面對(duì)AI（人工智能）技術(shù)發(fā)展放緩的現(xiàn)狀和來自宏觀環(huán)境的不確定性，一家市值超過三萬億美元的科技巨頭將轉(zhuǎn)向何方？

從英偉達(dá)CEO黃仁勛的最新發(fā)言和公司的近期動(dòng)態(tài)中，外界可以看到一個(gè)愈發(fā)清晰的戰(zhàn)略輪廓：被視為AI芯片龍頭的英偉達(dá)不再滿足于AI浪潮中的“賣鏟人”身份，而是力圖成為智能時(shí)代的基礎(chǔ)設(shè)施運(yùn)營(yíng)商，構(gòu)建一個(gè)覆蓋全球的科技生態(tài)網(wǎng)絡(luò)。

2025年5月19日，中國(guó)臺(tái)灣省臺(tái)北市，英偉達(dá)創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官黃仁勛在臺(tái)北國(guó)際電腦展上發(fā)表主題演講。視覺中國(guó) 圖

黃仁勛的價(jià)值論：買得越多，賺得越多

5月19日，一身黑色皮衣的黃仁勛亮相COMPUTEX 2025（臺(tái)北國(guó)際電腦展），發(fā)表首場(chǎng)主題演講。開場(chǎng)不久，黃仁勛便用一句話定調(diào)演講核心：“英偉達(dá)已不僅是一家科技公司，而是一家關(guān)鍵的基礎(chǔ)設(shè)施公司。”

在AI“燒錢模式”遭遇外界質(zhì)疑、生成式AI進(jìn)入成本優(yōu)化周期的當(dāng)下，英偉達(dá)面臨著價(jià)值再定義的挑戰(zhàn)。尤其是在今年初，中國(guó)AI公司DeepSeek推出高性價(jià)比的大模型R1后，市場(chǎng)開始反思“高算力、高成本”的路徑是否仍然合理，上游芯片行業(yè)的價(jià)值是否被高估。

面對(duì)質(zhì)疑，黃仁勛不僅沒有回避，反而多次公開稱贊R1的技術(shù)突破，并強(qiáng)調(diào)算力需求將隨著推理模型的興起而持續(xù)上升。在19日的演講中，黃仁勛又一次盛贊DeepSeek-R1：“它在計(jì)算機(jī)科學(xué)方面的突破是相當(dāng)顯著的，為美國(guó)以及全球的研究人員真正地開辟了許多出色的研究方向。無論我走到哪里，R1對(duì)人們思考AI的方式、思考推理的方式以及如何進(jìn)行推理都產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響。”

在GPU等核心產(chǎn)品線上，英偉達(dá)仍舊保持進(jìn)攻姿態(tài)，絲毫沒有放慢節(jié)奏。

據(jù)介紹，公司將于今年第三季度推出最新一代計(jì)算平臺(tái)GB300（Blackwell Ultra），配備了升級(jí)版Blackwell芯片，其推理性能提升了1.5倍，HBM內(nèi)存容量增加了1.5倍。黃仁勛自信地指出，英偉達(dá)的AI計(jì)算能力每10年能提升大約100萬倍。

這種自信背后，是黃仁勛對(duì)AI未來趨勢(shì)的清晰判斷。他表示，全球芯片產(chǎn)業(yè)的價(jià)值已達(dá)3000億美元，而數(shù)據(jù)中心的機(jī)遇正在轉(zhuǎn)變?yōu)榻f億美元的市場(chǎng)。因此，黃仁勛對(duì)客戶強(qiáng)調(diào)：“你買得越多，賺得越多。”

與此同時(shí)，英偉達(dá)正將自身定位從AI工具提供者轉(zhuǎn)變?yōu)樾袠I(yè)賦能者。在演講中，黃仁勛反復(fù)強(qiáng)調(diào)公司技術(shù)對(duì)各行各業(yè)的覆蓋廣度，并從中總結(jié)出英偉達(dá)的銷售策略：“如果你能從我這里買下所有東西，我會(huì)非常開心。但無論如何，請(qǐng)至少?gòu)奈疫@里買點(diǎn)什么。”

基于這樣的理念，在軟硬件協(xié)同合作層面，英偉達(dá)宣布推出全新芯片解決方案NVIDIA NVLink Fusion，以便各行業(yè)構(gòu)建半定制AI基礎(chǔ)設(shè)施；在近年來重點(diǎn)押注的物理AI領(lǐng)域，英偉達(dá)宣布開源首個(gè)針對(duì)人形機(jī)器人通用推理與技能開發(fā)的升級(jí)版基礎(chǔ)模型NVIDIA Isaac GR00T N1.5。

