云南白藥（000538.SZ）的員工持股計劃浮出水面。

10月11日晚間，云南白藥公告了員工持股計劃草案。草案稱，擬將此前公司回購的330.10萬股股份用于員工激勵，員工回購價格為37.07元/股，不低于公司回購股份均價（74.13元/股）的50%。股票鎖定期為12個月。

公告顯示，參與計劃的董事、監事及高級管理人員共13名，其中，董事長王明輝的認購份額比例為2.42%，首席運營官兼高級副總裁尹品耀為1.94%，首席財務官兼董秘、高級副總裁吳偉為1.7%。剩余83.10%的份額則由不超過472名其他員工認購。

這也是云南白藥首次推出員工持股計劃。云南白藥稱，該計劃是為了進一步建立健全共創共享的長效激勵約束機制，充分調動管理者和員工的積極性，提升公司的吸引力和凝聚力，實現公司、股東和員工利益的一致性，提高公司核心競爭能力，推動公司穩定、健康、長遠發展。

云南白藥此番籌劃員工持股計劃并不出乎外界意料。公司曾于去年11月發布回購預案稱，擬最多斥資15.27億元回購公司股份，用于實施員工持股計劃，回購價格不超過76.34元/股。

中信建投發布研究報告指出，本次擬建立員工持股計劃是云南白藥混改后針對董監高等管理人員及核心骨干員工建立的長效激勵機制，有助于實現公司核心骨干員工與公司利益的深度綁定，保障公司長期健康發展。整體來看，公司混改后2018年董事、監事整體薪酬同比實現翻倍增長，近期公布了董事、監事等核心人員的KPI系統考核方案，結合本次擬建立員工持股計劃，有望建立起完善的長效激勵機制，公司未來長期健康發展值得期待。

云南白藥的員工持股計劃也是混改完成后的進行的一大員工激勵措施之一。該公司原控股股東白藥控股的混合所有制改革于2017年底基本完成，形成了云南省國資委持股45%、新華都持股45%、江蘇魚躍持股10%的股權結構。

在白藥控股完成階段性混改后，云南白藥于2018年11月宣布吸并白藥控股。根據回購方案，云南白藥擬向云南省國資委、新華都、江蘇魚躍發行股份，換股吸收合并白藥控股，實現整體上市，白藥控股的全部資產、負債及其他權利與義務均由上市公司承繼。吸并事宜完成后，云南省國資委和新華都及其一致行動人持股比例均為25.14%，江蘇魚躍持有上市公司5.59%股權。但本次交易前后，上市公司均無實際控制人，且該股權結構將保持長期穩定。