中國人民銀行推出三大類共10項(xiàng)一攬子貨幣政策措施。

5月7日，中國人民銀行行長潘功勝在國新辦舉行的介紹“一攬子金融政策支持穩(wěn)市場穩(wěn)預(yù)期”有關(guān)情況新聞發(fā)布會上，宣布了包括降準(zhǔn)降息在內(nèi)的三大類政策：一是數(shù)量型政策，通過降準(zhǔn)等措施，加大中長期流動性供給，保持市場流動性充裕。二是價(jià)格型政策，下調(diào)政策利率，降低結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具利率，同時調(diào)降公積金貸款利率。三是結(jié)構(gòu)性政策，創(chuàng)設(shè)并加力實(shí)施結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，支持科技創(chuàng)新、擴(kuò)大消費(fèi)、普惠金融等領(lǐng)域。

潘功勝表示，人民銀行將繼續(xù)認(rèn)真貫徹黨中央、國務(wù)院的各項(xiàng)部署，實(shí)施好適度寬松的貨幣政策，根據(jù)國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢和金融市場運(yùn)行情況，持續(xù)做好貨幣政策調(diào)控，并加強(qiáng)與財(cái)政政策的協(xié)同配合，推動經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

降準(zhǔn)0.5個百分點(diǎn)，下調(diào)汽車金融公司和金融租賃公司存款準(zhǔn)備金率至0

為落實(shí)中央經(jīng)濟(jì)工作會議精神和《政府工作報(bào)告》部署，實(shí)施適度寬松的貨幣政策，提高宏觀調(diào)控的前瞻性、針對性、有效性，中國人民銀行決定，自2025年5月15日起，下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點(diǎn)（不含已執(zhí)行5%存款準(zhǔn)備金率的金融機(jī)構(gòu)），下調(diào)汽車金融公司和金融租賃公司存款準(zhǔn)備金率5個百分點(diǎn)。

潘功勝表示，本次降低存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點(diǎn)，向金融市場來提供長期流動性的大概1萬億元。通過降準(zhǔn)可以優(yōu)化央行向銀行體系提供流動性的結(jié)構(gòu)，降低銀行的負(fù)債成本，增強(qiáng)銀行負(fù)債的穩(wěn)定性。調(diào)降0.5個百分點(diǎn)后整體的存款準(zhǔn)備金率平均水平從原來的6.6%降低到6.2%。階段性降低汽車金融公司、金融租賃公司的存款準(zhǔn)備金率，從目前的5%降至0，這兩類機(jī)構(gòu)直接面向汽車消費(fèi)、設(shè)備更新投資等領(lǐng)域提供金融支持，降低存款準(zhǔn)備金率后將有效地增強(qiáng)這兩類機(jī)構(gòu)的信貸供給能力。

下調(diào)政策利率、下調(diào)所有結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具利率、降低個人住房公積金貸款利率

本次降低政策利率共有3方面內(nèi)容，分別為下調(diào)政策利率0.1個百分點(diǎn)、下調(diào)結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具利率0.25個百分點(diǎn)和降低個人住房公積金貸款利率0.25個百分點(diǎn)。

潘功勝表示，下調(diào)政策利率即公開市場7天期逆回購操作利率0.1個百分點(diǎn)，從1.5%下調(diào)到1.4%。經(jīng)過市場化的利率傳導(dǎo)，預(yù)計(jì)將帶動貸款市場的報(bào)價(jià)利率（LPR）隨之下行0.1個百分點(diǎn)。同時央行將會通過利率自律機(jī)制引導(dǎo)商業(yè)銀行相應(yīng)下調(diào)存款利率。

潘功勝表示，降低所有結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具的利率0.25個百分點(diǎn)，預(yù)期每年可節(jié)約銀行資金成本大概在150億元到200億元，加大推動銀行的加大支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型。

降低個人住房公積金貸款利率0.25個百分點(diǎn)，其中的5年期以上的首套房利率由2.85%降為2.6%，其他期限的利率的同步調(diào)整，潘功勝表示，預(yù)計(jì)每年將節(jié)省居民公積金貸款利息的支出大概超過200億元，有利于支持居民家庭的剛性住房需求，同時也有助于房地產(chǎn)市場的止跌企穩(wěn)。

