公募基金改革最新方案落地。

5月7日，中國證監會公開印發《推動公募基金高質量發展行動方案》。行動方案共提出25條舉措，包括優化主動管理權益類基金收費模式、強化基金公司與投資者的利益綁定、提升行業服務投資者的能力、提高公募基金權益投資的規模和穩定性、一體推進強監管防風險促高質量發展等五大方面。

具體來看，證監會指出，將對主動管理權益類基金，推行與基金業績表現掛鉤的浮動管理費率收取模式。業績明顯低于比較基準的，須少收管理費。

與此同時，全面建立以基金投資收益為核心的行業考核評價體系，將業績比較基準對比、基金利潤率等直接關乎投資者利益的指標引入考核體系，相應降低產品管理規模排名、基金公司收入利潤等指標的考核權重。

此外，提高基金公司高管、基金經理跟投本公司管理產品的比例和鎖定期要求。督促基金公司建立健全與基金投資收益掛鉤的薪酬管理制度，對產品中長期業績差的基金經理，要求其績效薪酬應當明顯下降，更好體現與投資者的“同甘共苦”。

中國證監會主席吳清在5月7日上午舉行的國新辦發布會上表示，“相信隨著改革方案的落地實施，公募基金將更加突出投資人最佳利益導向，投資人的獲得感將會進一步提升。”

根據《推動公募基金高質量發展行動方案》的具體內容，澎湃新聞記者梳理了以下八大要點。

要點一：對于明顯低于同期業績比較基準的基金，采用低檔費率

證監會表示，建立與基金業績表現掛鉤的浮動管理費收取機制。對新設立的主動管理權益類基金大力推行基于業績比較基準的浮動管理費收取模式，對符合一定持有期要求的投資者，根據其持有期間產品業績表現確定具體適用的管理費率水平。

如持有期間產品實際業績表現符合同期業績比較基準的，適用基準檔費率；明顯低于同期業績比較基準的，適用低檔費率；顯著超越同期業績比較基準的，適用升檔費率。

在未來一年內，引導管理規模居前的行業頭部機構發行此類基金數量不低于其主動管理權益類基金發行數量的60%；試行一年后，及時開展評估，并予以優化完善，逐步全面推開。

要點二：合理調降公募基金的認申購費和銷售服務費

證監會指出，強化業績比較基準的約束作用、加強透明度建設、穩步降低基金投資者成本。

在穩步降低基金投資者成本方面，出臺《公募基金銷售費用管理規定》，合理調降公募基金的認申購費和銷售服務費。

引導行業機構適時下調大規模指數基金、貨幣市場基金的管理費率與托管費率。推動降低基金登記結算、指數授權使用、信息披露、審計及法律服務等相關固定費用。

要點三：適當降低規模排名、收入利潤等經營性指標的考核權重

一方面，改革基金公司績效考核機制。

出臺基金公司績效考核管理規定，要求基金公司全面建立以基金投資收益為核心的考核體系，適當降低規模排名、收入利潤等經營性指標的考核權重。基金投資收益指標應當涵蓋基金產品業績和投資者盈虧情況，前者包括基金凈值增長率、業績比較基準對比等指標，后者包括基金利潤率、盈利投資者占比等指標。

基金公司股東和董事會對公司高管的考核，基金投資收益指標權重不低于50%；對基金經理的考核，基金產品業績指標權重不低于80%。對基金投資收益全面實施長周期考核機制，其中三年以上中長期收益考核權重不低于80%。

另一方面，強化監管分類評價的引導作用。將投資者盈虧及占比、業績比較基準對比、權益類基金占比、投研能力評價情況等納入基金公司評價指標體系。

將三年以上中長期業績、自購旗下權益類基金規模、投資行為穩定性、權益投資增長規模等指標的加分幅度在現有基礎上提升50%。前述指標占“服務投資者能力”的評分權重合計不低于80%。

要點四：督促行業加大薪酬管理力度

證監會指出，督促行業加大薪酬管理力度。完善證券基金經營機構薪酬管理制度，督促基金公司建立健全與基金投資收益相掛鉤的薪酬管理機制。

強化基金公司、高管與基金經理的強制跟投比例與鎖定期要求。嚴格落實基金公司高管和關鍵崗位人員績效薪酬延期支付制度，對于嚴重違法違規的責任人員薪酬依法予以追索扣回。

對三年以上產品業績低于業績比較基準超過10個百分點的基金經理，要求其績效薪酬應當明顯下降；對三年以上產品業績顯著超過業績比較基準的基金經理，可以合理適度提高其績效薪酬。

