隨著新冠肺炎疫情在海外的蔓延，全球資本市場波動也愈加劇烈。從近期資金動向看，盡管大部分資金偏謹慎，但百億私募卻在繼續低位買入。

私募排排網3月26日發布的國內股票私募基金倉位監測數據顯示，在此前一周大舉加倉A股7.08個百分點后，上周（3月16日至3月20日）百億級私募再度逆勢加倉5.58個百分點，目前其84.18%的平均倉位水平，已升至2018年2月14日以來的近兩年多來新高（按周度數據計算）。

截至3月20日，股票私募整體倉位環比上周下降了1.99個百分點至70.84%。但從具體私募倉位情況來看，私募分化開始加劇，表現為八成以上倉位私募和五成以下倉位私募占比大幅提升，中等倉位的私募大幅減少；百億私募則接連加倉，最新倉位指數為84.18%，環比上周加倉了5.58個百分點，其中倉位在八成以上的百億私募占比升至66.76%。

對于A股而言，短期來看是否已經見底？私募排排網的調查結果顯示，有72%的私募認為無論從估值還是市盈率來看，目前A股均處于歷史底部區域。也有28%的私募認為，并不能斷定當下就是A股底部區域，理由是國外疫情形勢仍不容樂觀，還有隨之而來的全球流動性問題與美股波動影響，所以目前只能說A股比較便宜，但并不能說已經見底。

多家百億級私募近期也頻頻發聲，表達了對市場的樂觀。

凱豐投資表示，當前港股很多股票的估值已經跌到歷史低位，股價下跌程度已經較為充分反映疫情對公司營收的負面影響。目前很多中國業務為主公司大幅下跌不是因為基本面，而是由于歐美股市下跌導致的流動性踩踏和風險偏好飆升導致。VIX指數近期也一度超過了2008年四季度，代表市場恐慌情緒已經到極點。

凱豐投資判斷，目前港股和A股市場下跌的空間有限，從國內來看，不管是財政政策和貨幣政策，都不再是大水漫灌，而是通過適當的定向降準、穩就業政策、幫助企業降低融資成本等精細的滴灌政策，來應對這次疫情對國內經濟的影響，恰當而有節制的政策也會為未來留出更多的操作空間。

在老牌私募重陽投資近期的一場路演中，總裁王慶表示，海外金融市場的流動性危機已近結束，海外股市未來將逐步修復，疫情終將結束，A股和港股當前已經出現顯著投資價值，投資者應當積極應對。

保銀投資認為，由于疫情和疫情所帶來的恐慌情緒等負面因素正在逐漸得到改善，而市場眼下最擔心的流動性問題，在強力的政策支持下已經得到了有效的保證和解決，在兩者合力之下，市場短期即將發生大級別反彈。首先，如果疫情的拐點漸露端倪，資本市場必然提前作出反應。其次，3月23日美聯儲通過了"無限QE"等一系列計劃，即將無限制地向市場提供流動性，這將極大的穩定市場的信心，并促使市場發生反彈。此外，美國的恐慌指數是美國股市的有效先行指標，此次美股暴跌，恐慌指數一路從15漲到了最高點的85，而從3月19號開始，恐慌指數已經連續下跌到了50以下。這意味著，市場繼續暴跌的可能性在不斷降低，反彈的概率在提高。

另一家百億級私募星石投資也頗為樂觀。星石投資表示，美國2萬億美元財政刺激法案的預期落地，市場的恐慌情緒也基本釋放完畢了。A股受到外圍沖擊也進行了部分調整，并對短期經濟下行做了充分的定價。

該機構認為，A股將回歸自身邏輯，經濟活動正在有序修復、政策不斷釋放、整體估值不高、杠桿率健康，同時在低利率時代，A股資產收益風險比更具吸引力。

投資機會來看，星石投資指出，由于外需短期的羸弱，預計擴內需的政策將會進一步加碼，所以不僅兼具產業轉型升級+新基建雙重逆周期屬性的科技成長股值得重點關注，受益于內需修復、行業集中度持續提升的周期類別、消費類別成長股的景氣度也有望提升。

淡水泉認為，市場再次出現非理性波動，會以短期快速下跌、劇烈漲跌交替的形式呈現，背后的推動力就是情緒，而非基本面因素。由于中國國內疫情已得到有效控制，且近幾年實體經濟和金融市場經歷了壓力測試和去杠桿，A股已具備一定“免疫力”。

淡水泉表示，所謂的至暗時刻醞釀“10環機會”——投資好比射擊，昔日可能只有7環8環，但投資人成功挖掘賽道、行業風口、優質公司基本面上臺階后，就能獲得“10環機會”。畢竟，這一過程中總會經歷市場的質疑。

淡水泉指出，產業鏈集中是一大趨勢，將催生產業鏈各個環節的龍頭公司，進而替代小而散的行業格局。