收到的質(zhì)疑顯著增加”。

開心汽車提交給SEC的文件中則解釋了營收預計大幅下降的原因。“截至2019年12月31日，公司預計存貨及預付賬款減值損失約3800萬美元，2019財年營業(yè)收入同比下降約20%。這是受存貨規(guī)模和公司在2019年對經(jīng)銷商的重新部署導致對商業(yè)運營的影響所致。”

狼真的來了？

這已經(jīng)不是人人網(wǎng)第一次不能按時發(fā)布年度報告。

從2016年開始，人人網(wǎng)每年發(fā)布上一年年報都“難產(chǎn)”，由此引發(fā)的“人人網(wǎng)要退市”的傳聞每年都有。

但是今年略有不同。此前雖然連續(xù)4年延遲提交報告，今年卻是第一次在文件中“是否預計在報表中將反映上一財年運營結(jié)果的重大變化”一項選了“是”，并且陳述了理由。

另外，人人網(wǎng)和開心汽車至今也均未提交截止2019年9月31日的2019年第三季度報告。

從財務(wù)報告看，最近三年，人人公司持有的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物在2018年一季度到二季度呈斷崖式下跌，到2019年二季度末只剩987.2萬美元。

人人的流動資產(chǎn)在2019年二季末也僅為1.25億美元，相對同期末1.01億美元負債，其資產(chǎn)流動性和償債能力的確已經(jīng)受到明顯影響。結(jié)合其從2019年三季度開始就未公布業(yè)績狀況，現(xiàn)實的流動性和償債能力之差可想而知。

同樣是2018年一季度開始，公司的營業(yè)收入開始整體呈下降趨勢。

人人公司2017年二季度開始低調(diào)進入二手車市場。二手車業(yè)務(wù)短暫地給公司帶來了新的活力，使其營業(yè)收入從2017年二季度到2018年一季度翻了6倍多。但在二手車業(yè)務(wù)的開展同時，公司的營業(yè)虧損迅速擴大。

雖然在公司官網(wǎng)的介紹中，人人公司“聚焦行業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，圍繞房地產(chǎn)、汽車兩大領(lǐng)域，業(yè)務(wù)板塊主要包括二手車業(yè)務(wù)、海外SaaS業(yè)務(wù)”，但從財報中可以看出，2018年11月14日，人人公司以2000萬美元將人人社交網(wǎng)絡(luò)全部資產(chǎn)出售給北京多牛互動傳媒股份有限公司后，其營收來源日漸單一，幾乎是一家純二手車公司。

流動性差，業(yè)務(wù)和收入來源單一，仍需要打著“曾以中國領(lǐng)先的實名制社交網(wǎng)絡(luò)著稱”來獲得品牌認可——人人越來越?jīng)]有可以說服資本市場的故事。

2019年7月30日，紐交所就因人人連續(xù)30個交易日的平均收盤價低于1美元/ADS、不符合繼續(xù)上市交易要求而給人人發(fā)了通知函。為保持上市狀態(tài)，人人于2019年12月11日公告稱，決定將ADS對應(yīng)A股普通股股票比例由1:15調(diào)整至1:45。

2020年4月17日，人人公告稱又因同一原因受到了紐交所的通知，并稱正在尋找解決辦法。五一過后，人人股價突然大幅拉升，主力資金大量買入，使人人又躲過一劫。

人人和開心汽車遲遲不公布財報，怕公司受到質(zhì)疑，很大程度上應(yīng)該是怕股價再次跳水，無法挽救。

這次莫非真的“狼來了”？

“追風者”陳一舟

絕大多數(shù)人對于人人公司的印象與記憶，都停留在曾經(jīng)輝煌的人人網(wǎng)——曾經(jīng)中國的“Facebook”，全國領(lǐng)先的實名制社交網(wǎng)站，曾經(jīng)市值超過90億美元、在美股公司中僅次于百度的互聯(lián)網(wǎng)公司。

