日前，白電三大巨頭美的集團(tuán)、海爾智家、格力電器2024年全年業(yè)績披露完畢。

三大白電企業(yè)在2024年業(yè)績穩(wěn)定，美的集團(tuán)（000333）和海爾智家（600690）兩家營收和利潤均穩(wěn)步增長，格力電器（000651）營收有所下滑，但利潤保持穩(wěn)健增長。從營收規(guī)模上來看，美的集團(tuán)為三家之最，海爾智家次之，格力電器第三；從利潤上來講，美的集團(tuán)依然是最高的，格力電器次之，海爾智家第三。

三大白電去年合計營收超過8851億元，合計凈利潤超過894億元。

三大白電企業(yè)2024年業(yè)績對比

美的集團(tuán)營收是格力電器的兩倍

三大白電巨頭本身體量巨大，加上整體家電市場也比較低迷，近年都處于個位數(shù)增長狀態(tài)。2024年美的集團(tuán)營收較上年增長9.47%，為三家中增速最高的，海爾智家為4.29%，格力電器則下滑7.31%。

美的集團(tuán)連續(xù)多年一直保持正增長狀態(tài)，2024年美的集團(tuán)營收首次突破4000億元大關(guān)，為4090.84億元，而格力電器2024年營收為1900.38億元，美的集團(tuán)是格力電器的2.15倍。2024年海爾智家營收為2859.81億元，為格力電器的1.5倍。

在凈利潤方面，依然是美的集團(tuán)最多，格力電器次之，海爾智家第三。2024年美的集團(tuán)凈利潤為385.37億元，同比增長14.29%；格力電器歸母凈利潤為321.85億元，同比增長10.91%；海爾智家凈利潤為187.4億元，增長12.92%。

三家企業(yè)主營業(yè)務(wù)產(chǎn)品線都差不多，美的集團(tuán)和格力電器的空調(diào)業(yè)務(wù)占比較大，海爾智家則是冰箱和洗衣機(jī)占比較大。由于三家財報中業(yè)務(wù)類別劃分不同，沒有辦法直接對比三家各產(chǎn)品線具體營收。

美的家電產(chǎn)品主要算在智能家居業(yè)務(wù)板塊中，這一板塊收入2695.32億元，同比增長9.4%。無論營收規(guī)模還是增速都處于領(lǐng)先地位。

格力把家用空調(diào)和小家電業(yè)務(wù)都劃分在消費(fèi)電器板塊，格力電器2024年消費(fèi)電器營收為1480億元，較上年同期下滑4.29%。從規(guī)模上看，格力電器這一塊業(yè)務(wù)的體量只有美的集團(tuán)的54%。

銀河證券認(rèn)為，格力電器在內(nèi)銷市場，受性價比消費(fèi)需求占比提升，公司在零售端丟失一些市場份額。但公司受益于渠道扁平化，部分渠道利潤回流上市公司，因此保持利潤率提升。

海爾智家還是以產(chǎn)品來劃分營收。其中2024年海爾空調(diào)業(yè)務(wù)營收為490億元，增長了7.44%；電冰箱營收為832億元，增長了1.26%；廚電營收為411億元，降低了1.65%；水家電營收為157億元，增長了3.04%。洗衣機(jī)營收為630億元，增長了2.02%。這幾項(xiàng)總營收為2520億元，比美的集團(tuán)智能家居業(yè)務(wù)板塊略少175億元。

除了主營家電業(yè)務(wù)外，近年來三大巨頭都在推進(jìn)多元化。從營收來看，美的集團(tuán)在多元化上走得比較成功，格力電器和海爾智家非家電業(yè)務(wù)占比依然很低。

美的集團(tuán)2024年報顯示：新能源及工業(yè)技術(shù)業(yè)務(wù)收入336.1億元，同比增長20.6%；智能建筑科技業(yè)務(wù)收入284.7億元，同比增長9.9%；機(jī)器人與自動化業(yè)務(wù)收入287.01億元，同比下降7.6%。銷售原材料和其他業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入351億元，同比增長18.5%。

據(jù)格力電器年報，期內(nèi)工業(yè)制品及綠色能源營收為172億元，占比9.12%，較上年同期增長了0.8%；智能裝備營收為4.24億元，占比0.22%，較上年同期下滑了36.68%；其他業(yè)務(wù)營收為194億元，占比為10.28%，較上年同期下滑了33.88%。

