2025陸家嘴論壇6月18日上午開幕，本屆論壇的主題為“全球經(jīng)濟變局中的金融開放合作與高質(zhì)量發(fā)展”，中國人民銀行行長潘功勝與上海市市長龔正擔任共同輪值主席。

中國人民銀行行長潘功勝在2025陸家嘴論壇上發(fā)表主題演講。澎湃新聞記者 趙昀 圖

潘功勝在開幕式上宣布將在上海實施的八項政策舉措：涵蓋了數(shù)字人民幣、銀行間市場交易報告庫、個人征信機構、自貿(mào)離岸債、離岸貿(mào)易金融、優(yōu)化升級自由貿(mào)易賬戶功能、“先行先試”結構性貨幣政策工具、人民幣外匯期貨交易等。

在題為《關于全球金融治理的若干思考》主題演講中，潘功勝聚焦國際貨幣體系、跨境支付體系、全球金融穩(wěn)定體系、國際金融組織治理四個方面。

他指出，未來，國際貨幣體系可能繼續(xù)朝著少數(shù)幾個主權貨幣并存、相互競爭、相互制衡的格局演進。無論是單一主權貨幣還是少數(shù)幾個主權貨幣作為國際主導貨幣，主權貨幣國都需要承擔相應責任，強化國內(nèi)財政紀律和金融監(jiān)管，推進經(jīng)濟結構性改革。

潘功勝強調(diào)，按照已達成的共識，盡快推動份額占比調(diào)整，是IMF完善治理、提升自身合法性、代表性的關鍵。

8項政策措施將在上海落地：設立數(shù)字人民幣國際運營中心，“先行先試”結構性貨幣政策工具創(chuàng)新等

在發(fā)言伊始，潘功勝一口氣宣布了8項將在上海實施的金融政策。

一是設立銀行間市場交易報告庫。高頻匯集并系統(tǒng)分析銀行間債券、貨幣、衍生品、黃金、票據(jù)等各金融子市場交易數(shù)據(jù)，服務金融機構、宏觀調(diào)控和金融市場監(jiān)管。

二是設立數(shù)字人民幣國際運營中心。推進數(shù)字人民幣的國際化運營與金融市場業(yè)務發(fā)展，服務數(shù)字金融創(chuàng)新。

三是設立個人征信機構。為金融機構提供多元化、差異化的個人征信產(chǎn)品，進一步健全社會征信體系。

四是在上海臨港新片區(qū)開展離岸貿(mào)易金融服務綜合改革試點。創(chuàng)新業(yè)務規(guī)則，支持上海發(fā)展離岸貿(mào)易。

五是發(fā)展自貿(mào)離岸債。遵循“兩頭在外”的原則和國際通行的規(guī)則標準，拓寬“走出去”企業(yè)及“一帶一路”共建國家和地區(qū)優(yōu)質(zhì)企業(yè)的融資渠道。

六是優(yōu)化升級自由貿(mào)易賬戶功能。實現(xiàn)優(yōu)質(zhì)企業(yè)與境外資金高效融通，提升跨境貿(mào)易投資自由化便利化水平，助力上海高水平對外開放。

七是在上海“先行先試”結構性貨幣政策工具創(chuàng)新。包括開展航貿(mào)區(qū)塊鏈信用證再融資業(yè)務、“跨境貿(mào)易再融資”業(yè)務、碳減排支持工具擴容等試點。積極推動上海首批運用科技創(chuàng)新債券風險分擔工具，支持私募股權機構發(fā)行科創(chuàng)債券。

八是會同證監(jiān)會研究推進人民幣外匯期貨交易。推動完善外匯市場產(chǎn)品序列，便利金融機構和外貿(mào)企業(yè)更好管理匯率風險。

談貨幣政策框架轉型：未來將不斷地做好評估和完善

在去年的陸家嘴論壇上，潘功勝詳解了中國的貨幣政策立場和未來貨幣政策框架的演進。

潘功勝今日表示，一年來，人民銀行堅持支持性的貨幣政策立場，從數(shù)量、價格、結構等方面，出臺了多項貨幣政策措施，有效支持了經(jīng)濟持續(xù)回升向好和金融市場的穩(wěn)定。同時，完善貨幣政策框架，優(yōu)化貨幣政策中間變量，培育政策利率，提升貨幣政策傳導效率，豐富貨幣政策工具箱，做好政策溝通和預期引導。貨幣政策框架的轉型是一個漸進、持續(xù)的過程，未來我們還將不斷地做好評估和完善。

未來國際貨幣體系可能繼續(xù)朝著少數(shù)幾個主權貨幣并存、相互競爭、相互制衡的格局演進

潘功勝表示，當前新一輪對貨幣體系改革的討論，更多來自地緣政治層面，大致有兩個方向：第一個方向，是如何弱化對單一主權貨幣的過度依賴和負面影響，形成少數(shù)強勢主權貨幣的良性競爭和激勵約束機制；第二個方向，是由一種超主權貨幣作為國際主導貨幣，討論比較多的是IMF特別提款權（SDR）。

“未來，國際貨幣體系可能繼續(xù)朝著少數(shù)幾個主權貨幣并存、相互競爭、相互制衡的格局演進。無論是單一主權貨幣還是少數(shù)幾個主權貨幣作為國際主導貨幣，主權貨幣國都需要承擔相應責任，強化國內(nèi)財政紀律和金融監(jiān)管，推進經(jīng)濟結構性改革。”潘功勝表示。

