新冠肺炎疫情短期內對中國經濟社會運行產生了不小沖擊。我們集中力量研究、分析了疫情對2020年經濟增長影響，做出了一個大概判斷，并且提出對策建議。

說明：（1）我們對疫情影響期限假定為3個月即2-4月；（2）由于時間緊迫、最新統計數據未出或不全，我們使用全國多個年度、季度和月度數據及其增長趨勢和相應的經濟學方法進行估算,不可能很準確。（3）這一次疫情與2003年疫情對經濟運行影響不同，那一次中國經濟總體處于上行趨勢，所以，2003年的GDP增長率是明顯高于2002年的。而這一次中國經濟處于下行趨勢中，對經濟增長的負面影響更應該重視。

一、對經濟的總體判斷：

1，消費、投資、進出口三個維度：對消費影響最大、尤其是春節消費，而且后續幾個季度難以補償；對投資短期內也有影響，但是后續季度里可以趕上進度、甚至增加；對進出口也有影響，后續季度里也可以補償，全年總量基本不會受影響。

2，產業維度：受負面影響最大的消費性服務業即餐飲、旅游等。房地產業的數據下降主要不是疫情所致，本來就是下行趨勢，只不過正好時間上與疫情重疊，不要誤判。

3，企業維度：受負面影響最大的是民營中小企業，主要是春節后難以及時復工，他們又擔不起延遲復工的代價，可能一部分會破產或關閉。

4，人群維度：主要是需要打工的農民工和農民，他們既需要打工掙錢、又不敢外出，這也正是與中小企業復工難相對應的。

二、對2020年GDP增長的影響：造成損失估算超過1.5萬億

1，消費（含餐飲、旅游文化、電影票房、社會零售幾大塊）

全國消費加總損失為1.6-1.65萬億元。疫情解除以后，消費肯定會迅速反彈、恢復到正常水平，甚至一些消費會在后續時間里略有補償性增加。但是，一季度、尤其是春節期間消費的特殊性，基本上不可能在后續時間補償，因為2020年不會再有一個春節和春節長假。

2，投資:疫情對投資總量影響不大

2020年第一季度全國投資規模，相對于2019年同期，大約減少7000億左右，主要是房地產投資減少、政府基建投資和大型國企投資1-2月因疫情而延期。前面說了，房地產投資減少是產業趨勢所致，主要不是疫情所致；民企、尤其是中小民企投資乏力，也是2019年以來的趨勢。政府在制定2020年經濟目標時應該將這兩項考慮在內了。政府基建投資和國企投資，后面都會補償、甚至增加，全年不會受影響。所以，總體而言，疫情本身基本不會對全年投資總量和增長率產生影響，2020年后三個季度投資的反彈能充分抵消第一季度7000億的投資下降，可以忽略一季度減少的7000億。

3，出口：一二季度下降，全年大約與去年持平

預計一季度疫情疊加春節因素，出口大約降低10%左右；二季度出口大約降低5個百分點；從中長期看，伴隨疫情轉好，再加上中美貿易改善等有利因素，二季度后進出口會迅速恢復性增長，預計全年大約與去年持平。從總體看，凈出口增速也會與2019年持平，不會托全年經濟增長的后腿。當然需要做一些后續的努力。根據2003年疫情和經驗，也是如此。如果疫情時間持續更長、隔離措施進一步加強，負面影響將會增加。

總之，疫情已經給2020年GDP造成了1.6-1.65萬億的損失。

三、疫情防控中創造的GDP：6300-6400億元

為了應對疫情，2020年第1季度額外創造的GDP：6300-6400億元。主要包括：

各級財政投入；居民家庭抗擊疫情對防疫產品增加的直接需求；企事業單位以及非政府社會組織等抗擊疫情對防疫產品增加的直接需求；相關防疫企業增加的生產和投資；因為疫情導致生產、學習（例如網上學習需要購買或更換設備）和生活方式改變增加的投資和消費。

也就是說，為了應對疫情，創造的GDP大約有6300---6400億。已經損失的1.6-1.65萬億，被這6000多億抵沖后，還有1萬億左右。如果不存在后續政府投資支出增加對GDP減少的對沖，也不采取其它措施，2020年中國GDP增長缺口約為1萬億元左右。2020年中國GDP如果按計劃在2019年基礎上增長6%，需要新增6萬億以上。損失的1萬億約占應該新增的六分之一。但是，不可能不采取措施，肯定有可行的措施，可以保證GDP增長率不低于6%。

四、政策建議：多措并舉保GDP增長

建議采取各個方面的措施應對疫情。在此，只是重點從保GDP增長和宏觀經濟運行的維度提出政策建議。

1，增加政府投資，在經濟不景氣、遇到重大外部沖擊時，凱恩斯主義的政府投資是最可行、負作用最小的或者最不壞的措施。

主要兩個方面增加：一是開發新的經濟增長點。主要是加強公共安全體系建設，以提高應對公共安全（公共衛生、地質災害、網絡信息）事件的能力。這一次疫情危機反映了該方面能力的不足，增加投資、建設刻不容緩，硬件軟件體系的基礎投資都有很大缺口。這些主要是公共品，主要靠政府非政府公益組織（例如紅十字會）投資；二是修改政府的基建投資計劃，增加政府的基建投資。

只要這兩項投資的投資乘數能達到1.3左右，政府投資再多增加7500億，就能增加1萬億左右的GDP，保證6%的增長率。如果政府的投資乘數能夠再有所提高，政府就不需要增加投資7500億。如果國有企業適當增加技術改造投資，政府也就不需要增加上述那么多的基建投資。如果政府和國有企業都還增加更多基建和技術改造投資，2020年的GDP增長可能會超過6%。

這個由政府決定和選擇。我們還是建議不必太多增加政府投資，因為短期內太多投資也有負作用、降低投資效率和影響后續年份的投資。

2，政府增加基建投資的資金來源：建議政府適度擴大財政赤字或由政府擔保、投資平臺通過政策性銀行貸款。不要過于擔心政府債務。政府債務有風險，但是不要夸大風險，只要用在鋼刃上就是合算的。更何況中國政府的特殊之處是：有眾多國有企業和國有資產做后盾。

3盡量為復工、施工創造條件：盡量為企業復工創造條件（許多省市已經采取了眾多措施）；能開工的投資項目加班加點施工；還不能開工的，做好其他準備，一旦可行，加緊施工。

4，選擇性鼓勵一些重點領域及其企業在原有計劃基礎上加大技術改造投資，增加部分的資金貸款，財政可以適當貼息。

5，政府增加的投資適當向農村基礎設施建設傾斜，增加一些以工代賑的工程，針對貧困地區和貧困人群，安排安排就業，同時也改善經濟社會發展條件，提高扶貧的精準度，一舉幾得。特別是保證2020年扶貧攻堅目標的高質量完成和持續維持，防止疫情導致部分人群返貧。

（ 作者黃少安系山東大學經濟研究院和山東發展研究院院長 ）