要點五：推出更多與基金業績掛鉤、投資者回報綁定、鼓勵長期持有的浮動費率基金產品

加強監管引導與制度供給，推動權益類基金產品創新發展。

其中，積極支持主動管理權益類基金創新發展，研究推出更多與基金業績掛鉤、投資者回報綁定、鼓勵長期持有的浮動費率基金產品。大力發展各類場內外指數基金，持續豐富符合國家戰略和發展導向的主題投資股票指數基金。研究創設專門參與互換便利操作的場外寬基指數基金試點產品。

此外，優化權益類基金注冊安排與建立基金銷售機構分類評價機制。

實施股票交易型開放式指數基金（英文簡稱ETF）快速注冊機制，原則上自受理之日起5個工作日內完成注冊。對主動管理權益類基金和場外成熟寬基股票指數基金，原則上自受理之日起10個工作日內完成注冊。對明確約定最低持股比例要求的混合型基金、債券型基金，原則上自受理之日起15個工作日內完成注冊。

與此同時，將權益類基金保有規模及占比、首發產品保有規模及占比、投資者盈虧與持有期限、定投業務規模等納入評價指標體系。對分類評價結果靠前的基金銷售機構，在產品準入、牌照申請、創新業務等方面依法優先考慮。督促基金銷售機構完善內部考核激勵機制，加大對保有投資者盈虧情況的考核權重。

要點六：鼓勵基金公司加大對人工智能、大數據等新興技術的研究應用

證監會表示，促進行業高質量發展，加快建設一流投資機構，具體分為六點：完善基金公司治理、強化核心投研能力建設、提升服務投資者水平、支持各類基金產品協調發展、優化行業發展格局、夯實行業文化根基。

其中，鼓勵基金公司加大對人工智能、大數據等新興技術的研究應用，支持符合條件的基金公司設立科技及運營服務子公司。支持基金公司依法實施員工持股等長效激勵措施，提升核心團隊穩定性。

要點七：合理約束單個基金經理管理的產品數量和規模

證監會指出，守牢風險底線，提升行業發展內在穩定性，其中包括完善行業多層次流動性風險防控機制、強化對基金長期投資行為的引導、持續提升行業合規水平、提高行業聲譽管理、預期引導能力。

在強化對基金長期投資行為的引導方面，督導基金公司完善新股定價決策機制，促進合理審慎報價。合理約束單個基金經理管理的產品數量和規模，加強對管理規模較大的基金經理持股集中度的監測力度與風險提示。出臺公募基金參與上市公司治理規則，助力提升上市公司質量。

此外，修訂《基金經理兼任私募資產管理計劃投資經理工作指引》，提高公私募基金經理兼任及業務風險隔離要求。加強對基金公司對外提供投資顧問服務的監管。持續穩妥做好類通道業務清理。從嚴從重查處泄露分紅信息、協助避稅、銷售環節輸送不正當利益等違規行為。督促基金公司強化內部管理，加大追責問責力度。

要點八：從嚴打擊利用未公開信息交易、內幕交易、操縱市場等嚴重違法犯罪行為

證監會表示，強化監管執法，將“長牙帶刺”落到實處，包括進一步加大法制供給、嚴格行業機構股權及高管準入要求、強化法規制度執行。

一方面，加強基金公司股東股權、公司治理、基金運作、人員管理、市場退出等重點領域制度供給，豐富監管執法手段，大幅提高違法違規成本。推動加強行政執法與刑事司法銜接，從嚴打擊利用未公開信息交易、內幕交易、操縱市場等嚴重違法犯罪行為。

另一方面，嚴把基金公司、基金銷售機構準入關，加強股東資質審核，持續強化對入股主體股權結構、出資來源的穿透核查，嚴厲打擊股權代持、私下轉讓股權、以非自有資金入股等違規行為。抓緊出臺《證券投資基金托管業務管理辦法》，提高托管機構準入門檻。完善基金公司高管任職管理制度，提高履職要求，將違法違規的高管依法納入誠信檔案，適用相關禁業要求。