談及SDR，潘功勝表示，在操作層面，需要優(yōu)化機制安排，逐步擴大SDR的使用。在分配和發(fā)行機制上，目前IMF分配SDR主要用于危機應對，多采取一次性大額發(fā)行的方式。未來，可增加常態(tài)化SDR發(fā)行并擴大發(fā)行規(guī)模。在使用范圍上，積極推動私營部門和各類市場主體積極參與，在國際貿(mào)易、投融資活動中廣泛使用SDR，發(fā)行以SDR計價的債券，提升SDR作為儲備資產(chǎn)的作用，并建立適應大規(guī)模使用的SDR結算機制。

全球跨境支付體系朝著更加高效、安全、包容、多元的方向發(fā)展

潘功勝表示，近年來，傳統(tǒng)跨境支付體系面臨的問題逐漸凸顯。一是傳統(tǒng)跨境支付方式與新興數(shù)字技術存在代差，效率低、成本高、普及性差等問題亟待改善。二是跨境支付需要協(xié)調(diào)不同的法律和監(jiān)管框架、更多的利益相關者，國際合作有待加強。三是地緣政治博弈加劇，傳統(tǒng)跨境支付基礎設施容易被政治化、武器化，作為單邊制裁工具使用，破壞國際經(jīng)濟金融秩序。

他認為，新興支付基礎設施和結算方式不斷涌現(xiàn)，推動全球跨境支付體系朝著更加高效、安全、包容、多元的方向發(fā)展。這一趨勢未來會持續(xù)增強。一是跨境支付體系向多元化發(fā)展。二是支付系統(tǒng)和生態(tài)的互操作性不斷提升。三是新興技術在跨境支付領域加速應用。

“區(qū)塊鏈和分布式賬本等新興技術推動央行數(shù)字貨幣、穩(wěn)定幣蓬勃發(fā)展，實現(xiàn)了‘支付即結算’，從底層重塑傳統(tǒng)支付體系，大幅縮短跨境支付鏈條，同時對金融監(jiān)管也提出了巨大的挑戰(zhàn)。智能合約、去中心化金融等技術也將持續(xù)推動跨境支付體系的演進和發(fā)展。”潘功勝表示。

全球金融穩(wěn)定體系正面臨新挑戰(zhàn)：監(jiān)管框架仍然碎片化、新興領域監(jiān)管不足、對非銀行中介機構的監(jiān)管仍薄弱

“以強有力的國際貨幣基金組織為核心，構建多元、高效的全球金融安全網(wǎng)，維護全球金融監(jiān)管規(guī)則的一致性和權威性，是危機防范與化解的關鍵路徑，也是應該繼續(xù)堅持的方向。”

潘功勝表示，當前，全球金融穩(wěn)定體系正面臨一些新的挑戰(zhàn)。具體來說：

第一，監(jiān)管框架仍然碎片化，甚至出現(xiàn)“競爭性逐底”的傾向。

第二，數(shù)字金融等一些新興領域監(jiān)管不足。比如，對于快速擴張的加密資產(chǎn)市場和氣候風險相關的監(jiān)管框架，全球監(jiān)管協(xié)調(diào)不足，監(jiān)管的取向大幅擺動并受政治的驅(qū)動太強；人工智能在金融領域的應用，缺乏統(tǒng)一監(jiān)管標準。全球需要加強監(jiān)管協(xié)同，補齊監(jiān)管短板。

第三，對非銀行中介機構的監(jiān)管仍然薄弱。過去20年，非銀行中介機構在全球融資中的比重大幅上升。這類融資穩(wěn)定性較弱，透明度較低，杠桿水平不斷上升，監(jiān)管有待加強。

按照已達成的共識，盡快推動IMF份額占比調(diào)整

談及國際金融組織治理，潘功勝指出，隨著全球經(jīng)濟格局變化，IMF、世界銀行等主要國際金融組織和一些區(qū)域性金融組織的份額和投票權長期缺乏實質(zhì)性調(diào)整，新興市場和發(fā)展中國家的占比明顯低于在全球經(jīng)濟中的實際地位。國際社會還應關注，個別成員國奉行單邊主義的政策取向，干預和影響了國際金融組織的治理和運作。國際金融組織需要與時俱進推進治理改革，動態(tài)反映成員國在全球經(jīng)濟中的相對地位，提高新興市場和發(fā)展中國家的話語權和代表性，維護和踐行真正的多邊主義，提升治理效率。

在諸多國際金融組織中，IMF處于核心地位，在全球經(jīng)濟金融治理中發(fā)揮著重要作用。潘功勝強調(diào)，當前IMF的份額占比沒有能反映成員國在全球經(jīng)濟中的相對地位。按照已達成的共識，盡快推動份額占比調(diào)整，是IMF完善治理、提升自身合法性、代表性的關鍵。

他同時稱，在完善治理結構的同時，主要國際金融組織應進一步強化經(jīng)濟監(jiān)督職能，客觀評估全球和各國面臨的風險，積極引導各國堅定支持經(jīng)濟全球化和多邊貿(mào)易體系。加強對各國的政策引導，強化宏觀經(jīng)濟政策協(xié)調(diào)，維護國際金融體系穩(wěn)定。