金融監(jiān)管總局發(fā)文規(guī)范萬能險(xiǎn)業(yè)務(wù)。

4月25日，國家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)萬能型人身保險(xiǎn)監(jiān)管有關(guān)事項(xiàng)的通知》（下稱《通知》），從嚴(yán)規(guī)范萬能險(xiǎn)經(jīng)營行為，引導(dǎo)人身保險(xiǎn)進(jìn)一步回歸保障本源，保護(hù)保險(xiǎn)消費(fèi)者合法權(quán)益。《通知》自2025年5月1日起實(shí)施，保險(xiǎn)公司已經(jīng)開展的萬能險(xiǎn)業(yè)務(wù)不符合本通知規(guī)定的，原則上應(yīng)當(dāng)于2026年4月30日前完成整改。

萬能險(xiǎn)是指同時(shí)具備以下特征的人身保險(xiǎn)：1.在產(chǎn)品名稱中包含“萬能型”字樣；2.具有保險(xiǎn)保障功能，經(jīng)合同約定，可以不定期不定額追加保費(fèi)或者調(diào)整保險(xiǎn)金額；3.設(shè)立單獨(dú)保單賬戶，經(jīng)合同約定，可以領(lǐng)取部分或全部保單賬戶價(jià)值；4.保單賬戶價(jià)值提供最低收益保證，最低保證利率不得為負(fù)。

《通知》要求，除終身壽險(xiǎn)、兩全保險(xiǎn)和年金保險(xiǎn)等產(chǎn)品外，其他產(chǎn)品不得設(shè)計(jì)成萬能型。萬能險(xiǎn)的保險(xiǎn)期限不得低于五年。萬能險(xiǎn)期交保險(xiǎn)費(fèi)由基本保險(xiǎn)費(fèi)和額外保險(xiǎn)費(fèi)構(gòu)成，其中超過基本保險(xiǎn)費(fèi)的部分為額外保險(xiǎn)費(fèi)。保險(xiǎn)公司向同一被保險(xiǎn)人銷售的同一款萬能險(xiǎn)產(chǎn)品，所有有效保單的基本保險(xiǎn)費(fèi)之和不得高于人民幣2萬元。此外，對于18周歲以上60周歲以下的被保險(xiǎn)人，保單簽發(fā)時(shí)約定的身故保險(xiǎn)金額不得低于基本保險(xiǎn)費(fèi)的20倍。

在賬戶管理上，《通知》明確，保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)為萬能險(xiǎn)設(shè)立一個或多個單獨(dú)賬戶，不同萬能險(xiǎn)單獨(dú)賬戶的資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)單獨(dú)管理，能夠提供資產(chǎn)價(jià)值、對應(yīng)的保單賬戶價(jià)值、結(jié)算利率和資產(chǎn)負(fù)債等信息，滿足保險(xiǎn)公司對該單獨(dú)賬戶進(jìn)行管理和保單利益結(jié)算的要求。保險(xiǎn)公司可以在萬能險(xiǎn)單獨(dú)賬戶設(shè)立后6個月內(nèi)向該賬戶劃撥啟動資金，并僅用于賬戶運(yùn)行初期資產(chǎn)配置。啟動資金應(yīng)當(dāng)為公司來源合法的自有資金，資金規(guī)模應(yīng)當(dāng)科學(xué)合理。

對于結(jié)算利率，《通知》指出，保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)基于萬能險(xiǎn)單獨(dú)賬戶資產(chǎn)的實(shí)際投資狀況，審慎合理確定萬能險(xiǎn)結(jié)算利率，定期評估結(jié)算利率水平對公司資產(chǎn)負(fù)債匹配狀況的影響，并根據(jù)評估情況動態(tài)調(diào)整結(jié)算利率。同一個單獨(dú)賬戶管理的保單應(yīng)當(dāng)采用同一結(jié)算利率。

《通知》還要求，保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)對萬能險(xiǎn)單獨(dú)賬戶建立明確的盈余分配規(guī)則，并據(jù)此提取特別儲備。特別儲備不得為負(fù)值，且只能來自萬能險(xiǎn)單獨(dú)賬戶投資收益率與實(shí)際結(jié)算利率之差的積累。

