貨幣的未來是什么？

JMG咨詢公司總裁、歐洲央行原支付系統與市場架構司司長Jean-Michel Godeffroy表示，數字貨幣是貨幣形式的未來。

Godeffroy于10月28日參加首屆外灘金融峰會時指出，處在數字時代，未來是屬于數字貨幣的，既然已經是數字時代了，沒有理由再使用紙幣。

電子貨幣≠數字貨幣

Godeffroy介紹，上個世紀90年代出現了一種新的貨幣，我們稱之為電子貨幣，它主要是非銀行系統發行的，主要是以電子錢包的形式。比如PayPal，中國的支付寶、微信支付等等。十多年前出現了一種新的貨幣，首先是比特幣，是基于分布式賬本區塊鏈技術。比特幣沒有真正的發行方，這意味著比特幣沒有內在價值，沒有人可以擔保，這是前所未有的新的貨幣形式。第二種新的數字貨幣是最近出現的，也就是穩定幣，它是有資產支持的，與比特幣的不同之處在于它有發行方，有人來保證它的貨幣是有價值的，而且是有資產支持的。

央行發行的數字貨幣前景又將如何？因為處在數字時代，未來是屬于數字貨幣的，既然已經是數字時代了，沒有理由再使用紙幣。但不同的國家速度會不一樣，比如說歐洲的瑞典和德國的速度就會截然不同。但同時，也還需要看大眾的反應。比如，如何能夠說服消費者去使用數字貨幣？要把現有的現鈔轉成數字貨幣，這當中涉及到的存款保險如何應對？有一些央行可能很成功的去推廣數字貨幣，但是還有一個問題就是銀行的去中介化的問題。所以很多央行尤其是在歐洲，他們還是在一個徘徊的狀態，觀望的狀態。有一些央行，比如說像中國人民銀行、瑞典央行希望先走出一步，然后他們觀望，看看效果再考慮下一步怎么做。但總的來說，應該說數字貨幣是未來的貨幣形式。

Libra可能說得像一頭大象，落地之后像一只老鼠

在Godeffroy看來，從經濟學的角度，比特幣并不是一種貨幣，它是加密貨幣。因為它沒有價值存儲的功能。但是美國社交巨頭Facebook推出的數字貨幣計劃Libra（天秤幣）則是有資產池來支持的，也就是說Libra比比特幣更像是貨幣。央行界對比特幣和Libra有什么樣的看法？央行對比特幣沒有那么緊張，但是Libra讓他們很緊張，因為Libra成為真正貨幣的可能性要比比特幣高得多。

關于Libra，Godeffroy表達了他的三個觀點：

第一，它的展示特別不好。白皮書發布之前他們沒有和任何監管方或者是監管部門進行討論就發布了白皮書，所以它的呈現是非常不好的。另外還有很多的問題，包括匿名性、數字隱私的保護等等，但是還是有一些解決方案的，只是說他們沒有花時間來找這些解決方案。監管方如果說和他們進行溝通的話，可能會找出一個解決方案，實際上是有解決方案的，在歐洲我們有一個相關的監管條例，或者是歐洲以外的地方也有類似的監管條例。

第二，吸引力。當時大家沒有仔細去看，Facebook還是堅持自己的白皮書，因為他們認為其他的解決方案都會降低Libra的吸引力。確實，是否能吸引投資是一個問題，但是其中有一點很少有人會提到，那就是在發展中國家他們的本幣比較弱，Libra對于他們來說有吸引力。就像美元和歐元都具有吸引力一樣，但是他們都是有一些外匯管制的，同樣也可以應用于Libra，為了應用Libra他們需要犧牲自己的主權。

第三，Libra對于貨幣的主權性、權威性有一定威脅。對于發展中國家來說威脅不是很大，但是發達國家就有這樣的問題。Libra的未來如果說真的有未來的話，它是比較吻合的。就像Facebook所想的，他有一些負面的評論。因為Libra只能在監管空間存在，而不可能不接受監管，如果說有一些監管的話，可以解決一些相關問題，但是它是有成本的。二是一定會有競爭者的，Facebook要有Libra的話，亞馬遜會不會使用Libra？亞馬遜很有可能會建立他們自己版本的Libra，到時候可能會有不同的競爭的類似Libra的貨幣。如果出現這種情況，之前說的不同發行方的問題就又出來了。三是大家對Libra的關注點主要是在跨境場景的應用。但是傳統的銀行間匯款在跨境領域確實稍有落后，但是還有很多其他的技術在跨境這個領域在競爭。Godeffroy的結論是，Libra可能說得很大，說得像一頭大象，落地之后可能像一只老鼠。