5月29日，金科地產(chǎn)集團(tuán)股份有限公司（*ST金科，000656.SZ）召開2024年度業(yè)績說明會(huì)。金科產(chǎn)業(yè)投資人品器資管董事長馮侖、CEO李根也參與了此次業(yè)績會(huì)。

此次會(huì)議上，金科股份總裁楊程鈞表示，根據(jù)重整計(jì)劃，金科股份和子公司重慶金科“1+1”將通過設(shè)立服務(wù)信托，向債權(quán)人分配信托受益權(quán)份額，來清償債務(wù)。信托設(shè)立后，非保留資產(chǎn)不再歸屬于上市公司，與上市公司不再有股權(quán)關(guān)系，未來也不會(huì)再納入金科股份的合并報(bào)表范圍。由服務(wù)信托通過平臺(tái)公司間接持有900多家下屬子公司股權(quán)，并最終由債權(quán)人作為受益人、享有財(cái)產(chǎn)性權(quán)利，與保留資產(chǎn)相獨(dú)立。

楊程鈞稱，首先，服務(wù)信托的受托人、管理人通過定向邀請(qǐng)等公開方式，依法依規(guī)遴選確定。鑒于金科股份與重慶金科為協(xié)調(diào)審理，眾多債權(quán)人同時(shí)對(duì)兩家公司享有債權(quán)，并且需在兩家公司的服務(wù)信托、領(lǐng)受信托受益權(quán)份額，所以服務(wù)信托受托人將統(tǒng)一遴選確定。

第二，服務(wù)信托的全體受益人，也就是持有信托受益權(quán)份額的債權(quán)人，均可根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)規(guī)定，以及信托文件的約定，享有對(duì)服務(wù)信托、受益人大會(huì)、受益人委員會(huì)等、這些的知情權(quán)和監(jiān)督權(quán)，同時(shí)可以轉(zhuǎn)讓信托受益權(quán)份額。

第三，受益人大會(huì)是服務(wù)信托的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)和監(jiān)督機(jī)構(gòu)，受益人委員會(huì)是受益人大會(huì)的常設(shè)機(jī)構(gòu)，有7席，首屆受益人委員會(huì)由管理人推薦、并經(jīng)受益人大會(huì)選舉確定，將充分有效保障全體債權(quán)人的合法權(quán)益。同時(shí)，在受益人委員會(huì)下設(shè)秘書處，作為委員會(huì)的執(zhí)行機(jī)構(gòu)，秘書處的具體設(shè)置及規(guī)章制度，由信托文件具體約定或由受益人委員會(huì)的一般事項(xiàng)來決定。

第四，公司前期已設(shè)立信托持股平臺(tái)公司，在重整執(zhí)行期內(nèi)，就會(huì)把非保留公司的股權(quán)，轉(zhuǎn)讓至該平臺(tái)公司名下。然后，在服務(wù)信托存續(xù)期內(nèi)，還將持續(xù)履行信托財(cái)產(chǎn)管理義務(wù)，同時(shí)在管理過程中按照信托文件的約定進(jìn)行信息披露，保障債權(quán)人的知情權(quán)和參與權(quán)。

第五，新金科將全力保障信托計(jì)劃受益人的利益，若新金科提供的資產(chǎn)管理服務(wù)未達(dá)到受益人要求，或者損害了受益人的利益，受益人大會(huì)有權(quán)根據(jù)信托文件的約定進(jìn)行更換，重新選擇資產(chǎn)管理服務(wù)機(jī)構(gòu)，保障大家的合法權(quán)益。

此外，“1+1”的非保留公司合計(jì)900余家，規(guī)模和數(shù)量都較大，而服務(wù)信托的底層資產(chǎn)主要為地產(chǎn)項(xiàng)目，并且部分項(xiàng)目還存在保交房任務(wù)，對(duì)運(yùn)營管理要求很高。根據(jù)重整計(jì)劃，金科股份或其指定的主體，將作為資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，保障項(xiàng)目有序運(yùn)行，并通過項(xiàng)目的繼續(xù)開發(fā)和銷售，實(shí)現(xiàn)保值增值，來提高項(xiàng)目及信托層面的債權(quán)回收率，保障債權(quán)人利益。