海爾智家2024年非家電業(yè)務(wù)只有裝備部品及渠道綜合服務(wù)一項(xiàng)，營收為324億元，占比為11%。

海爾美的海外市場基本占一半

美的集團(tuán)和海爾智家國際化在快速推進(jìn)，其海外營收和國內(nèi)市場營收基本對半。

海爾智家2024年海外內(nèi)營收實(shí)現(xiàn)收入1438.14億元，較上年同比增長 5.43%，海外市場營收占比50.29%。

海爾智家年報顯示，北美市場實(shí)現(xiàn)銷售收入795.29億元。公司在廚電、冰箱、冷柜、洗衣機(jī)和洗碗機(jī)等多個品類中進(jìn)一步鞏固了市場領(lǐng)導(dǎo)地位。在歐洲市場，報告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)銷售收入320.89億元，同比增長12.42%。在南亞市場，報告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)收入115.25億元，同比增長21.05%。其中，印度市場實(shí)現(xiàn)顯著增長，收入同比增幅超30%。海爾稱，這一成果得益于產(chǎn)品高端化戰(zhàn)略的有效推進(jìn)，尤其是大容量滾筒洗衣機(jī)等高附加值品類的表現(xiàn)尤為突出，帶動平均售價的持續(xù)提升。

美的集團(tuán)2024年海外市場收入1690億元，同比增長12.0%，占比超40%，增速快于內(nèi)銷市場。

美的稱，2024 年美的系自有品牌在多個國家和多個家電品類均取得市場突破，如美的系冰箱產(chǎn)品在馬來西亞、沙特、智利等國家取得市場份額第一，在越南、泰國等國家提升至市場份額第二；美的系洗衣機(jī)產(chǎn)品在馬來西亞和沙特的市場份額分別達(dá)到第一和第二；家用空調(diào)產(chǎn)品在巴西、埃及的市場份額連續(xù)多年位居第一。

此外，美的集團(tuán)2024年海外自有品牌電商銷售收入同比增長50%以上，實(shí)現(xiàn)規(guī)模與盈利雙增長，并在渠道多元化、品牌營銷、產(chǎn)品創(chuàng)新、數(shù)字化等方面取得顯著成效。

相對海爾和美的的高度全球化，格力電器海外營收占比很低，不到兩成。

格力電器表示，截至2024年底，格力產(chǎn)品已覆蓋全球190多個國家和地區(qū)，自主品牌占出口銷售總額近70%。不過，全年海外市場銷售額只有282億元，占公司營收的14.91%。

格力電器稱，在北美市場，GREE、TOSOT、KINGHOME 三大自主品牌共同發(fā)展，積極開拓本土傳統(tǒng)暖通渠道、大型安裝商渠道、大型賣場渠道等，并在美國紐約地區(qū)新建多家格力專賣店；東歐地區(qū)，格力專賣店數(shù)量已突破200家；拉美地區(qū)，玻利維亞新建了1200平方米的格力旗艦店。

當(dāng)然，海外市場拓展能夠帶動公司總體營收快速增長，但目前全球關(guān)稅等不確定因素，海外占比高也會帶來業(yè)績高波動。

三巨頭進(jìn)一步加大分紅

三家巨頭2024年都進(jìn)一步加大了分紅比例，回饋投資者。其中，美的集團(tuán)2024年度現(xiàn)金分紅預(yù)案為每10股派發(fā)現(xiàn)金35元 （含稅），預(yù)計派發(fā)267.12億元，現(xiàn)金分紅總額占2024年度合并報表歸屬于母公司所有者的凈利潤比例為69.3%。

美的集團(tuán)還表示，未來三年（2025年-2027年）公司在符合相關(guān)條件下每年實(shí)施兩次現(xiàn)金分紅。公司以現(xiàn)金方式分配的利潤不少于最近三年實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤的30%。進(jìn)行利潤分配時，現(xiàn)金分紅在該次利潤分配中所占比例最低應(yīng)達(dá)到60%。

美的集團(tuán)自2013年整體上市以來，累計利潤分配超過1070億元，2021-2023年股息支付率分別為40.9%、58.2%、61.6%，分紅比例持續(xù)提升。

格力電器宣布向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金股利20元，預(yù)計派發(fā)現(xiàn)金股利111.7億元，不送紅股。加上2024年中期利潤分配擬派發(fā)現(xiàn)金紅利55.8億元，2024年度累計現(xiàn)金分紅總額為167.6億元，全年累計分紅約占2024年度歸屬于上市公司股東凈利潤的比例為52.06%。

海爾智家2024年利潤分配方案為每10股派現(xiàn)9.65元（含稅），分紅金額89.97億（含稅），現(xiàn)金分紅占?xì)w屬于母公司股東的凈利潤比例為48.01%，結(jié)合2024年股票現(xiàn)金回購，合計分紅比例達(dá)50.6%。