據(jù)美國(guó)消費(fèi)者新聞與商業(yè)頻道（CNBC）援引半導(dǎo)體和技術(shù)分析師Ray Wang的話稱，NVLink的出現(xiàn)體現(xiàn)了英偉達(dá)計(jì)劃占領(lǐng)基于ASIC（專用集成電路）的數(shù)據(jù)中心市場(chǎng)份額，而該領(lǐng)域此前一直被視為英偉達(dá)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手：“如果得到廣泛采用，通過與定制CPU開發(fā)商和ASIC設(shè)計(jì)師進(jìn)行更深入的合作來構(gòu)建未來的AI基礎(chǔ)設(shè)施，NVLink Fusion可以增強(qiáng)英偉達(dá)的行業(yè)影響力。”

此外，英偉達(dá)也并未忽視對(duì)前沿科技趨勢(shì)的押注。無論被視為未來關(guān)鍵通信基礎(chǔ)設(shè)施的AI驅(qū)動(dòng)6G，還是仍處早期發(fā)展階段的量子計(jì)算，黃仁勛都給予高度關(guān)注。雖然曾在年初時(shí)稱“非常有用”的量子計(jì)算機(jī)可能還需數(shù)十年才能出現(xiàn)，但在那之后，黃仁勛已多次對(duì)該領(lǐng)域的企業(yè)公開示好。這次，他更是大膽預(yù)言：“未來所有的電腦都會(huì)搭載量子加速器。”

據(jù)華爾街日?qǐng)?bào)報(bào)道，黃仁勛曾經(jīng)指出，公司“希望賦能整個(gè)生態(tài)系統(tǒng)”。與任何一種單一技術(shù)創(chuàng)新相比，英偉達(dá)的成功更多地取決于其構(gòu)建一個(gè)互聯(lián)系統(tǒng)的能力：在這個(gè)系統(tǒng)中，客戶和合作伙伴可以為基礎(chǔ)設(shè)施做出貢獻(xiàn)，或在其基礎(chǔ)上進(jìn)行拓展。得益于英偉達(dá)核心基礎(chǔ)設(shè)施的廣泛性、對(duì)困難且至關(guān)重要的問題的關(guān)注，以及在資源投入方向上的戰(zhàn)略性判斷，這一點(diǎn)獲得了很好的實(shí)施。

打造更具韌性的全球布局，供應(yīng)鏈與市場(chǎng)并重

今年以來，英偉達(dá)在全球范圍內(nèi)展開積極布局。

繼與沙特公共投資基金旗下AI公司Humain達(dá)成一項(xiàng)價(jià)值數(shù)十億美元、包括1.8萬顆最新AI芯片的供應(yīng)協(xié)議之后，英偉達(dá)又在COMPUTEX 2025大會(huì)上宣布，將在中國(guó)臺(tái)灣的臺(tái)北市建設(shè)新的辦公室。

此外，據(jù)環(huán)球網(wǎng)19日?qǐng)?bào)道，英偉達(dá)計(jì)劃在上海建立一個(gè)研究中心。英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》16日援引知情人士的話稱，英偉達(dá)首席執(zhí)行官黃仁勛上月訪華期間與上海市官員討論了該計(jì)劃，且已經(jīng)在上海租賃了新的辦公空間。

從上述布局中，能夠觀察出英偉達(dá)怎樣的發(fā)展路徑？要回答這個(gè)問題，“供應(yīng)鏈”和“全球市場(chǎng)”是繞不開的兩大關(guān)鍵詞。

一方面，供應(yīng)鏈?zhǔn)切酒袠I(yè)的核心。目前，市場(chǎng)正在密切關(guān)注全球地緣政治對(duì)芯片行業(yè)帶來的潛在不確定影響。對(duì)于英偉達(dá)來說，公司與中國(guó)臺(tái)灣供應(yīng)鏈合作密切，多家核心供應(yīng)鏈伙伴都集中在臺(tái)灣。本次宣布在臺(tái)灣建設(shè)新的辦公室，體現(xiàn)出英偉達(dá)希望與供應(yīng)鏈維持緊密合作關(guān)系。

