證券私募對A股上市公司的調研熱情高漲。

第三方機構私募排排網最新數據顯示，5月共有876家私募證券管理人參與A股上市公司調研，覆蓋90個申萬二級行業中的494只個股，合計調研次數達2544次。

展望后市，百億私募淡水泉認為，盡管仍存在一定的不確定性，但從微觀企業層面看，優秀公司基于自身實力所展現的成長韌性，在股票市場中提供了相對稀缺的確定性。

百億私募調研積極

私募排排網最新數據顯示，5月共有876家私募證券管理人參與A股上市公司調研，覆蓋90個申萬二級行業中的494只個股，合計調研次數達2544次。

從調研熱度來看，5月共有25只個股獲得私募機構的高度關注，調研頻次均超過20次。具體來看，17只個股被調研20次-29次，8只個股調研頻次不少于30次。

其中，安集科技（688019）5月獲得私募調研75次，成為最受私募調研青睞的個股，該股屬于電子化學品細分領域，吸引到淡水泉、高毅資產、盤京投資、睿郡資產和星石投資等百億私募扎堆調研。

通用設備、半導體和消費電子均有2只個股入圍前十，其中通用設備行業個股恒而達（300946）和耐普礦機（300818）分別獲得44次和28次調研；半導體行業個股希荻微（688173）和盛美上海（688082）分別獲得40次和38次調研；消費電子行業個股安克創新（300866）和佳禾智能（300793）均獲得28次調研。

5月共有30個申萬二級行業被證券私募調研不少于20次，其中15個行業被調研20-49次，9個行業被調研50-99次，更有6個行業調研次數突破100次大關。半導體行業共有30只個股合計獲得226次私募調研，成為最受私募調研青睞的行業。其次是醫療器械、通用設備、自動化設備、專用設備和化學制藥，調研次數均超100次，各行業被調研個股數量均超10只。

從私募的參與情況來看，5月共有48家證券私募積極參與A股調研，調研頻次均不少于10次，其中40家調研10-19次，8家調研不少于20次。正圓投資調研最為積極，5月調研72次居首。百億私募占據前十名中的五席，盤京投資、敦和資管、高毅資產、睿郡資產和淡水泉等5家百億私募調研次數排名前十，5月依次調研33次、31次、27次、20次和19次。

看好AI、消費板塊

積極調研的背后，是私募對市場充滿信心。

站在當下時點，淡水泉認為，盡管仍存在一定的不確定性，但從微觀企業層面看，優秀公司基于自身實力所展現的成長韌性，在股票市場中提供了相對稀缺的確定性。

近期，越來越多赴港上市的“A+H”優質龍頭走到了市場的聚光燈前，淡水泉認為，港股IPO火爆、AH溢價趨勢性收斂，這既得益于賺錢效應和增量資金的推動，也反映出優秀公司在出海、新消費、新科技等領域結構性增長的潛力，背后體現了基本面因素正起到越來越重要的作用。對應到A股市場，同樣也能觀察到類似現象，相較過去幾年基本面成長性好的公司估值卻收縮的情況，當前市場風格對基本面的權重會有更多反映，盈利上修反映的企業基本面已重新成為股票定價的顯性因子。

石鋒資產認為，展望后市，二季度國內政策端顯示出了對經濟運行的高度關注，在這樣的經濟和政策組合下，市場指數上下空間都比較有限，預計仍會維持整體震蕩、板塊輪動的行情。

望正資產指出，中國核心科技資產估值重估的進程還未完成，AI對收入的拉動才剛剛開始體現，宏觀修復后，盈利也有上調潛力。在當前一個合理偏低的估值、優質的競爭格局和股東回報、有潛力的盈利增長下，可以預期一個較為合理的回報率。而科技行業的發展日新月異，躍遷往往是非線性的，應堅守產業趨勢，靜待下一個起爆點的到來。

著眼于產業趨勢，同時結合宏觀經濟、外部因素的可能演進，淡水泉繼續聚焦在以下三個方面，做好機會上的挖掘：其一，高端制造領域具有全球化運營實力的頭部公司，這類公司在面對外部因素挑戰時，有能力將產能外移，從中國制造走向全球制造，加大對非美市場的拓展，降低對美國市場的依賴；其二，看好AI創新升級帶來的智能終端、消費電子、數據中心等產業鏈公司的投資機會，此外，淡水泉也布局了半導體設備、國產算力等領域；其三，在內需方向，一些具備業績快速增長潛力的新消費頭部公司也是其關注方向。

久陽潤泉也認為，國內以“擴內需”為重點的逆周期增量政策仍有較大的發力空間，像內需、自主可控及紅利方向或將是市場的主要支撐力量以及結構性機會演繹的主要方向。中長期繼續看好高景氣度的科技、醫藥、消費、金融、周期股五大行業板塊機會。

石鋒資產持續看好低估值高股息以及企業出海相關板塊行情。此外重點關注國內新興消費崛起、AI應用擴散所帶來的投資機會。