3月12日晚間， 力帆實業（集團）股份有限公司（力帆股份，601777）發布2月產銷快報，2月力帆股份乘用車銷售和生產情況均為0。

1-2月，力帆股份累計銷售傳統乘用車55輛，新能源汽車15輛，分別同比（較上年同期）下降99.47%和96.74%。

值得一提的是，2月汽車產量為0還有去年因賣房保殼而出名的海馬汽車（000572），不過海馬汽車2月銷售了134輛SUV，同比下滑92.88%；1-2月海馬汽車累計汽車銷量1281輛，同比下滑60.9%。

汽車業務全面下滑的同時，力帆股份老本行摩托車業務表現甚是亮眼。2月力帆股份摩托車銷量43569輛，同比增長101.96%。1-2月摩托車累計銷量97477輛，同比增長25.29%。此外，力帆股份摩托車發動機和汽油通用機銷量1-2月也分別同比增長7.06%和13.77%。

力帆股份的債務危機愈加嚴重。3月12日，力帆股份還發布了關于“16力帆02”公司債券第二次風險提示性公告，公告顯示“16力帆02”公司債券到期日為2020年3月15日，而公司根據目前資金籌措情況，到期全額兌付存在重大不確定性。

公告稱，“16力帆02”公司債券于2016年發行，發行總額為人民幣11億元。截至目前，“16力帆02”公司債券余額為5.303億元，債券利率為7.5%。

公告還稱，因公司現金流較為緊張，為做好本期債券兌付工作，公司已成立了專項工作小組，目前正通過多種渠道和方式籌措兌付資金，但受行業、疫情、訴訟等綜合因素影響，資金籌措面臨多重困難，到期兌付存在不確定性，公司正積極與債券持有人溝通協商。

此前，因為16力帆02債券到期全額對付存在重大不確定性，公司債券評級就被下調。據力帆股份3月5日公告，公司主體長期信用等級由前次的“AA-”調整為“BBB”，同時將“16力帆02”公司債券的信用等級由前次的“AA-”調整為“BBB”。 并將公司主體長期信用等級及“16力帆02”信用等級列入可能下調信用等級的評級觀察名單。

難以償債的背后是力帆股份糟糕的業績表現。力帆股份2019年業績預虧公告顯示，預計2019年年度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為-49.81億元，與上年同期相比預計減少52.34億元，同比降幅2068.77%。

力帆股份于發布業績預虧公告當晚便收到了上海證券交易所對公司業績預虧等事項的問詢函。力帆股份2月4日公告稱，受疫情影響，公司及會計師事務所可恢復正常工作的時間尚未確定，為確保回復內容準確性和完整性，經向上海證券交易所申請對問詢函延期回復。

據Wind統計，力帆股份的資產負債率也已連續5年高于70%，截至2019年三季度末，公司資產負債率更是高達78.4%，而國內汽車企業的負債率大多在60%以下。此外，據力帆股份2019年11月最新公告，公司目前累計發生的涉及訴訟（仲裁）涉案金額已達22.30億元。

力帆償債能力也遠低于行業平均水平。據Wind數據，力帆股份的流動比率及速動比率分別為0.51及0.43，位于所屬行業分類末位水平，同行業的北汽藍谷則為1.453。