在全球“降息潮”背景下，土耳其央行一口氣降息425個基點的力度還是超出了預期。

當地時間7月25日，土耳其央行宣布將7天回購利率大幅下調425個基點，是2002年以來的最大降息幅度，也是該行自2016年以來的首次降息。

土耳其央行將基準利率7天期回購利率從24%下調至19.75%，力度遠超市場預期的250個基點、下調至21.5%。土耳其央行稱，通脹前景持續改善。數據顯示，截至6月，土耳其的通脹率已降至15.72%，為去年6月以來的新低。

土耳其央行在公開利率決議聲明中表示，近期全球經濟活動減弱，通脹下行風險加大，增加了發達經濟體央行采取擴張性貨幣政策的可能性。與此同時，國內的通脹情況可能在年底前略低于4月通脹報告的預測。因此，委員會決定降息425個基點。

在宣布大幅降息之后，土耳其里拉對美元匯率迅速貶值，后又急速走高。5月末以來，里拉對美元漲幅明顯，其推動力或部分來自于美聯儲將要降息的預期。

土耳其央行還表示，委員會把持續的通脹放緩過程視為實現降低主權風險、壓低長期利率以及推升經濟復蘇的關鍵。這就需要一個謹慎的貨幣立場。在這方面，貨幣政策的緊縮程度將通過考慮潛在通脹趨勢指標來確定，以確保通脹放緩過程延續。

降息與總統的意志

與美國總統特朗普一樣，土耳其總統埃爾多安一直抱怨利率太高。

埃爾多安認為，高企的利率推高了通脹而不是遏制通脹，因此利率需要迅速下降。由于他的這套理論與傳統經濟學觀點截然相反，而被經濟學家們稱為非正統理論。

與特朗普多次威脅要撤換美聯儲主席鮑威爾卻遲遲未付諸行動不一樣的是，為了降息，埃爾多安終于撤換了土耳其央行行長。7月6日，原來長期違背埃爾多安意愿，推行加息政策的土耳其央行行長Murat Cetinkaya被撤換，副行長穆拉特.烏薩爾Murat Uysal接任。土耳其也成為今年第12個降息國家。

6月末，土耳其最大城市伊斯坦布爾進行市長的重新選舉。土耳其最大反對黨共和人民黨（CHP）候選人埃克雷姆·伊馬姆奧盧（Ekrem Imamoglu）以超過54%的得票率，超過執政黨正義與發展黨（下稱“正發黨”）候選人、前總理比納利·耶爾德勒姆（Binali Yildirim）約9個百分點，獲得壓倒性勝利。目前，土耳其國內主要的三大城市，即首都安卡拉、最大城市伊斯坦布爾以及第三大城市伊茲密爾，均由反對派執掌。這對于總統埃爾多安以及其所在的正發黨而言，在遭遇尷尬的兩連敗之余，不失為個巨大的打擊。

去年的匯率危機導致土耳其里拉貶值了約30%。2018年全年，土耳其GDP增長2.6%，創下自2009年以來最慢增速。土耳其也由此陷入了十年來的第一次經濟衰退。土耳其央行數據顯示，去年四季度土耳其GDP經季調后下降2.4%，繼第三季度下降1.1%后連續兩個季度萎縮，從而進入技術性衰退。與上年同期相比，四季度GDP下降3%。