到如今，百度市值已“淪為”對互聯(lián)網(wǎng)市值的衡量單位，而人人網(wǎng)0.99億的總市值只有其最高點的1%，約等于0.002“度”。

這數(shù)字，像極了投資人和曾在人人網(wǎng)度過青春歲月用戶的心里溫度。

一切可能都要怪陳一舟“太聰明”了。

2006年，趁王興的校內(nèi)網(wǎng)“已經(jīng)欠了相當于王興個人100個月工資”的時候，陳一舟的千橡以200萬元的“超優(yōu)惠”價格買下校內(nèi)網(wǎng)，與自有的5Q合并，終于完成了其對中國SNS（社交網(wǎng)絡(luò)服務(wù)）的“大一統(tǒng)”。

隨著互聯(lián)網(wǎng)在中國的快速普及，學生們的網(wǎng)絡(luò)社交需求旺盛。2009年，校內(nèi)網(wǎng)改叫“人人網(wǎng)”。這個實名制社交平臺讓學生們能利用網(wǎng)絡(luò)鞏固與同學、朋友之間的關(guān)系，并且遠距離分享生活，也能使人們通過網(wǎng)頁找到“失散已久”的同學和朋友。人人網(wǎng)由此迅速崛起，注冊用戶過億。

但后來，微博、微信、QQ等的崛起，分流了人人的用戶。

面對這樣的情況，周鴻祎口中“湖北第一聰明的”陳一舟并沒有坐以待斃。他是個聰明人，知道靠單一業(yè)務(wù)來源很難吸引新用戶、留住老用戶，于是先后收購或開發(fā)了56、糯米、游戲等業(yè)務(wù)。

他還是個精明的商人，明白只要用戶數(shù)量是沒有用的，得想辦法變現(xiàn)，得扭虧為盈。于是，人人開始鋪天蓋地的摻雜廣告，人人官方推出的人人小秘書推送的大部分也是商業(yè)廣告。

最初上市的時候，市場看到的人人，并不是中國的Facebook，而是中國的Facebook + YouTube + Groupon + Zynga（即社交+視頻+團購+網(wǎng)絡(luò)游戲）的超級合體。

這樣的公司，怎么會沒有發(fā)展前景呢？

可是“太聰明”的陳一舟總是能敏銳的發(fā)現(xiàn)新的風口，然后興奮地投入其中，卻忽略了公司和人一樣，精力和金錢都是有限的。

人人的團隊開疆拓土精疲力竭，已無精力精耕細作。

本來占據(jù)絕對優(yōu)勢的社交領(lǐng)域里，人人網(wǎng)廣告非精準投放，使得用戶怨聲載道；不生產(chǎn)原創(chuàng)優(yōu)質(zhì)內(nèi)容，幾乎只靠轉(zhuǎn)載和搬運，使用戶漸漸對網(wǎng)站失去興趣；始終只有圖文模式，沒有引入小視頻動態(tài)等新一代社交模式，無法吸引新生代用戶；向全社會而非只向高校學生開放注冊，目標用戶不清晰，老用戶失去歸屬感。

新開拓的領(lǐng)域，人人游戲剛剛成功，開發(fā)人力就被陳一舟調(diào)取發(fā)展新業(yè)務(wù)，人人游戲從此幾乎銷聲匿跡；糯米在“百團大戰(zhàn)”時低價賣給百度；2014年56連同其網(wǎng)絡(luò)視聽許可證被一同賣給搜狐子公司。

人力和錢都去哪了呢？在現(xiàn)金貸、校園貸風靡之時，被陳一舟調(diào)去發(fā)展大學生分期購物平臺“人人分期”以及網(wǎng)貸理財平臺“人人理財”；在網(wǎng)絡(luò)直播元年2016年，被他分配給了人人直播業(yè)務(wù)。