5月17日，黃仁勛在臺(tái)灣宴請(qǐng)英偉達(dá)的供應(yīng)鏈伙伴，宴請(qǐng)名單包括臺(tái)積電董事長(zhǎng)魏哲家、矽品董事長(zhǎng)蔡祺文、廣達(dá)董事長(zhǎng)林百里、廣達(dá)副董事長(zhǎng)梁次震、光寶科總經(jīng)理邱森彬等人，總?cè)藬?shù)超過30位。

另一方面，英偉達(dá)正在拓展全球客戶結(jié)構(gòu)，意圖擺脫對(duì)亞馬遜、微軟、谷歌等傳統(tǒng)云巨頭的高度依賴。目前，亞馬遜、微軟和谷歌等大型云計(jì)算公司為英偉達(dá)貢獻(xiàn)了超過一半的數(shù)據(jù)中心收入。通過扶持AI新興云服務(wù)提供商，英偉達(dá)正在構(gòu)建一個(gè)多元化的“云生態(tài)朋友圈”。

例如，2023年4月，英偉達(dá)以20億美元的估值向?qū)Ｗ⒂贏I的云服務(wù)提供商CoreWeave投資1億美元，持有這家公司4%的股份。這份投資也為英偉達(dá)帶來了豐厚的回報(bào)，今年3月，CoreWeave登陸美股納斯達(dá)克，上市首日市值規(guī)模達(dá)到200億美元。

在COMPUTEX 2025上，英偉達(dá)還宣布推出云平臺(tái)NVIDIA DGX Cloud Lepton，將其稱為“一個(gè)能夠?qū)⑷蜷_發(fā)者與數(shù)萬顆GPU連接起來的計(jì)算平臺(tái)”。市場(chǎng)研究公司Creative Strategies的CEO兼首席分析師Ben Bajarin對(duì)彭博社表示，這是英偉達(dá)“成為云端GPU聚合商的一種方式”。

除了扶持“云端新勢(shì)力”以外，對(duì)全球市場(chǎng)的拓展和穩(wěn)固也是英偉達(dá)的一大多元化戰(zhàn)略。分析指出，英偉達(dá)與沙特公司Humain的交易，以及阿聯(lián)酋AI公司G42在阿布扎比建設(shè)超大數(shù)據(jù)中心的計(jì)劃，預(yù)計(jì)將為英偉達(dá)帶來以十億美元為單位計(jì)算的年度增量收入。

今年以來，黃仁勛也多次重申對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的重視。當(dāng)?shù)貢r(shí)間5月6日，黃仁勛在接受采訪時(shí)表示，中國(guó)AI市場(chǎng)規(guī)模可能在未來兩到三年達(dá)到500億美元，通過向中國(guó)市場(chǎng)銷售產(chǎn)品能為美國(guó)帶來收入和稅收，同時(shí)“在美國(guó)創(chuàng)造大量就業(yè)機(jī)會(huì)”。因此，黃仁勛強(qiáng)調(diào)：“作為一家美國(guó)公司，如果無法參與其中，會(huì)造成巨大的損失。”

在CNBC的采訪中，研究公司Futurum Group的CEO Daniel Newman表示，英偉達(dá)正在尋求對(duì)中東市場(chǎng)的突破，中東市場(chǎng)也在尋找“將石油轉(zhuǎn)化為數(shù)字化未來”的機(jī)遇，因此兩者一拍即合。不過，在建設(shè)全球多元化布局的同時(shí)，英偉達(dá)需要面對(duì)來自中國(guó)本土芯片產(chǎn)業(yè)和美國(guó)科技巨頭的多維競(jìng)爭(zhēng)。他認(rèn)為：“英偉達(dá)目前仍保持多周期領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，下一步要通過技術(shù)擴(kuò)散鞏固地位。”

這次參加COMPUTEX 2025之前，今年以來，黃仁勛已于1月和4月兩次到訪中國(guó)。據(jù)央視新聞報(bào)道，4月17日，中國(guó)貿(mào)促會(huì)會(huì)長(zhǎng)任鴻斌在北京與英偉達(dá)公司首席執(zhí)行官黃仁勛舉行會(huì)談。黃仁勛在會(huì)談中表示，中國(guó)是英偉達(dá)非常重要的市場(chǎng)，希望繼續(xù)與中國(guó)合作。

英偉達(dá)正在引領(lǐng)全球AI產(chǎn)業(yè)向深水區(qū)前行。在新的競(jìng)爭(zhēng)格局下，能否兼顧技術(shù)領(lǐng)先、生態(tài)構(gòu)建與客戶多元化，將決定這家公司是否能從“賣鏟人”成長(zhǎng)為智能時(shí)代的“基建運(yùn)營(yíng)商”。