潘功勝表示，人民銀行還將進(jìn)一步完善貨幣政策框架，持續(xù)強(qiáng)化利率政策的執(zhí)行和監(jiān)督。對于一些不合理的、容易消減貨幣政策傳導(dǎo)的市場行為，加強(qiáng)規(guī)范，暢通貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制，提升資源的配置效率。

“上述政策措施將向金融機(jī)構(gòu)提供規(guī)模可觀的低成本的中長期資金，有利于降低金融機(jī)構(gòu)的負(fù)債成本、穩(wěn)定凈息差，政策效果還將進(jìn)一步傳導(dǎo)至實(shí)體經(jīng)濟(jì)，帶動社會綜合融資成本穩(wěn)中有降，提振市場信心，有效支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長。”潘功勝表示。

結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具：既有量的增加，也有價(jià)的優(yōu)惠

為更好發(fā)揮結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具的牽引帶動作用，央行本次將創(chuàng)設(shè)并加力實(shí)施系列結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，既有量的增加，也有價(jià)的優(yōu)惠。

一是下調(diào)結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具利率0.25個百分點(diǎn)。從目前的1.75%降至1.5%；并將給政策性金融機(jī)構(gòu)的抵押補(bǔ)充貸款（PSL）利率從目前的2.25%降至2%。

二是設(shè)立5000億元服務(wù)消費(fèi)與養(yǎng)老再貸款。激勵引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對住宿餐飲、文體娛樂、教育等服務(wù)消費(fèi)重點(diǎn)領(lǐng)域和養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的金融支持力度，并與財(cái)政及其他行業(yè)政策協(xié)同配合，更好地滿足群眾消費(fèi)升級的需求。這項(xiàng)工具是人民銀行支持提振消費(fèi)的一項(xiàng)創(chuàng)新舉措，額度是5000億元。

三是將科技創(chuàng)新和技術(shù)改造再貸款額度由5000億元增加至8000億元，支持“兩新”政策加力擴(kuò)圍。

四是增加支農(nóng)支小再貸款額度3000億元。增加后人民銀行對金融機(jī)構(gòu)的支農(nóng)支小再貸款額度將達(dá)到3萬億元，疊加本次再貸款利率下調(diào)，將形成量價(jià)協(xié)同效應(yīng)，將進(jìn)一步支持銀行擴(kuò)大對涉農(nóng)、小微，特別是中小民營企業(yè)的貸款投放。

潘功勝表示，未來，根據(jù)經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行情況和各項(xiàng)工具的使用效果，還可以擴(kuò)大工具規(guī)模、完善政策要素，或創(chuàng)設(shè)新的政策工具。

優(yōu)化兩項(xiàng)支持資本市場的貨幣政策工具，堅(jiān)定支持匯金公司在必要時實(shí)施對股票市場指數(shù)基金的增持

央行優(yōu)化兩項(xiàng)支持資本市場的貨幣政策工具，將證券、基金、保險(xiǎn)公司互換便利5000億元和股票回購增持再貸款3000億元額度合并使用，總額度8000億元。同時，互換便利方面，將參與機(jī)構(gòu)范圍由首批20家券商基金擴(kuò)大至40家的備選機(jī)構(gòu)池，質(zhì)押品范圍納入港股、限售股等，并指導(dǎo)金融基礎(chǔ)設(shè)施降低業(yè)務(wù)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)。回購增持再貸款方面，將貸款最長期限由1年延至3年，鼓勵銀行發(fā)放信用貸款，將上市公司回購增持股票的自有資金比例要求從30%下調(diào)至10%，將中國誠通控股和中國國新控股等國有資本運(yùn)營平臺納入支持范圍，兩家公司已經(jīng)宣布擬使用工具資金合計(jì)1800億元，用于增持上市公司股票。

潘功勝表示，將兩項(xiàng)工具總額度8000億元合并使用，額度打通后兩個工具都可以用，有助于提升工具便利性、靈活性，更好滿足不同類型機(jī)構(gòu)的需求。

