蔣立冬 派生萬物AI 圖

阿里AI相關產品連續七個季度實現三位數增長。

5月15日，阿里巴巴集團發布2025財年第四季度（截至2025年3月底）及全年財報。第四財季營收為2364.54億元（325.84億美元），同比增長7%，預估2379.1億元；非公認會計準則凈利潤為298.47億元（41.13億美元），同比增長22%；經調整EBITA（一項非公認會計準則財務指標）同比增長36%至326.16億元，主要歸因于收入增長和運營效率提升，部分被對電商業務和技術的投入增加所抵消。

截至2025年3月31日止財務年度業績方面，收入9963.47億元（1373.00億美元），同比增長6%；非公認會計準則凈利潤為1581.22億元（217.90億美元），相較2024財年的1574.79億元保持平穩；經調整EBITA同比增長5%至1730.65億元。

阿里巴巴集團CEO吳泳銘表示：“本季度和整個財年的業績顯示，我們的‘用戶為先、AI驅動’戰略持續見效，核心業務增長繼續加速。在AI需求的強勁推動下，云智能集團季度收入增長加速至18%，其中AI相關產品收入連續七個季度實現三位數增長。本季度，淘天集團客戶管理收入同比增長12%，反映了對用戶體驗的投入和商業化舉措持續見效。展望未來，我們將堅定聚焦核心業務，推動AI+云成為我們長期發展的新增長引擎。”

從各分部表現來看，截至2025年3月31日止季度，阿里云收入為301.27億元，同比增長18%。該季度，整體收入（不計來自阿里巴巴并表業務的收入）的同比增長加速至17%。這一增長勢頭主要由更快的公共云業務收入增長所帶動，其中包括AI相關產品采用量的提升。

此前，阿里宣布未來三年將投入超過3800億元用于建設云和AI硬件基礎設施，助推全行業生態發展。財報顯示，本季度阿里資本開支繼續保持高強度，支持AI在千行百業加速應用落地。近期，寶馬、中國聯通、中國移動等與阿里巴巴達成AI領域戰略合作，阿里方面表示，在千行百業強勁的AI需求帶動下，阿里云全年收入實現同比雙位數增長，達到1180億元。

在隨后的財報會上，阿里巴巴也提及，中國工商銀行已正式選擇阿里云PolarDB數據庫作為其全行級交易型分布式數據庫。

淘天集團方面，該季度營收同比大幅增長9%至1013.69億元，創六個季度新高，客戶管理收入同比增長12%至人民幣710.77億元，主要由Take rate（貨幣化率）同比提升所帶動，經調整EBITA同比增長8%至417.49億元，三項指標均顯著超越市場預期。另外，作為核心消費人群的88VIP會員人數超過5000萬，實現同比雙位數增長。

2025財年，淘天集團的經調整EBITA為1962.32億元，同比增長1%，主要是由于客戶管理服務收入的增加所致，部分被用戶體驗和科技的投入增加所抵消。

阿里國際數字商業集團（AIDC）季度收入同比增長22%至人民幣335.79億元，主要由跨境業務的強勁表現所帶動。本季度，AIDC繼續專注于提升運營和投資效率，帶動分部虧損同比收窄。尤其是，速賣通Choice業務的單位經濟效益環比改善。阿里巴巴在財報中指出，AIDC擁有多元化的市場布局，戰略上一直聚焦于重點地區，例如特定歐洲市場和海灣地區。

2025財年，阿里國際數字商業集團的經調整EBITA為虧損151.37億元，2024財年為虧損80.35億元，主要是由于對速賣通和Trendyol跨境業務的投入增加所致，部分被Lazada因變現率和運營效率提升導致的經營虧損大幅減少以及Trendyol本地業務的盈利能力的改善所抵消。

菜鳥集團收入為215.73億元，同比下降12%。這反映了阿里的電商業務進一步整合物流服務的結果。2025財年，菜鳥收入為1012.72億元，同比增加2%，經調整EBITA3.20億元，同比下降78%，主要是由于跨境物流履約解決方案的利潤下降所致。

阿里本地生活集團收入同比增長10%至161.34億元，由高德和餓了么的訂單增長，以及市場營銷服務的收入增長所帶動。截至2025年3月31日止季度，整體虧損同比持續收窄，這得益于規模的擴大，以及由運營效率提升帶來的單位經濟效益改善。

2025財年，阿里本地生活集團收入670.76億元，同比增長12%，經調整EBITA虧損36.89億元（508百萬美元），2024財年為虧損98.12億元，原因是運營效率帶來的單位經濟效益改善以及規模擴大。

阿里大文娛集團收入為55.54億元，同比增長12%，主要由電影及娛樂業務的強勁表現及優酷廣告收入增長所帶動。本季度，大文娛集團的經調整EBITA轉正，主要由優酷實現盈利所帶動。

2025財年，大文娛集團收入為222.67億元，同比增長5%；經調整EBITA為虧損5.54億元，2024財年為虧損15.39億元，主要是由于優酷的虧損收窄所致。

截至2025年3月31日，阿里的員工總數為12.432萬人，去年同期為19.432萬人，員工數量的減少主要是由于高鑫零售的出售及終止合并所致，部分被新的招聘所抵消。

財報披露，根據股份回購計劃，阿里2025財年以119億美元回購了11.97億股普通股，成為回購力度最大的中概股之一。同時，阿里宣布派發2025財年年度股息和特別股息總計46億美元，持續兌現提升股東回報的承諾。

截至記者發稿，阿里美股盤前跌5.04%，報127.290美元/股。