半導體巨頭博通在英偉達之后發布了一份亮眼的財報，但因未能提供“驚喜”而股價下跌。

當地時間6月5日，博通（Broadcom）發布截至2025年5月4日的2025財年第二季度財報。財報顯示，該季度博通營收150.04億美元，同比增長20%，略高于市場預期的149.9億美元；美國通用會計準則（GAAP）下凈利潤同比增長134%至49.65億美元；Non-GAAP下凈利潤同比增長44%至77.87億美元，每股攤薄收益為1.58美元。

同時，博通對下一季度的業績作出指引，預測第三季度營收約為158億美元，意味著同比增長21%。雖然該數字略高于市場預期的平均數157億美元，但部分分析師的預測要高達168億美元。

博通總裁兼首席執行官陳福陽（Hock Tan）表示：“博通在第二季度實現了創紀錄的營收，得益于AI（人工智能）半導體解決方案和虛擬化軟件業務VMware的持續增長。第二季度AI營收同比增長46%至44億美元以上，主要受益于對AI網絡的強勁需求。預計AI半導體收入將在第三季度加速增長至51億美元，實現連續十個季度的增長，因為我們的超大規模客戶將繼續加大投資。”

博通二季度業績概要。來源：博通財報

與英偉達一樣，博通也被投資者視為AI支出激增的主要受益者之一。得益于對博通定制AI芯片（ASIC）的樂觀態度，博通股價在去年上漲了超過一倍，今年以來繼續漲超12%。

不過，博通對今年第三季度的營收預測較為平淡，體現出AI支出熱潮或許并不像一些投資者所預期的那樣強勁。5日當天，博通（Nasdaq：AVGO）股價跌0.44%收于每股259.93美元，總市值1.22萬億美元，財報發布后，公司盤后股價跌超4%。

分業務來看，博通第二季度的半導體業務營收為84.08億美元，同比增長17%，占總營收的56%，高于市場預期的83.4億美元；基礎設施軟件收入為65.96億美元，同比增長25%，占總營收的44%。

陳福陽在財報后電話會上表示：“多年來，我們幫助了三家客戶和四家潛在客戶部署定制化AI加速器，取得了顯著進展。”他補充道，這些客戶將“堅定不移”地持續投資AI。

陳福陽還透露，公司預計定制AI芯片的部署規模將在明年繼續增大，相關營收將“遠遠超出我們最初的預期”。但他也警告稱，AI以外的半導體銷售“復蘇速度相對緩慢”，“預測第三季度非AI半導體收入將保持在40億美元左右”。

雖然博通股價在財報發布后短期下滑，但大多數分析師依然對這份財報以及AI芯片市場的前景感到樂觀。

行業研究機構Summit Insights Group的高級研究分析師Kinngai Chan表示：“顯然，市場對這次財報的預期非常高。在過去的一個月中，博通股價已經上漲了近30%。”

研究機構Constellation Research的分析師Holger Mueller表示，博通已經“馬力全開”，對公司前景持積極態度：“在AI需求的推動下，博通的半導體和基礎設施軟件業務均持續增長，并且后者的增長速度更快。博通的成本管理效率也讓市場感到滿意，公司在本季度額外投入了4億美元用于研發，必須持續投資才能保持增長速度。”