在宏觀變局與行業新局交織的2024年，瀘州老窖憑借穩健的經營策略與創新驅動，在年度財報中展現出穩健的增長勢頭。2024年，瀘州老窖實現營業收入311.96億元，同比增長3.18%，歸屬于上市公司股東的凈利潤達134.73億元，增幅達1.71%，各項業績指標再創歷史新高，營收與利潤雙增長，彰顯其在復雜市場環境下的卓越韌性。

2024年，瀘州老窖高端化戰略深化成效明顯。作為核心大單品的國窖1573，年銷售收入成功突破200億元大關，穩居中國三大高端白酒陣營。在國窖1573等高端產品帶動下，公司中高檔酒類產品營收占比達88.43%，銷量同比增長14.39%，高于公司整體酒類銷量增速。

2025年是瀘州老窖“十四五”收官關鍵之年，公司將繼續堅定不移地貫徹“在良性發展的基礎上能跑多快跑多快”的原則，對標行業先進企業，對標主競品，堅決“拼搶奪”，腳踏實地、一步一個腳印向既定目標邁進，全年營業收入穩中求進。

高端化成效顯著，國窖品牌穩居200億陣營

2024年，是瀘州老窖酒傳統釀制技藝不斷代傳承的700周年。這一年瀘州老窖堅持在良性發展的基礎上，“能跑多快跑多快”，各項生產經營指標再創新高，而“十四五”以來，瀘州老窖歸母凈利潤復合增長率高達22.38%。

2024年，瀘州老窖圍繞“揚優勢、補短板、提質量、壯實力、謀復興”的發展思路，在高端化進程中成績斐然。其中，作為高端市場主力軍的國窖1573，持續鞏固領先地位，在高端白酒市場穩居行業前三。國窖1573品牌在國內市場全面覆蓋，海外市場全力擴張，品牌體量穩居200億陣營。

除國窖品牌表現不俗外，去年瀘州老窖品牌在糧倉市場筑壘精耕，機會市場站穩滲透，名酒復興捷報頻傳；重點銷售區域拓展突破工程縱深推進，市場消費進一步激活，市場占比進一步提升，瀘州老窖品牌體量也成功突破100億元大關。

整體來看，去年瀘州老窖產品結構進一步向好，中高檔酒類占比高，且銷量增長快于公司整體銷量增長。

“瀘州老窖取得了‘十四五’發展的階段性勝利。今天的瀘州老窖，‘穩’的基礎在筑牢，‘進’的力度在加大，‘新’的動能在成長，‘好’的因素在累積，這更加堅定了我們在新周期勇往直前的信心和底氣。”不久前，瀘州老窖董事長劉淼在2024-2025年度瀘州老窖經銷商表彰暨營銷會議上表示。

另一個值得關注的點在于，盡管去年白酒行業處于深度調整期，酒類消費市場進入到存量期，行業競爭加劇，但瀘州老窖經營性現金流表現強勁，2024年經營活動現金流凈額達到191.82億元，同比增長80.14%。這反映出瀘州老窖在經營質量上的顯著提升。

數智化轉型成績斐然，構建穿越周期新動能

瀘州老窖在數智化轉型過程中成績斐然，令企業運營效率與市場競爭力顯著提升。從財報數據來看，2024年全年瀘州老窖銷售費用約35.38億元，同比下降約11%，銷售費用占比在行業中處于較低水平，這得益于數智化在營銷層面的深度應用。

瀘州老窖基于“五碼關聯”系統，實現了托盤碼、箱碼、盒碼、瓶碼、蓋內碼“五碼”的全流程數據貫通。通過消費者掃碼行為，可以進行精準描繪消費者畫像，提升營銷效果。

在供應鏈管理方面，瀘州老窖構建的動態庫存管理系統，借助大數據分析與智能算法，實時監控庫存水平。依據市場需求預測、銷售數據以及生產周期等多維度信息，精準調控庫存。去年，瀘州老窖中高檔酒類庫存量同比下降9.71%，庫存周轉效率大幅提升，有效避免了庫存積壓。

瀘州老窖高度重視創新引領進步的發展方式，公司持續加大科技創新研發投入，自主創新能力不斷提升。近5年，瀘州老窖研發投入共計超過10.35億元，創新研發投入復合增長率達26.40%。截至目前，瀘州老窖已獲專利授權583件，其中發明專利授權211件，獲實用新型授權372件，兩項數據均位于行業前列。

在國家“雙碳”目標引領下，瀘州老窖積極投身綠色轉型，在低碳生產與社會責任領域成果顯著，ESG價值持續攀升，MSCI評級持續提升，排名位列行業前茅。去年瀘州老窖持續開展鄉村振興、扶危濟困等社會公益活動，公益投入超千萬元，獲評“四川十大公益企業”等。

持續加強市值管理，用真金白銀回報投資者

作為白酒行業和A股市場的頭部企業，瀘州老窖一直注重保護投資者利益，高度重視市值管理工作。上市以來，瀘州老窖與廣大投資者和股東風雨同舟、攜手共進，構建起了緊密的利益共同體、情感共同體和命運共同體。

數據則更加直觀。Wind數據顯示，截至目前，瀘州老窖自上市以來累計現金分紅達約453億元，若算上此次年報披露即將分紅的67.59億元，分紅金額將達到520.59億元，在白酒上市公司乃至整個A股中穩居前列。相較于上市以來募集資金（含IPO融資、定增等），這一分紅數據已達12.55倍之多，真正做到了“為股東持續貢獻價值”。

近年來，瀘州老窖堅持實施積極的利潤分配政策，在兼顧公司可持續發展的前提下重視對投資者的合理回報，保持利潤分配的連續性和穩定性。公司在《章程》中明確規定，每年以現金或股票方式分紅比例不低于當年實現可供分配利潤的50%，其中以現金方式分配的利潤不少于當年實現可分配利潤的30%。

近日，瀘州老窖制定了《2024-2026年度股東分紅回報規劃》：2024-2026年度，公司每年度現金分紅總額占當年歸屬于上市公司股東凈利潤的比例分別不低于65%、70%、75%，且均不低于85億元，原則上每年度可以進行兩次現金分紅。

此外基于對公司長期投資價值的認可以及對公司未來持續穩定發展的信心，公司控股股東老窖集團于2023年12月15日至2024年6月15日，增持金額約2億元；同時，老窖集團計劃于今年3月14日起6個月內，以增持專項貸款及自有資金通過集中競價交易的方式增持公司股份，增持金額1.5億元~3億元。

未來，瀘州老窖將圍繞“蓄勢攻堅，精耕細作穩增長；順勢而為，改革創新謀發展”的發展主題，在努力謀求高質量發展大局上主動擔當、勤勉盡責、扎實有為，牢固樹立回報股東意識，堅持以投資者為本，將“質量回報雙提升”行動方案執行到位，切實增強投資者的獲得感，為穩市場、穩信心積極貢獻力量。