凱撒旅游對免稅市場的布局或進一步加速。

11月11日，海航凱撒旅游集團股份有限公司（簡稱：凱撒旅游，000796.SZ）發布公告稱，以公司自有資金與凱撒世嘉旅游文化發展集團股份有限公司（簡稱：凱撒集團）共同出資設立海南凱撒世嘉旅文發展集團有限責任公司（簡稱：海南凱撒集團），有望涉足海南旅游、免稅等相關業務發展。

根據公告，海南凱撒集團注冊資本3億元（人民幣，下同），其中凱撒集團出資2億元，占股66.67%；凱撒旅游出資1億元，占股33.33%。

公告指出，投資設立海南凱撒集團為了緊抓海南自貿區（港）建設與海南全面深化改革開放的發展機遇。凱撒旅游稱，借助凱撒集團與海南相關政府部門建立的良好合作關系，參與出資設立海南凱撒集團，一方面可以實現資源共享合作，另一方面也可享受海南政策優勢，可實現旅游、食品、免稅、旅游金融等各項業務的全面發展。

公開資料顯示，凱撒旅游創始于1993年，總部設在北京，主營出境游，在漢堡、巴黎、倫敦、洛杉磯等7個海外核心城市設有分支機構。Wind資訊數據顯示，截至2019年10月25日，凱撒旅游第一大股東海航旅游集團有限公司（簡稱：海航集團）持有其26.41%的股份；公司第二大股東凱撒世嘉旅游管理顧問股份有限公司持股25.13%。

凱撒集團成立于2016年，經營范圍包括組織文化藝術交流活動(不含演出)；承辦展覽展示活動；企業管理咨詢；電腦圖文設計、制作；設計、制作、代理、發布廣告；銷售文具用品、工藝品；軟件開發。凱撒中國創始人、凱撒旅游總裁陳小兵對其直接和間接持有的股份達95.35%。

除了此次成立的海南凱撒集團或涉足免稅市場外，2019年6月注冊成立的天津中服免稅品有限公司中，凱撒旅游全資子公司凱撒同盛旅行社（集團）有限公司持股49%；而今年10月10日，凱撒旅游與中國出國人員服務有限公（簡稱：中出服）聯合打造的“天津國際郵輪母港進境免稅店”正式開業；11月4日，凱撒旅游以自有資金設立海南同盛世嘉免稅集團有限公司，并以該公司購買江蘇中服免稅品有限公司20%股權。

國泰君安證券分析師劉越男11月10日發布的一份關于凱撒旅游的研究報告顯示，凱撒旅游核心出境業務與免稅相關度高，客流重合度高協同難度低。同時，免稅作為產業鏈上游重要的要素資源，符合旅行社企業突破傳統模式發展瓶頸的方向。

該份名為《公司治理或完善，并涉足百億免稅市場》的研究報告指出，免稅購物是旅游過程中的重要一環，出境游業務客群與免稅高度重合，服務流程高度銜接，凱撒旅游通過與中出服聯手，進一步加速了對產業鏈上游要素環節的布局。

根據凱撒旅游公布的財務數據顯示，截至2019年9月30日，凱撒集團總資產為35.93億元，2019年1月至9月實現收入為3612.47萬元，凈利潤628.07萬元；凱撒旅游總資產60.43億元，營業收入24.98億元，同比減少20.94%；凈利潤1.54億元，同比減少34.60%

劉越男認為，一方面，凱撒旅游管理層高比例持股，為公司經營保駕護航；其次，海航集團作為股東仍將在航空與旅游資源端提供長期支持。此外，凱撒旅游的旅游業務品牌優勢強，并連續投資免稅行業，綜合來看，雖然海航旅游被動減持，但管理層成為第一大股東和實際控制人，利益深度綁定，做優做強公司動力足?！笆袌鰮娘L險緩釋，壓制估值及股價因素邊際緩解，有望估值修復?！毖芯繄蟾嬷赋?。

凱撒旅游表示，目前行業內部分企業已在海南地區有所布局，可以預見在未來的發展過程中存在市場競爭風險。但海南地區具有良好的旅游資源及政策優勢，海南凱撒集團后續將在文創藝術品、旅游信息化、旅游跨境貿易與金融服務、旅游產業投資等方面與海南相關政府部門開展合作，與上市公司形成業務協同效應，預計對公司的整體經營產生積極的影響。

截至當日收盤，凱撒旅游報7.39元/股，漲1.23%。