百億私募倉位突破80%，展現出強烈的做多意愿。

私募排排網數據顯示，截至5月30日，百億私募倉位指數已達80.28%，較4月末顯著提升4.1%。

與此同時，2025年前五個月中國私募證券行業呈現顯著增長態勢，發行明顯回暖。私募排排網數據顯示，截至5月31日，全行業年內累計備案私募證券產品達4361只，較去年同期實現45.03%的顯著增長。

百億私募倉位持續攀升

私募排排網數據顯示，截至5月30日，百億私募倉位指數已達80.28%，突破80%大關，較4月末的76.18%顯著提升4.1%。值得注意的是，自去年年底以來，百億私募的倉位呈現持續攀升態勢。與2024年末70.27%的倉位水平相比，目前已累計加倉10.01%，這一數據充分反映出百億私募對后市行情的樂觀預期。

融智投資FOF基金經理李春瑜分析指出，百億私募今年以來持續加倉主要基于三方面考量：首先，政策面持續釋放積極信號，市場預期明顯改善，有效提振了投資者的信心；其次，當前A股市場整體估值處于歷史合理偏低區間，底部特征顯著，且經歷多次探底回升，為布局具備長期投資價值的優質標的提供了良好窗口期；此外，市場結構性機會突出，特別是以AI、半導體、消費電子、人工智能為代表的科技領域優質企業，正迎來難得的配置機遇。

其中，超六成百億私募滿倉。私募排排網數據顯示，截至5月30日，當前60.96%的百億私募倉位處于滿倉水平，26.07%的百億私募倉位處于中等水平，另外10.83%的百億私募倉位處于較低水平，僅有2.14%的百億私募處于空倉狀態。

滿倉百億占比大幅提升。從倉位變動趨勢來看，當前倉位分布較2025年4月末相比，空倉、低倉和中等倉位百億私募占比明顯下降，尤其是中等倉位百億私募，從4月末40.03%的占比降至當前的26.07%。反觀滿倉百億私募，則從4月末45.25%的占比提升至當前的60.96%，足足有15%的提升。較2024年末相比，中等倉位百億私募占比降幅非常明顯達34.64%，這些中等倉位百億私募多數選擇加倉，滿倉百億私募占比提升了32.39%。

私募產品備案量激增

除了提升存量產品的倉位水平，2025年前五個月中國私募證券行業呈現顯著增長態勢，發行明顯回暖。

私募排排網數據顯示，截至5月31日，全行業年內累計備案私募證券產品達4361只，較去年同期實現45.03%的顯著增長。其中，5月單月備案產品數量達到870只，同比增幅高達77.19%，顯示出行業強勁的發展勢頭。

李春瑜表示，2025年私募證券行業迎來新一輪產品備案熱潮，其背后主要受多重因素驅動。首先，A股市場企穩回升，在科技創新政策利好及產業升級預期帶動下，人工智能、新能源、半導體等核心賽道表現活躍，市場風險偏好顯著提升，投資者情緒持續回暖。其次，監管環境持續優化，隨著私募行業合規體系的進一步完善，信息披露透明度提高，運作規范性增強，為市場參與方提供了更加穩定、可預期的發展環境，進一步提振了投資者信心。

“此外，私募證券產品業績表現亮眼，尤其是量化產品超額收益能力凸顯，吸引了更多資金關注和配置需求。最后，產品創新與策略多元化趨勢明顯，為不同風險偏好的投資者提供了更靈活的投資選擇，進一步推動了投資者配置需求的增長。”李春瑜說。

從策略分布來看，股票策略仍占據絕對主導地位。私募排排網數據顯示，今年以來備案的私募證券產品中，股票策略產品達2749只，占比高達63.04%，凸顯其作為核心配置資產的市場地位。多資產策略和期貨及衍生品策略分列第二、三位，備案數量分別為646只和510只，各占總量的14.81%和11.69%，顯示出投資者對多元化資產配置的需求。相比之下，組合基金和債券策略的市場熱度相對較低，年內備案數量均未突破200只，兩者合計占比不足10%。

中國證券投資基金業協會最新發布的數據顯示，截至4月末，存續私募基金規模達20.22萬億元，其中私募證券投資基金規模超過5萬億元。時隔一年，私募業的管理規模再度回到20萬億上方。

看好A股長期重估空間

盡管短期震蕩波動難免，但多數私募認為，市場已構筑中長期向好的堅實底座。

星石投資表示，短期來看，隨著海外擾動因素的影響進一步明晰以及美元資產優勢削弱，國內市場情緒有望延續修復，資金活躍度也有望回升。行業驅動、板塊輪動、資金高低切換等特征仍將延續。

星石投資預計，市場關注點逐步由海外風險轉移到國內方面，經濟基本面和政策面的影響有望逐步增加，政策積極發力以及經濟平穩修復預期將從中期角度帶動市場表現，需要更關注消費等內需環節的修復情況。內需環節的修復需要政策面的支持，因此還需要關注存量政策落地效果以及新增政策預期等方面。

“目前A股的估值仍處于低位，潛在資金充沛， A股長期重估空間大。局部行業存在較強驅動，將帶來結構性投資機會。我們繼續重點關注內需消費，同時兼顧成長性強的創新藥和AI產業鏈?！毙鞘顿Y表示。

久陽潤泉認為，市場仍處于改革紅利與經濟轉型驅動的慢牛周期中，短期震蕩或是優化持倉結構的窗口期。應把握結構性機會，同時保留部分倉位應對潛在波動，靜待政策與基本面共振的明確信號。

“目前關稅戰的不確定性短期得以消除，但中長期不確定性仍然較多，但中國經濟經過數年的發展，很多新興產業的國際競爭力得以加強，創新藥以及文化出海邏輯越來越順，因此我們仍然看好重點領域，包括AI應用、上游資源、新消費、創新藥、國產替代等行業?！鼻搴腿Y本稱。