在熱火朝天的搶裝潮映襯下，光伏產(chǎn)業(yè)仍在艱難前行，幾乎全線虧損。五大行業(yè)龍頭交出的一季報(bào)顯示，合計(jì)虧損額超過80億元。

組件出貨最大的晶科能源（688223.SH）一季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入138.43億元，同比下滑40.03%；凈虧損近13.90億元，較去年第四季度虧損面擴(kuò)大，而上年同期，其歸母凈利潤為11.76億元。

晶科能源解釋稱，一季度行業(yè)主產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格整體處于低位，疊加海外貿(mào)易政策變化擾動(dòng)需求，行業(yè)一體化各環(huán)節(jié)利潤水平承壓。公司作為全球市場布局的一體化企業(yè)，在保證長期客戶履約的前提下，組件交付均價(jià)和盈利水平同比呈下降趨勢。一季度總出貨量為19130MW，其中組件出貨量為17504MW，硅片和電池片出貨量為1626MW，總出貨量較去年同期減少12.68%。在平衡出貨規(guī)模與盈利的前提下，公司第二季度預(yù)計(jì)組件出貨量為20-25GW。

隆基綠能（601012.SH）一季報(bào)顯示，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入136.52億元，同比降低22.75%；凈虧損14.36億元，同比、環(huán)比均實(shí)現(xiàn)減虧。該公司在4月30日舉行的業(yè)績會(huì)上表示，雖然3月份光伏產(chǎn)品價(jià)格有所回升，但整個(gè)季度價(jià)格仍低于生產(chǎn)成本，企業(yè)盈利繼續(xù)承壓。報(bào)告期內(nèi)，硅片出貨量為23.46GW，電池組件出貨量為16.93GW，其中BC組件出貨量4.32GW。

在四大組件龍頭中，晶澳科技（002459.SZ）一季度虧得最多：凈虧損16.38億元，但已較去年四季度的凈虧損41.72億元大幅好轉(zhuǎn)。一季度，該公司的電池組件出貨量為15.65GW（含自用 33MW），其中組件海外出貨量占比約45%。

同期，天合光能（688599.SH）的凈虧損達(dá)13.20億元，與去年同期相比盈轉(zhuǎn)虧，但已較去年第四季度減虧超12億元。該公司高管在4月30日的業(yè)績會(huì)上介紹今年整體銷售策略時(shí)稱，目標(biāo)在各主要市場都保持頭部位置，但不刻意追求市占率絕對(duì)領(lǐng)先，在量和盈虧之間做好平衡，并在利潤相對(duì)好的市場，如歐洲、澳洲等區(qū)域保持更大的市占率，計(jì)劃全年實(shí)現(xiàn)70-75GW的出貨目標(biāo)。

作為多晶硅龍頭，通威股份（600438.SH）自進(jìn)入組件環(huán)節(jié)以來出貨量排名快速上升，在2024年取代“萬年老五”阿特斯，成為全球組件出貨第五的光伏公司。但組件價(jià)格的大幅下跌，也令通威業(yè)績承壓。

一季度，通威股份凈虧損25.93億元。雖環(huán)比減虧，但這是通威有史以來最差的一季報(bào)，也是其連續(xù)第六個(gè)季度出現(xiàn)虧損。

2024年，光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格大幅下滑，全行業(yè)盈利空間被嚴(yán)重壓縮，“內(nèi)卷外堵”的挑戰(zhàn)延續(xù)至今。今年以來，雖受到搶裝潮的短期提振，但行業(yè)冬天依然看不到結(jié)束的跡象。

隆基綠能董事長鐘寶申對(duì)于今年的行業(yè)回暖節(jié)奏表態(tài)謹(jǐn)慎。

他在4月30日的業(yè)績會(huì)上稱，去年一季度，組件交付價(jià)格尚在1元每瓦。今年一季度，價(jià)格下跌至0.7元?！叭ツ耆袠I(yè)組件平均價(jià)格約為0.85元每瓦，如果按照今年一季度的這個(gè)價(jià)格繼續(xù)運(yùn)行下去，600GW產(chǎn)能對(duì)應(yīng)今年全行業(yè)將較去年減收900億元，虧損幅度比去年更大。按照一季度和目前的情況來說，行業(yè)環(huán)境會(huì)不會(huì)變化，我覺得很難說。當(dāng)然每家企業(yè)所處的環(huán)節(jié)和狀態(tài)不一樣，在此情形下經(jīng)營狀況不盡相同。”

對(duì)于隆基自身，鐘寶申認(rèn)為扭虧節(jié)點(diǎn)與行業(yè)形勢關(guān)系很大，希望三季度能大致實(shí)現(xiàn)盈虧平衡或扭虧。

談及新增裝機(jī)預(yù)期，鐘寶申認(rèn)為2025年很可能是沒有增量的一年，也即國內(nèi)光伏需求將與2024年持平或略增。隨著電力系統(tǒng)對(duì)新能源消納能力的進(jìn)一步提升，2026年需求將重回增長軌道。

美國商務(wù)部日前對(duì)原產(chǎn)自柬埔寨、馬來西亞、泰國和越南的晶體硅光伏電池（無論是否組裝成組件）的反傾銷和反補(bǔ)貼調(diào)查作出肯定性終裁。根據(jù)裁定，上述東南亞四國光伏產(chǎn)品的反傾銷稅率范圍在0%-271.28%，反補(bǔ)貼稅率范圍在14.64%-3403.96%，不同產(chǎn)地和生產(chǎn)商面臨的稅率差異極大。多位光伏行業(yè)人士對(duì)澎湃新聞表示，這意味著中國企業(yè)經(jīng)由東南亞向美國出口光伏產(chǎn)品的通道近乎徹底關(guān)閉。

天合光能判斷，今年全球市場需求預(yù)計(jì)還會(huì)保持一定的增幅，新興市場預(yù)計(jì)增速較快，中東非預(yù)計(jì)有30%以上的增速，亞太預(yù)計(jì)也有兩位數(shù)的增速，中國預(yù)計(jì)也有正的增速，美國主要受稅率影響，還有待觀望。

該公司稱，美國市場今年受美國政府關(guān)稅影響，存在經(jīng)營上的不確定性。目前看雙反稅率普遍較高，對(duì)等關(guān)稅也帶來不確定性。一方面，將更緊密地追蹤美國政策變化，靈活調(diào)整出貨量。另一方面，公司在印尼的TOPCon電池組件工廠（目前年產(chǎn)能1GW）不受東南亞四國雙反的影響，在近期新增對(duì)等稅率中印尼的稅率目前看也相對(duì)較低，所以盡管美國市場面臨不確定性，印尼工廠具備確定性的相對(duì)競爭優(yōu)勢。