存款利率持續(xù)下降，部分銀行一年期定期存款利率已經(jīng)不足1%了，大額存單利率也開始步入“1時(shí)代”，對不少依賴銀行存款的保守型資金來說，該不該繼續(xù)把錢存在銀行里，他們的投資心態(tài)已經(jīng)開始發(fā)生了動搖。

“存銀行不如投資銀行股”，這是今年以來聽得最多的說法。事實(shí)上，從最近幾年的市場表現(xiàn)來看，這句話并無問題。

在存款利率持續(xù)走低的背景下，銀行股尤其是國有大行股票持續(xù)走強(qiáng)，并且接連創(chuàng)出歷史新高。以2024年為例，四大國有大行的平均漲幅均超過了45%，今年以來四大行繼續(xù)創(chuàng)出歷史新高，工行與建行的總市值已經(jīng)超過2萬億元人民幣市值。由此可見，存銀行不如投資銀行股，在最近幾年時(shí)間里是比較有效的投資策略。

然而，銀行股經(jīng)歷了這幾年的持續(xù)上漲之后，目前的估值與市值均在近年來的高位水平。從股息率分析，四大行的股息率已經(jīng)不足5%，與前幾年平均7%左右的股息率相比，目前的股息優(yōu)勢已經(jīng)不那么明顯。所以，在接下來的時(shí)間里，投資銀行股的性價(jià)比也是無法與前幾年媲美了。

除了投資銀行股之外，還有哪些辦法可以跑贏銀行存款利率？

按照當(dāng)前國有大行一年期定期存款利率分析，跑贏這一個存款利率的難度并不大。如果投資者想要大幅跑贏同期銀行存款利率水平，那么需要做好全方位的分析了。

從保守型的投資者角度分析，這類投資者基本上屬于風(fēng)險(xiǎn)厭惡型的投資者，他們的主要投資目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)保值，而且不允許投資本金發(fā)生虧損。

與一年期定期存款利率相比，目前略高于該存款利率，且基本滿足保本需求的投資品種并不多，但也有部分投資品種滿足這類投資者的投資需求。例如，儲蓄國債、超長期特別國債、國債逆回購、純債基金等。

從穩(wěn)健型的投資者角度分析，可以在上述保本投資的基礎(chǔ)上，適度增配部分的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，以提升整體的投資收益率水平。例如，指數(shù)型基金、REITs、可轉(zhuǎn)債、一二級債基等。

如果投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好屬于穩(wěn)健型和激進(jìn)型，那么投資者可選擇的投資品種與投資范圍會更加廣泛。

存銀行不如投資銀行股，在2025年下半年以后是否已經(jīng)不適用呢？其實(shí)，并非這種投資策略不適用，而是與前幾年相比，這種投資策略的性價(jià)比有所降低。但是，從中長期的角度考慮，投資優(yōu)秀銀行股依然是中長期比較穩(wěn)健的投資策略。

在當(dāng)前的市場環(huán)境下，除了銀行股之外，還有包括白酒、煤炭、公用事業(yè)、家電等行業(yè)的平均股息率比較高。對頭部公司來說，如果符合低估值與高股息的條件，那么從中長期的角度考慮，投資性價(jià)比也是比較高的。

在全球金融市場波動率大幅提升的背景下，從投資者的角度考慮，不宜過度追求投資收益率。因?yàn)楦呤找媾c高風(fēng)險(xiǎn)并存，當(dāng)你想獲得較高投資收益率的時(shí)候，實(shí)際上需要承擔(dān)更高的投資風(fēng)險(xiǎn)。對投資者來說，根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好與風(fēng)險(xiǎn)承受能力來配置資產(chǎn)，并且配置的資產(chǎn)應(yīng)該是自己熟悉的資產(chǎn)，這樣才可以獲得自己預(yù)期之內(nèi)的投資收益率，把投資風(fēng)險(xiǎn)控制在自己可控的范圍內(nèi)。