在資產(chǎn)負(fù)債管理上，《通知》要求，保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債管理監(jiān)管規(guī)定，強(qiáng)化資產(chǎn)管理部門與負(fù)債管理部門的協(xié)同，結(jié)合自身業(yè)務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)特征，加強(qiáng)萬能險(xiǎn)賬戶資產(chǎn)負(fù)債管理，定期識別、計(jì)量和監(jiān)測資產(chǎn)負(fù)債匹配量化指標(biāo)。對于存在資產(chǎn)負(fù)債錯配風(fēng)險(xiǎn)的萬能險(xiǎn)賬戶，依法合規(guī)主動采取管理措施。

針對萬能險(xiǎn)的資金運(yùn)用，《通知》明確應(yīng)當(dāng)符合以下規(guī)定：

1.投資單一未上市企業(yè)股權(quán)的余額，不得超過該未上市企業(yè)總股本的20%；投資單一股權(quán)投資基金的余額，不得超過該股權(quán)投資基金實(shí)繳份額的30%。

2.投資單一不動產(chǎn)相關(guān)金融產(chǎn)品的賬面余額，不得超過該產(chǎn)品實(shí)繳規(guī)模的25%。

3.投資單一集合資金信托計(jì)劃的余額，不得超過該產(chǎn)品實(shí)收信托規(guī)模的25%（信用等級為AAA級的除外）。

對于萬能險(xiǎn)賬戶所投資資產(chǎn)的期限和比例，《通知》也提出了具體要求，一是投資流動性資產(chǎn)與剩余期限在一年以上的政府債券、準(zhǔn)政府債券的賬面余額不得低于賬戶資產(chǎn)價(jià)值的5%。二是投資未上市權(quán)益類資產(chǎn)、不動產(chǎn)類資產(chǎn)和其他金融資產(chǎn)的賬面余額合計(jì)不得超過賬戶資產(chǎn)價(jià)值的45%，其中，投資未在銀行間市場、證券交易所市場等國務(wù)院同意設(shè)立的交易市場交易的資產(chǎn)，合計(jì)不得超過賬戶資產(chǎn)價(jià)值的40%；投資單一項(xiàng)目的賬面余額不得超過賬戶資產(chǎn)價(jià)值的5%，購買同一集團(tuán)內(nèi)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品除外。單一項(xiàng)目按穿透原則認(rèn)定。

《通知》還強(qiáng)調(diào)要加強(qiáng)銷售行為管理，包括保險(xiǎn)銷售人員銷售萬能險(xiǎn)應(yīng)當(dāng)滿足相關(guān)條件。針對萬能險(xiǎn)銷售不規(guī)范問題，制定萬能險(xiǎn)銷售“負(fù)面清單”，即不得存在以下行為：

1.弱化萬能險(xiǎn)的人身保險(xiǎn)保障屬性，僅使用“利息”“預(yù)期收益”等詞語宣傳產(chǎn)品；

2.將萬能險(xiǎn)產(chǎn)品與其他金融產(chǎn)品進(jìn)行簡單類比或混同；

3.對萬能險(xiǎn)產(chǎn)品超過最低保證利率的保單利益提供間接或隱性擔(dān)保；

4.通過調(diào)整退保費(fèi)用、持續(xù)獎勵等產(chǎn)品設(shè)計(jì)要素，或設(shè)置部分領(lǐng)取、生存領(lǐng)取、減少保額等條款，變相縮短產(chǎn)品實(shí)際存續(xù)期限；

5.萬能險(xiǎn)產(chǎn)品搭配其他保險(xiǎn)產(chǎn)品的組合銷售行為不規(guī)范；

6.金融監(jiān)管總局規(guī)定的其他禁止性行為。

在監(jiān)督管理上，《通知》指出，金融監(jiān)管總局及各金融監(jiān)管局應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)萬能險(xiǎn)非現(xiàn)場監(jiān)管，視情況開展現(xiàn)場檢查。對于有重大缺陷和問題的保險(xiǎn)公司，金融監(jiān)管總局或?qū)俚亟鹑诒O(jiān)管局可以要求其制定整改方案，限期整改。情節(jié)嚴(yán)重逾期未整改的，可依據(jù)相關(guān)法律法規(guī)采取進(jìn)一步監(jiān)管措施或?qū)嵤┬姓幜P。