金科股份及重慶金科通過設(shè)立服務(wù)信托作為償債資源，未來將在管理人的監(jiān)督下，與信托機(jī)構(gòu)一起做好信托資產(chǎn)的保值增值，避免經(jīng)營管理失序，杜絕“一托了之”的情形發(fā)生，并最終維護(hù)債權(quán)人利益。

金科股份董事長周達(dá)在業(yè)績會(huì)上提到，根據(jù)重整投資協(xié)議，目前金科股份重整投資人已按時(shí)超額繳納一期、二期履約保證金共計(jì)約14億元。剩余部分，重整投資人正積極考慮債權(quán)人權(quán)益和公司發(fā)展需求，力爭大幅早于協(xié)議約定時(shí)間提前繳納完畢。同時(shí)，管理人已經(jīng)做好向中登公司提交“轉(zhuǎn)增股票”各項(xiàng)資料準(zhǔn)備，近期將向中登公司申請(qǐng)股票轉(zhuǎn)增。此外，管理人已經(jīng)啟動(dòng)破產(chǎn)服務(wù)信托的招募和遴選工作，計(jì)劃將于6月初召開評(píng)審會(huì)議，盡快確定破產(chǎn)服務(wù)信托的受托機(jī)構(gòu)，并在后續(xù)根據(jù)需要?jiǎng)澽D(zhuǎn)公司股權(quán)、有序推進(jìn)信托平臺(tái)的搭建。

此外，金科股份副總裁兼財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人宋柯向投資者就市場不實(shí)傳言及公司債務(wù)重整方案進(jìn)行說明。

宋柯稱，金科股份的清償資源包括“現(xiàn)金、股票、信托收益權(quán)”三部分，重慶金科的清償資源包括“現(xiàn)金、信托收益權(quán)”兩部分。

比如說，債權(quán)清償方面，職工債權(quán)、稅款債權(quán)根據(jù)重整方案均會(huì)足額現(xiàn)金清償。有財(cái)產(chǎn)擔(dān)保的債權(quán)將以抵押物拍賣成交價(jià)值為限優(yōu)先清償，剩余未清償部分轉(zhuǎn)為普通債權(quán)，有財(cái)產(chǎn)擔(dān)保債權(quán)的清償率高于普通債權(quán)。普通債權(quán)中即包含金科股份和重慶金科自身的主債權(quán)，同時(shí)也包括金科股份和重慶金科作為核心平臺(tái)公司為項(xiàng)目公司的融資、商票等債權(quán)提供擔(dān)保的擔(dān)保債權(quán)（金科股份擔(dān)保債權(quán)占總債權(quán)比例約30%，重慶金科約55%），這部分債權(quán)公司分別提供了現(xiàn)金、23億股股票資源及估值分別為17.4億元及47.12億元的信托資源。

與此同時(shí)，大部分擔(dān)保債權(quán)人在項(xiàng)目公司擁有對(duì)項(xiàng)目的土地、在建工程、股權(quán)的抵質(zhì)押優(yōu)先權(quán)，其有權(quán)向項(xiàng)目公司追償，同時(shí)有權(quán)獲取金科股份和重慶金科給予的償債資源。

金科股份及重慶金科重整方案保證了債權(quán)人在項(xiàng)目層面已有的抵押債權(quán)不因重整而喪失主債權(quán)，為債權(quán)人預(yù)留了三年的償債資源領(lǐng)受期限，3年內(nèi)債權(quán)人可繼續(xù)通過項(xiàng)目經(jīng)營盤活、司法手段、債務(wù)重組等方式最終實(shí)現(xiàn)債權(quán)清償，如果項(xiàng)目層面清償不足的部分可繼續(xù)在重整程序中補(bǔ)充清償及二次清償；這部分普通債權(quán)的真正的清償率可能遠(yuǎn)高于金科股份和重慶金科的重整清償率。

因此，公司通過引入戰(zhàn)投實(shí)施司法重整，與1000多億元債權(quán)達(dá)成和解，并提供了現(xiàn)金、股票、信托等資源，從而避免了破產(chǎn)清算，如，在金科股份的司法重整程序中，將普通債權(quán)清償率從破產(chǎn)清算的3.02%提升至22.36%，并通過信托受益權(quán)避免資產(chǎn)賤賣，以時(shí)間換空間釋放價(jià)值，有利于債權(quán)人利益的保護(hù)。