潘功勝表示，去年創(chuàng)設(shè)的兩項(xiàng)資本市場支持工具適應(yīng)市場需求，受到市場廣泛歡迎，起到了提振投資者信心、改善金融市場預(yù)期、增強(qiáng)資本市場內(nèi)在穩(wěn)定性的重要作用。兩項(xiàng)工具完全按照市場化原則設(shè)計(jì)，為上市公司通過股票回購和增持等方法進(jìn)行市值管理提供重要支持。互換便利增強(qiáng)參與主體的資金獲取能力，回購增持再貸款為發(fā)放相關(guān)貸款的商業(yè)銀行提供低成本資金，兩項(xiàng)工具參與主體都是自主決策購買股票的時機(jī)和規(guī)模。兩項(xiàng)工具內(nèi)嵌逆周期調(diào)節(jié)屬性，主要發(fā)揮托底作用。在資本市場被明顯低估時，證券業(yè)機(jī)構(gòu)、上市公司和主要股東將有更強(qiáng)的意愿使用兩項(xiàng)工具提供的低成本資金去購買股票，阻斷市場走弱的負(fù)向循環(huán)。

潘功勝表示，匯金公司是維護(hù)資本市場穩(wěn)定的重要戰(zhàn)略力量。人民銀行堅(jiān)定支持匯金公司在必要時實(shí)施對股票市場指數(shù)基金的增持，并向其提供充足的再貸款支持，堅(jiān)決維護(hù)資本市場的平穩(wěn)運(yùn)行。

創(chuàng)設(shè)科技創(chuàng)新債券風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)工具

央行表示，將創(chuàng)設(shè)科技創(chuàng)新債券風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)工具，央行提供低成本再貸款資金，可購買科技創(chuàng)新債券，并與地方政府、市場化增信機(jī)構(gòu)等合作，通過共同擔(dān)保等多樣化的增信措施，分擔(dān)債券的部分違約損失風(fēng)險(xiǎn)，為科技創(chuàng)新企業(yè)和股權(quán)投資機(jī)構(gòu)發(fā)行低成本、長期限科創(chuàng)債券融資提供支持。

潘功勝表示，這次為了支持股權(quán)投資機(jī)構(gòu)在“科技板”發(fā)行長期限債券融資，人民銀行會同證監(jiān)會借鑒2018年設(shè)立民營企業(yè)債券融資支持工具的經(jīng)驗(yàn)，創(chuàng)設(shè)科技創(chuàng)新債券風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)工具。由人民銀行提供低成本再貸款資金，可購買科技創(chuàng)新債券。同時與地方政府、市場化增信機(jī)構(gòu)等一起，采取多樣化的增信措施，共同參與分擔(dān)債券投資人的違約損失風(fēng)險(xiǎn)，這可以有效降低股權(quán)投資機(jī)構(gòu)的發(fā)債融資成本，支持其發(fā)行更長期限如8年期、10年期債券。

潘功勝表示，前期，人民銀行會同證監(jiān)會、金融監(jiān)管總局、科技部等部門，積極準(zhǔn)備推出債券市場“科技板”，支持金融機(jī)構(gòu)、科技型企業(yè)、股權(quán)投資機(jī)構(gòu)等三類市場主體發(fā)行科技創(chuàng)新債券，完善科技創(chuàng)新債券發(fā)行交易、信息披露、信用評級等制度安排，健全與科技創(chuàng)新融資特點(diǎn)相適應(yīng)的配套規(guī)則體系。相關(guān)政策及準(zhǔn)備工作已基本就緒。目前看，市場各方響應(yīng)非常積極，各類型金融機(jī)構(gòu)、科技型企業(yè)、股權(quán)投資機(jī)構(gòu)積極與人民銀行、證監(jiān)會溝通，對接發(fā)行科技創(chuàng)新債券的意愿。初步統(tǒng)計(jì)，目前有近100家市場機(jī)構(gòu)計(jì)劃發(fā)行超過3000億元的科技創(chuàng)新債券，預(yù)計(jì)后續(xù)還會有更多機(jī)構(gòu)參與。

他表示，通過債券市場“科技板”和風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)工具這些具體政策安排，有利于進(jìn)一步拓寬科技型企業(yè)和股權(quán)投資機(jī)構(gòu)的融資渠道，有利于進(jìn)一步激發(fā)市場活力與信心，帶動更多的社會資本進(jìn)入科技創(chuàng)新領(lǐng)域，推動私募股權(quán)融資市場與股票發(fā)行交易市場相互促進(jìn)和良性循環(huán)。