最新出爐的包括新增信貸、社會融資規模等7月金融數據全面低于市場預期。

中國人民銀行8月12日公布的最新數據顯示，7月份人民幣貸款增加1.06萬億元，同比少增3975億元，環比則減少6000億元（6月新增人民幣貸款1.66萬億元）。這一數據同時低于此前機構預計的1.2萬億元至1.4萬億元。

從貸款的機構上看，企業短期貸款是拖累7月新增人民幣貸款增長的最大因素。7月企業短期貸款減少2195億元，而6月則是大幅增加4408億元，個人住房貸款和企業中長期貸款則保持平穩。

具體來說，分部門看，住戶部門貸款增加5112億元，其中，短期貸款增加695億元，中長期貸款增加4417億元；非金融企業及機關團體貸款增加2974億元，其中，短期貸款減少2195億元，中長期貸款增加3678億元，票據融資增加1284億元;非銀行業金融機構貸款增加2328億元。

華泰證券首席宏觀研究員李超認為企業貸款少增原因可能在于：1.地產信貸監管強化，沖擊房企信貸；2.存貸款增速差仍然較大，制約信貸投放，尤其是中小銀行風險事件的后續影響逐漸顯現，負債端逐漸受限。在此過程中，央行宏觀審慎評估（MPA）在一季度納入對制造業企業中長期信貸的考核，銀行為了滿足中長期貸款比例的監管指標，壓降了短期信貸。居民信貸少增可能源自地產金融監管中對虛假消費貸的打擊。

在7月末召開的銀行業金融機構信貸結構調整優化座談會上，央行要求銀行在接下來的信貸投放中，要提高制造業中長期貸款和信用貸款占比。圍繞制造業高質量發展，落實有扶有控差異化信貸政策。合理安排貸款期限和還款方式，增加制造業中長期貸款；同時，保持個人住房貸款合理適度增長，嚴禁消費貸款違規用于購房，加強對銀行理財、委托貸款等渠道流入房地產的資金管理，加強對存在高杠桿經營的大型房企的融資行為的監管和風險提示，合理管控企業有息負債規模和資產負債率。

相比新增人民幣貸款，社會融資規模的表現更加遜于市場預期，不及7月2.26萬億元的一半。

初步統計，7月份社會融資規模增量為1.01萬億元，比上年同期少2103億元，創下今年次低，僅次于今年2月的7100億元。其中，委托貸款、信托貸款和未貼現的銀行承兌匯票在7月全部大幅減少。

其中，對實體經濟發放的人民幣貸款增加8086億元，同比少增4775億元；對實體經濟發放的外幣貸款折合人民幣減少221億元，同比少減552億元；委托貸款減少987億元，同比多減37億元；信托貸款減少676億元，同比少減529億元；未貼現的銀行承兌匯票減少4563億元，同比多減1819億元；企業債券凈融資2240億元，同比多70億元；地方政府專項債券凈融資4385億元，同比多2534億元；非金融企業境內股票融資593億元，同比多418億元。

“社融少增主因是信貸及票據回落，專項債放量難以有效對沖，預計8月、9月專項債加速發行仍有助于社融企穩，但信貸已成為核心牽制因素?！崩畛J為。

代表廣義流動性的M2和反映企業生產活躍度的M1同比增速也出現回落。

央行數據顯示，7月末，廣義貨幣(M2)余額191.94萬億元，同比增長8.1%，增速比上月末和上年同期均低0.4個百分點；狹義貨幣(M1)余額55.3萬億元，同比增長3.1%，增速分別比上月末和上年同期低1.3個和2個百分點；流通中貨幣(M0)余額7.27萬億元,同比增長4.5%。當月凈投放現金108億元。