蔣立冬 派生萬物AI 圖

在中美日內瓦經貿會談聯合聲明發布后，多家外資機構對中國股市表示樂觀。

野村在5月13日發布的最新研報中指出，在中美關稅預期緩和、國內刺激政策持續發力的背景下，A股市場具備更強的防御性和政策支撐。全球資本對中國股票的再配置趨勢可能進一步推動資金流入，中國市場的政策彈性和經濟復蘇節奏可能使其在震蕩中表現更優。就短期而言，市場或以震蕩為主，但中國國內政策仍有后手，長期將為市場提供支撐。

報告認為，中美暫時降低關稅的協議對市場來說是一個重大驚喜，可能會在短期內對市場情緒提供支撐。在此推動下，中國股市在過去一個月的反彈將得以持續。

基于此，野村已將中國股票評級上調至“戰術超配”，并稱將把部分資金從印度轉至中國。

富達國際亞太區投資總監Stuart Rumble也表示：“這一短期緩解對市場來說是一個積極信號，有助于恢復市場信心。多年來，中國通過減少對美出口依賴，在為新一輪貿易緊張局勢做好準備的同時，也保留了擴大國內刺激措施的能力。這些發展加上貿易壁壘的降低，或能對股票和信貸市場產生支持作用。總的來說，這一事態發展令人鼓舞。”

花旗同樣認為，近期中美貿易關稅削減的積極程度甚至超出預期，中國股市可能因此強勁上漲。

花旗表示，目前關稅的降低預示著對中國出口和國內生產總值的影響將大大減小，進一步的談判可能會帶來更多減稅。

在緊張局勢緩和后，花旗重申了對香港和內地股市的積極看法，理由是中美關系改善，且當地估值較低。

花旗分析師在報告中寫道：“關稅下調幅度顯著且令人鼓舞，我們認為降幅可能超出市場預期。這應該會給香港/內地股市注入積極情緒。”

花旗將恒生指數的年底目標價上調2%至25000點，并預計到2026年上半年將達到26000點。

花旗集團董事總經理、中國股票策略師Pierre Lau稱，已將消費板塊從中性上調至增持，并強調中國的互聯網和科技板塊前景看好，通信基礎設施、科技硬件和光伏設備三大板塊將受益最大。

“中國股票市場已基本回到了四月初美國宣布所謂‘解放日’關稅之前的水平。中國的電動汽車電池、工程機械、家電和寵物食品公司等行業或將會從中受益。”景順亞太區（日本除外）全球市場策略師趙耀庭表示。

據新華社5月12日報道，中美日內瓦經貿會談聯合聲明稱，中華人民共和國政府（“中國”）和美利堅合眾國政府（“美國”），認識到雙邊經貿關系對兩國和全球經濟的重要性；認識到可持續的、長期的、互利的雙邊經貿關系的重要性；鑒于雙方近期的討論，相信持續的協商有助于解決雙方在經貿領域關切的問題；本著相互開放、持續溝通、合作和相互尊重的精神，繼續推進相關工作；雙方承諾將于2025年5月14日前采取以下舉措：

美國將（一）修改2025年4月2日第14257號行政令中規定的對中國商品（包括香港特別行政區和澳門特別行政區商品）加征的從價關稅，其中，24%的關稅在初始的90天內暫停實施，同時保留按該行政令的規定對這些商品加征剩余10%的關稅；（二）取消根據2025年4月8日第14259號行政令和2025年4月9日第14266號行政令對這些商品的加征關稅。

中國將（一）相應修改稅委會公告2025年第4號規定的對美國商品加征的從價關稅，其中，24%的關稅在初始的90天內暫停實施，同時保留對這些商品加征剩余10%的關稅，并取消根據稅委會公告2025年第5號和第6號對這些商品的加征關稅；（二）采取必要措施，暫停或取消自2025年4月2日起針對美國的非關稅反制措施。

采取上述舉措后，雙方將建立機制，繼續就經貿關系進行協商。中方代表是國務院副總理何立峰，美方代表是財政部長斯科特·貝森特和美國貿易代表賈米森·格里爾。協商可在中國、美國，或雙方商定的第三國進行。根據需要，雙方可就相關經貿議題開展工作層面磋商。