隨著美元指數日內接連跌破99、98關口，包括人民幣在內的非美貨幣集體走強。

4月21日，人民幣對美元即期匯率盤中最高升至7.2820，較前一交易日收盤價升值219點，16時30分人民幣對美元即期匯率收盤報7.2880，較上一交易日上漲159個基點，創4月3日以來的日間收盤新高。

離岸市場上，更多反映國際投資者預期的離岸人民幣對美元匯率同樣升破7.29關口，盤中最高至7.2832，較前一交易日升值超200點。

4月21日，衡量美元對六種主要貨幣的美元指數遭遇大跌。美元指數開盤走低并跌破99關口，4月21日下午，進一步走低跌破98關口，為2022年3月以來首次，日內跌幅超1.2%。歐元、日元走強，截至17時，歐元、日元對美元日內漲幅超過1.4%和1.1%。

中泰證券在研報中指出，短期來看，美國政府違背世界貿易組織規則，引發貿易伙伴的反制，不斷加劇的貿易爭端沖擊了美元信用體系。在特朗普關稅大棒的陰霾下，市場對全球經濟陷入衰退的擔憂情緒滋長，美元作為長期避險資產的光環被削弱，國際投資者紛紛拋售美元資產，使得美元貶值，而美債收益率則因投資者對美債信心下降而上升。

中金公司研究部外匯組在研報中指出，從近幾周的表現看，美國政府的內外政策不確定性令美元和美債的避險功能弱化了，美元和美債變得更像風險資產，而非避險資產。近期特朗普對于美聯儲主席鮑威爾的一些言論更是加大了市場對于美聯儲獨立性的擔憂。如果特朗普此后繼續對美聯儲的貨幣政策進行口頭上的干預，并以此對美聯儲的獨立性構成威脅，那么這可能會削弱市場對美元的信心進而利空美元。