人人網(wǎng)原有的社交屬性優(yōu)勢不再，人人直播首頁就代替了原來人人網(wǎng)的首頁。當老用戶發(fā)現(xiàn)renren.com跳轉(zhuǎn)到的是直播網(wǎng)站，紛紛大跌眼鏡，繼而是憤怒和失望。

2017年底宣布“人人已轉(zhuǎn)型為互聯(lián)網(wǎng)金融公司”后，嗅覺敏銳的陳一舟又發(fā)現(xiàn)了虛擬貨幣這一風口。于是，2018年1月2日，人人發(fā)布白皮書，計劃推出RRCoin，并推出人人坊作為開源平臺。無奈項目僅存活5日就被監(jiān)管叫停。

可惜，雖然陳一舟精準地抓住了每一次風口，但人人卻再也沒有能在風口起飛；相反，每一陣大風都吹走了一部分老用戶的情懷和留戀。

陳一舟的聰明足以讓他成為一個優(yōu)秀的投資人，但不懂得選擇和堅守，卻足以讓他毀掉一個公司。

賣出人人網(wǎng)后，陳一舟曾在接受采訪時，將自己比喻為賣檳榔的小販。他認為微信、微博等后崛起的社交平臺是新的煙草商，而自己的檳榔生意蕭條，第一是因為客戶發(fā)現(xiàn)了新的煙草口味，第二是自己發(fā)現(xiàn)了新的煙草業(yè)務(wù)，所以不可能專心種檳榔了。

他并未想過，每一天都有商販出現(xiàn)，用稀奇古怪的商品吸引客戶，但同樣每一天都有客戶喜歡向自己熟悉和喜愛的商販買東西。

使客戶離開的未必是商品種類不夠吸引人，而有可能是因為老客戶來，發(fā)現(xiàn)曾經(jīng)熟悉的商販變得陌生，或是熟悉的商販販賣著過期的東西。

陳一舟忙著“追風”，卻忽略了對本質(zhì)的思考。

二手車不能救人人

2018年底，人人網(wǎng)開始專心做高端二手車業(yè)務(wù)，但目前看來，二手車業(yè)務(wù)并不能拯救人人。

首先，發(fā)展了兩年多的開心汽車，到現(xiàn)在全國只有14家自由經(jīng)銷商和4家附屬經(jīng)銷商，并且在一線城市中只有上海有部署。這與其“高端”業(yè)務(wù)的定位顯然略有出入。

其次，開心汽車的銷售收入已經(jīng)有下降趨勢。

更為重要的是，開心汽車的營收數(shù)據(jù)存疑。

以2019年二季度數(shù)據(jù)為例，開心汽車該季度銷售量為1667輛，二手車銷售營收9830萬美元；同類美股上市企業(yè)優(yōu)信二手車該季度總銷量64161輛，二手車銷售營收5680萬美元。

按雙方財報的數(shù)據(jù)計算，開心汽車賣出二手車的平均單價為58968美元，是優(yōu)信二手車的67倍。如此巨大的差異，不能不讓人產(chǎn)生懷疑。

即使開心汽車的二手車業(yè)務(wù)真的只針對高端市場，在做精、做大之后能扭虧為盈，二手車業(yè)務(wù)就救得了人人嗎？

答案依然是不能。

因為陳一舟2018年在接受采訪時對記者說：“我暫時還沒找到屬于我的小米。這需要時間，需要機遇，需要大風來臨。我大約知道風會在哪，風向大約在哪。不出兩年，運氣好的話我沒準能找到。如果運氣不好，沒找到，如你所說，脫靶了，很正常。五年以后還沒找到，公司現(xiàn)在的業(yè)務(wù)基本都應(yīng)該成熟了，哥們準備徹底退休，把業(yè)務(wù)交給可靠的弟兄管著，專心搞早期投資和二級市場投資。”

人人能不能陪著陳一舟再尋找五年不一定，但二手車一定不是“追風少年”陳一舟的“小米”。

人人的明天，著實堪憂。