憑借明星GLP-1藥物，禮來公司2025年第一季度迎來業績開門紅，但由于下調全年每股收益指引，美股盤前下跌明顯。

5月1日，美國禮來公司（LLY.US）發布2025年一季報，第一季度營收127.29億美元，同比增長45%，超出市場預期；凈利潤27.59億美元，同比增長23%；非GAAP標準下凈利潤30.04億美元，同比增長29%；每股收益3.34美元，同比增長29%。

禮來第一季度業績

從地區來看，禮來美國第一季度收入84.89億美元，同比增長49%；歐洲23.89億美元，同比增長66%；日本收入4.02億美元，同比增長11%；中國收入4.51億美元，同比增長20%。

禮來第一季度全球各市場表現

業績的高速增長得益于每周注射一次的GLP-1/GIP雙重激動劑替爾泊肽。具體來看，降糖版替爾泊肽Mounjaro第一季度銷售額38.4億美元，同比增長113%，其中美國收入為26.6億美元，同比增長75%；減重版替爾泊肽Zepbound第一季度收入23.1億美元，而2024年第一季度為5.174億美元，主要是由于需求增加，部分被較低的實際價格所抵消。

按此計算，替爾泊肽憑借兩大適應證合計為禮來貢獻61.5億美元的收入，占2025年第一季收入的比重約48%。禮來稱，公司獲得美國腸促胰島素類似物市場領導地位，占總處方量的53.3%。

對于2025年第一季度的成績單，禮來公司董事長兼首席執行官David a.Ricks評價，今年開局穩健，公司的產品線繼續在關鍵治療領域交付，在腫瘤學和免疫學方面獲得了產品批準，口服腸促胰島素orforglipron在糖尿病和肥胖癥的七項晚期研究中取得了令人興奮的成功。為了支持全球對公司最新藥物的需求，公司正在加快制造投資。

對于2025年，禮來維持了此前580億美元至610億美元的收入指引，但將2025年每股收益的指引范圍下調到20.17美元至21.67美元。禮來稱，這主要是由于2025年第一季度產生的不可抵扣的知識產權和研發費用的稅收影響，以及權益證券投資的凈虧損造成的。受此消息影響，禮來美股5月1日盤前最高跌超6%。

除了替爾泊肽這一款明星產品，禮來還在推動口服小分子GLP-1藥物orforglipron的研發。此前的4月17日，禮來曾公布3期臨床研究ACHIEVE-1的積極頂線結果。禮來稱，該藥是首個成功完成3期試驗、對飲食或飲水不加以限制的口服小分子GLP-1受體激動劑。禮來預計將在今年年底前向全球監管機構提交orforglipron用于體重管理的上市申請，預計于2026年提交其用于治療2型糖尿病的上市申請。

在一季報中，禮來進一步介紹，預計2026年上半年遞交orforglipron2型糖尿病適應證的上市申請，今年第二季度還會開始高血壓相關的研究，2026年第四季度完成阻塞性睡眠呼吸暫停（OSA）的研究。