碧桂園（02007.HK）希望盡快恢復(fù)正常經(jīng)營(yíng)，保交房和債務(wù)重組則是其必須先行完成的兩項(xiàng)工作。

5月9日，碧桂園集團(tuán)召開(kāi)月度管理會(huì)議，會(huì)議強(qiáng)調(diào)保交房是公司當(dāng)前的首要任務(wù)。為此碧桂園采取多項(xiàng)舉措，近期，碧桂園控股股東將所持有的碧桂園服務(wù)全部股份作為抵押物，借款10億元定向投入到國(guó)內(nèi)的保交房工作中。碧桂園董事會(huì)主席楊惠妍表示，這是個(gè)重大的，也是個(gè)堅(jiān)決和果斷的決策。

資產(chǎn)處置也在同步進(jìn)行。4月25日，碧桂園以13.05億元的價(jià)格出售藍(lán)箭航天11.063%的股份，交易完成后碧桂園不再持有藍(lán)箭航天權(quán)益。這筆交易預(yù)計(jì)稅前累計(jì)收益約3.7億元，資金擬用于保交樓等項(xiàng)目建設(shè)及一般營(yíng)運(yùn)。

另一方面，銷(xiāo)售也是保交樓的重要資金來(lái)源，碧桂園介紹五一期間各區(qū)域項(xiàng)目整體銷(xiāo)售目標(biāo)超額完成。楊惠妍在內(nèi)部會(huì)議上提出，各區(qū)域項(xiàng)目充分研究，積極響應(yīng)當(dāng)?shù)卣雠_(tái)的相關(guān)政策，及時(shí)調(diào)整銷(xiāo)售策略，推動(dòng)資產(chǎn)有效盤(pán)活，為保交房工作提供有力的資金支持。楊惠妍表示，中央定調(diào)持續(xù)穩(wěn)定，地方政策分類(lèi)支持，目前局部市場(chǎng)已呈現(xiàn)趨穩(wěn)狀態(tài)。

對(duì)于保交樓的決心，楊惠妍在內(nèi)部會(huì)上表示，砸鍋賣(mài)鐵保交房，盡快讓公司恢復(fù)正常經(jīng)營(yíng)，這是創(chuàng)始人和控股股東的堅(jiān)定目標(biāo)，“我們對(duì)公司能夠恢復(fù)正常經(jīng)營(yíng)充滿(mǎn)信心”。

債務(wù)重組是碧桂園恢復(fù)經(jīng)營(yíng)必須解決的問(wèn)題，目前行業(yè)的路徑大致是通過(guò)削債優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債表，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)保主體。

2023年10月碧桂園宣布聘請(qǐng)財(cái)務(wù)顧問(wèn)進(jìn)行債務(wù)重組，但進(jìn)展緩慢直到今年1月才公布境外債務(wù)重組的關(guān)鍵條款，涉及債務(wù)164億美元，按照碧桂園的設(shè)想最多可以削債116億美元。

在錯(cuò)過(guò)多個(gè)節(jié)點(diǎn)之后，為加快重組進(jìn)度，今年3月碧桂園更換財(cái)務(wù)顧問(wèn)。在新顧問(wèn)的推動(dòng)下，碧桂園調(diào)整境外債務(wù)重組的范圍，并修改重組協(xié)議的條款，在股東貸款的處理上碧桂園和楊氏家族也做出讓步，截至5月9日，相當(dāng)于現(xiàn)有公眾票據(jù)本金總額超過(guò)50%的持有人已經(jīng)加入重組支持協(xié)議。

境內(nèi)債務(wù)方面，碧桂園將效仿其他地產(chǎn)公司進(jìn)行削債。今年4月，澎湃新聞曾報(bào)道，碧桂園對(duì)旗下9只債券的兌付方案進(jìn)行調(diào)整，涉及本金金額約135.17億元。碧桂園此舉意在為制定削債方案爭(zhēng)取更多的時(shí)間與債權(quán)人進(jìn)行談判。

對(duì)于調(diào)整兌付方案，碧桂園向記者表示，公司當(dāng)前經(jīng)營(yíng)端、融資端雙向承壓，現(xiàn)金資源十分緊張，暫無(wú)法籌集足夠現(xiàn)金資源用于公開(kāi)債券的現(xiàn)金支付。