疫情嚴重，很多重要工業國陷入大停工狀態，分布在全球各地的5G產業鏈是否安全，在疫情疊加貿易戰的背景下，國產替代進展如何？我們將從5G關鍵零部件入手梳理5G產業鏈的現狀，并提出下一步的建議。

產業鏈的關鍵分布

5G產業鏈包括上游基站射頻、光模塊、整機等通信設備制造業，中游網絡建設網絡規劃設計與維護，下游終端及應用場景。整個系統涉及基礎網絡設備商、無線網絡提供商、移動虛擬網絡提供商（MVNO）、網絡規劃/維護公司、應用服務提供商、終端用戶等，具有數十萬億規模的市場潛力。

全球5G產業競爭態勢

截至2020年3月，全球共有123個國家/地區的381家運營商完成或正在開展5G實驗，其中40個國家/地區的70家運營商已經實現商業應用。5G商業化進程的加快顯著帶動了5G產業的發展，目前全球5G終端已達200余款，其中消費端智能手機約占三分之一，其余為車載和工業終端。

5G通過與傳統行業融合，孕育新興信息產品和服務，產生5G行業應用，重塑傳統產業發展模式。全球運營商積極探索5G融合應用創新，推動成立了多個國際標準組織及行業聯盟，并廣泛開展了5G行業應用測試及應用示范。中美日韓作為通信產業發展傳統強國，處于全球5G通信產業發展前列。

全球5G領先國家產業現狀

疫情對5G產業的沖擊

2020年原本被視為5G大規模建設的一年，然而隨著新冠肺炎疫情在全球的持續蔓延，5G網絡的建設進度、供應鏈和市場均受到一定影響。

首先，疫情將推遲標準制定時間表，3GPP（一個國際通訊組織）近期的線下會議改為線上，議題也集中在R16版本的收尾工作，預計R16、R17版本發布各推遲三個月，可能導致車聯網和工業互聯網等應用的開發滯后。

疫情造成的生產停工對5G網絡建設也有不小影響，西班牙、法國、奧地利等歐洲國家相繼延遲了5G頻譜拍賣，中國三大運營商2020年第一季度新建5G基站約3萬座，相比于55萬的全年建設任務已經落后。

面對這一情況，疫情已經趨穩的中國最先作出反應，2020年3月4日，中共中央政治局常務委員會召開會議，要求加快5G網絡、數據中心等新型基礎設施建設進度，工信部隨即出臺綱領性文件《關于推動5G加快發展的通知》。作為新一輪科技革命的的核心通用技術，5G納入新基建范疇，提升了社會各界對信息通信基礎設施的認可程度，將有力支撐中國5G產業的國際競爭。

5G配套供應鏈方面，由于全球光纖光纜產業50%左右的研發生產集中在中國，尤其是武漢，疫情前期光纖光纜、光模塊和光傳輸設備等光通信環節受到不小沖擊。所幸2019年光通信市場處于飽和狀態，運營商光通信組件仍有存量，短期內不會對整個產業鏈造成太大影響。

反而是基站端的天線、射頻、小微基站等產品的品牌集中度不高，疫情停工、訂單減量和關鍵元器件進口困難使得規模不大的供應商陷入窘境。

總體而言，5G基礎器件、電信設備和終端設備的生產端大多集中在在中國，受益于疫情控制得力，供應鏈和生產線將會很快恢復，甚至在一定程度上加快關鍵零部件尤其是射頻前端的國產化進程。

疫情對5G產業的最大影響應該是市場端，尤其是歐美市場對5G網絡和智能終端的需求出現下滑，手機品牌的線下渠道受到的沖擊尤為嚴重，在疫情較重的區域，手機品牌的線下門店幾乎暫停營業。2020年2月，全球智能手機累積出貨量為6180萬臺，遠低于去年同期的9920萬臺，行業巨頭蘋果也已經推遲新iPhone面世，5G智能手機的頹勢可能延續到下半年。

當然，防疫帶來的在線教育、云端檢測、高清直播等5G應用都需要終端承載，用戶對平板電腦等設備的市場需求加大，有可能推動5G在非手機終端的普及。

5G市場發展預測

推進5G全面建設和商用已經成為中國各界共識，中國移動2020年預計建設30萬個5G基站，5G網絡覆蓋全國地級以上城市，四季度實現5G獨立組網商用，中國電信和中國聯通表示力爭在2020年上半年完成47個地市、10萬個5G基站的共同建設任務，下半年同樣實現地級城市覆蓋。

在產業效益方面，從2020年5G正式商用算起，三大運營商5G資本投入超過1800億元，將能帶動上下游5000億元以上的采購規模，2025年、2030年上下游采購規模將分別增長到3.3萬億元、6.3萬億元，十年間的年均復合增長率為29%。

從細分領域來看，由于5G的具體實施進程將經過大規模接入網建設和網絡架構重構階段，因此早期最大受益環節將是通信網絡設備及SDN/NFV解決方案，網絡規劃運維在建網的早期和建網完成后將會受益，光纖光纜和光模塊將在網絡建設和升級中受益。

5G建設后期，隨著網絡基礎的完善，基于5G網絡的垂直行業融合和信息應用服務將層出不窮，包括系統集成與行業解決方案、大數據應用、物聯網平臺與解決方案、增值業務與行業應用等需求將實現規模放量，相應產業鏈環節也將持續受益。

建議

在通信設備領域，無線和網絡主設備供應商是確定性核心受益標的，將會帶動整個國內產業鏈在全球5G生態的參與度提升，基站數量增加以及5G技術的升級，將帶來陶瓷介質濾波器、GaN功率放大器、多極化射頻天線、射頻連接器件及PCB等配套需求激增，數據總量驟增和MEC布網將拉動25G回傳光模塊和400GPON設備的市場增長。此外，隨著商用網絡的日益普及，5G智能終端市場將迅速回暖，5G手機迎來發展高潮。

在5G應用領域，依靠5G的低時延、高可靠、高速率、安全性等優勢，5G將推動車聯網產業快速發展，預計到2030年，我國車聯網行業中5G相關投入（通信設備和通信服務）大約達到120億元。同時，5G將廣泛深入應用于工業領域，工廠車間中將出現更多的無線連接，預計到2030年，我國工業領域中5G相關投入（通信設備和通信服務）約達2000億元。

此外，鑒于5G在疫情防控上的出色表現，5G+智慧醫療將迅速普及，預計到2030年，我國遠程醫療行業中5G相關投入（通信設備和通信服務）將達640億元左右。

總體而言，新基建為進入產業化沖刺階段的5G行業帶來巨大利好，用電用地等基礎設施的建設環境與過去相比更為有利，遠程辦公、視頻會議、在線教育等大流量應用的普及也將刺激業態繁榮，使更多的投資者堅定信心，為萬物互聯時代的來臨打下基礎。

另一方面，地方政府在面對以5G為代表的新基建歷史機遇，應當高度重視提振基建投資的任務，完善城域電信和IP基礎網絡建設，面向5G+超高清視頻、智慧醫療、車聯網、5G虛擬企業專網等方向開展創新應用，積極出臺長遠發展規劃，加強政府的規劃和引導能力，探索多方共贏的跨界合作模式，充分發揮第三方專業機構作用，確保5G新基建項目的規范實施。

（孫會峰系賽迪顧問總裁）