隨著上海證券交易所公布受理擬上科創板企業申請的增多，科創板開板交易的時間越來越近，區域性股交中心也在抓緊行動。

“我們對標上交所科創板主要是有三個方面的努力。” 4月3日，上海股權托管交易中心（下稱上海股交中心）總經理張云峰在接受澎湃新聞采訪時表示，一是進一步完善上海股交中心自己的規則；二是擬組織審核人員、市場監管人員到上交所去掛職鍛煉；三是跟上海金融局、證監會有關部門做一些匯報，提出對接的想法。

4月1日，中國證券業協會官網發布消息稱，區域性股權市場規范發展專題座談會召開，提出區域性股權市場要將科技創新專板作為資本市場重要改革的舉措，增強服務實體經濟和創新驅動發展戰略的能力。

三方面努力對標上交所科創板

2015年12月28日，上海股交中心的科技創新專板正式開板，首批掛牌企業27家。截至2018年底，上海股交中心科技創新專板有223家，分布于23個新興行業的掛牌企業，已有137家次掛牌企業實現股權融資20.38億元，206家次企業實現債權融資12.01億元，交易總金額5.63億元、交易總股數2.86億股，成交價格平均值6.40元/股。

具體來看張云峰提到的三方面努力。

一是在進一步完善上海股交中心自己的規則，修改規則，希望在規范性要求方面與上交所科創板完全一致。

張云峰表示，這部分比較麻煩，修改起來不僅僅是業務規則的問題，還涉及到工作指引、窗口指導等問題。所以真正把規則修改完，估計要等到上交所科創板開板以后。一些細節性的東西需要在開板之后，了解以后才能修改。

二是等上交所的科創板開板以后，上海股交中心將會派上海股交中心的審核人員、市場監管人員到上交所去掛職鍛煉。

“其實我們上海股交中心這段時間的繁忙程度不亞于上交所，也要加班加點。但是大家對于去上交所掛職鍛煉還是積極性非常高的，大家還是希望能夠全面掌握東西，到交易所去的話，實際上是從制度精髓上和操作要點上學習。”張云峰如此對澎湃新聞記者表示。

三是在跟上海金融局、證監會有關部門做一些匯報，把將來對接的一些想法提出來。

但張云峰也指出：“這也僅是我們單方面的想法，具體推進還得等雙方同意才能進行，制度上的突破還是比較難的，但我們會向這方面努力，而且前提是不要出現監管套利、制度性套利。”

此前，上交所發布了一系列關于科創板的規則和要求，其中《上海證券交易所科創板股票上市規則》提出，擬申請科創板上市的企業，市值和財務指標應當符合五項標準中的至少一項。上交所發布的發行上市審核規則為企業上市劃定了五類門檻，以市值為核心。

“上交所科創板里的業務規則，其實跟我們上海股交中心科技創新專板的規則有很多地方是相似的。”張云峰表示，上交所科創板的篩選指標包括盈利指標、營業收入指標、研發投入指標、市值指標，其實上海股交中心已經率先開始這樣操作，只不過組合方式跟上交所科創板不太一樣，但基本思路差不多，沒有實質的變化。

上海股交中心科技創新專板掛牌的企業，主要以尚未進入成熟期但具有成長潛力，且滿足有關規范性及科技型、創新型特征的中小企業為主。具體包括三類：一是初創企業，沒有收入利潤，但具有成熟的技術，前景被市場所看好；二是已從研發逐步走向產業化，離戰略新興板一步之遙；三是符合國家戰略性產業，并達到一定規模的企業，如人工智能、微電子、生物制藥、新能源、新材料等。。

企業短板是規模不夠

在2018年11月科創板首次提出時，市場上一度將上海股交中心的科技創新專板與上交所的科創板混為一談。事實上，上海股交中心仍屬于場外市場，從掛牌企業層次、投資者數量、交易機制設計等各個方面，二者都不可同日而語。

張云峰對澎湃新聞記者表示，場外市場在盡職調查的工作中要求沒有交易所市場那么嚴格。不管主板、創業板，還是科創板，對股東的調查都是做得很到位的，但是股交中心場外市場對重要股東調查是比較簡單的，淺嘗輒止。所以目前想把上海股交中心200多家科技創新專板企業按照上交所的要求，徹底進行一次改變。

2018年12月28日，在上海股交中心第十批科創板企業掛牌儀式上，張云峰在接受澎湃新聞等媒體采訪時說：“已經在科技創新板企業中向上海證券交易所推薦了20家企業，其中期待5家在第一批上市。這些企業是硬科技企業，成長性較好，科技含量比較高。

談及這些企業，張云峰坦言：“我們提供一個名單，但實際上我們這兒真的符合當前條件的不多。無論是主板還是科創板，光符合規則上的要求是不夠的，一定是優中選優。”

他進一步解釋，上海股交中心的企業短板是規模不夠，也就是估值偏小。上海股交中心定位就是服務中小企業，沒有刻意發展大企業，所以上海股交中心還是以小企業為主。雖然小企業發展速度比較快，但是和上交所科創板企業相比的話，還是規模偏小。

值得關注的是，作為場外科創板先行者的上海股交中心也成為其他市場的經驗學習對象。

上海股交中心官網顯示，在上述證券業協會的專題座談會上，中國證監會打非局局長李至斌在講話中特別提到，上海股交中心科技創新板的成功探索，得到了國務院的高度認可，并要求推廣到全國8個區域，不僅大幅提升了上海股交中心的知名度，而且提升了區域性股權市場的整體形象，值得兄弟單位學習，希望上海股交中心科技創新板進一步孵化培育出符合上交所科創板條件的上市公司，發揮更大的市場效應。

截至2018年底，全國設立34家區域性股權市場，共有掛牌企業24808家，展示企業98647家，純托管企業6809家，累計為企業實現各類融資9063億元。

在上述座談會上，針對如何在區域市場發展科技創新專板，上海、安徽、四川區域性股權市場負責人分別介紹了經驗。

張云峰在座談會上針對發展科技創新專板提出3項舉措。首先，堅定解決中小企業融資難的初心不變；其次要堅持“主觀為投資者，客觀惠及企業”的理念，堅定不移地把保護投資者利益放在首位；最后要通過專業團隊持之以恒的努力，大力開發合格投資者，積少成多，從量變到質變，通過二級市場股票流通帶動一級市場新股發行，最終解決中小企業融資難問題。