可復美正陷入一場成分羅生門，引發消費者對“醫美面膜”安全性的集體焦慮。盡管品牌方緊急回應“未檢出違禁成分”，但第三方檢測報告與官方結論的矛盾，讓這場風波持續發酵。

爭議背后，折射出的是醫美修復市場的狂飆與亂象。乘著“原料熱”的東風，巨子生物憑借“重組膠原蛋白”概念迅速崛起，2024年營收突破55億，市值穩居國貨美妝榜首。然而，其王牌產品可復美已連續四年增速下滑，疊加此次EGF風波，暴露出過度依賴單一品類與營銷的風險。

更值得警惕的是，被商家包裝成“降維保養"的械字號敷料，實則是監管明令禁止宣傳的“偽概念”。一盒成本不足10元的產品，貼上“醫美級”標簽便能溢價十幾倍售賣。當消費者逐漸識破這場“成分游戲”，靠營銷撐起的百億市值，還能狂奔多久？

護膚界的優等生可復美最近的日子不太好過。

上周，#可復美面膜檢出表皮生長因子成分#登上熱搜，有消費者稱用完可復美臉部皮膚僵硬腫脹，經醫院檢查被告知皮下組織診斷性影像異常?？吹竭@種消息，愛美的消費者們頓感天塌了。

表皮生長因子究竟是什么？表皮生長因子又稱人寡肽-1，簡稱EGF，它能夠促進細胞的生長、增殖和分化，主要應用于醫學領域，如促進燒傷、創傷等創面愈合。不過EGF在正常皮膚屏障條件下較難被吸收，一旦皮膚屏障功能不全，可能會引發其它潛在安全性問題。

正是基于有效性和安全性方面的考量，表皮生長因子未被收錄于《已使用化妝品原料名稱目錄》（2021年版）。國家藥品監督管理局明確規定，化妝品中不得添加或宣稱含有EGF，違者屬于違法行為。

這不是可復美第一次面臨爭議。在黑貓投訴上以“可復美”為關鍵詞進行查詢，共計1297條投訴，涉及客服、退貨退款、產品質量、物流等方面。

如果放大產品使用感受部分會發現，有消費者在用完產品后，會出現過敏反應，如起痘、紅腫、癢、刺痛等。

爭議的背后，是中國醫療美容消費日益增長。《中國醫美行業2024年度洞悉報告》指出，2024-2027年，我國醫美市場將保持10-15%的年復合增長。

尤其是非手術類注射微整項目逐漸受到歡迎，光子嫩膚、水光針、熱瑪吉、皮秒、黃金微針等熱門醫美項目，帶來的皮膚屏障受損、炎癥、敏感等問題帶動了修復市場的火熱，也推動了醫用敷料或醫用面膜逐漸走向大眾視野。

就拿秦女士買的可復美重組膠原蛋白修復敷料（G型）為例，該產品在適用范圍寫著“該產品用于提供激光治療術后創面的愈合環境，抑制和緩解皮膚濕疹、皮膚干燥癥”……

再加上消費者極繁護膚，跟著風潮購買不適合自己的護膚品，比如“早A晚C”、“刷酸”等，皮膚越來越敏感。醫用護膚品憑借著“醫用”二字占據消費者的心智，但殊不知，自以為的修護神器早已暗中了價格。

當美妝博主曬出“敷完某品牌重組膠原蛋白面膜，法令紋消失了一半”的對比圖，評論區瞬間涌入上千條“求鏈接”——這正是當下面膜市場“原料內卷”的縮影。

近年來，中國化妝品市場掀起了一股“原料熱”風潮，面膜市場也隨之迎來新趨勢。重組膠原蛋白、玻色因和環肽等熱門成分，成為面膜產品的核心賣點。

市場數據顯示，目前線上討論度最高的五大面膜成分分別是：泛醇、玻色因、煙酰胺、玻尿酸和重組膠原蛋白。其中，重組膠原蛋白的聲量增速驚人，達到2109%；玻色因同樣表現亮眼，熱度增長1178%。

乘著“原料熱”的東風，巨子生物成功收割了一波市場紅利。

巨子生物在官網上高調打出“全球重組膠原蛋白領導者”的旗號，自稱是“基于生物活性成分的專業皮膚護理產品行業先行者及領軍者?！毕炔徽撨@個title有多少水分，在消費者狂熱追捧成分的當下，這樣“高大上”的人設確實讓品牌賺得盆滿缽滿——

截至2025年4月14日收盤，巨子生物憑借741.84億人民幣市值，成為目前國內市值最高的國貨美妝公司。

巨子生物的野心不止于此。

截止2024年年末，巨子生物產品覆蓋線下約1700家公立醫院、3000家私立醫院和診所、650個連鎖藥房。快速鋪開的線下覆蓋，推動巨子生物營收與利潤的水漲船高。

從商業角度看，這種擴張策略確實為業績提供了支撐。3月26日，巨子生物發布2024年度業績，公司實現收入55.39億元，同比增長57.2%，增速創5年新高；歸母凈利潤20.62億元，同比增長42.1%。

雖然數字很漂亮，但這種高速增長能否持續還要打個問號。

巨子生物在《2024中期報告》中坦言，增長的主要原因是報告期內“持續擴充產品類型，深耕線上和線下渠道、打造明星單品并加強營銷，使得產品和品牌影響力進一步提升，銷售收入實現較快增長”。

作為一家生物科技企業，當營銷和銷量掛上等號，或許該居安思危了。

回到“醫美面膜”產品本身，正規產品可以放心每天使用嗎？

答案是否定的。

首先，“醫美面膜”本身就是一個擦邊概念，商家往往在營銷話術中強調產品的“械”字號注冊資質，刻意營造“醫美級修復功效”的專業形象，暗示自己和外邊那些刷不了醫保的普通化妝品不一樣。

這種營銷策略精準擊中了消費者心理——用醫美器械日常護膚，屬于“降維保養”了呀，而且還能刷醫保，何樂而不為呢？

事實上，這種將醫療器械泛化為日常護膚品的商業行為，國家早已出手整頓。

近年來，國家藥監局三令五申，不存在“械字號面膜”的概念，醫療器械產品也不能以“面膜”作為其名稱。它們的真身叫做“醫用敷料”或“醫用修護貼”，應該由有資質的醫生指導并按照正確的用法用量使用，不能作為日常護膚產品長期使用。

“醫用敷料”雖然看起來和面膜長得一樣，其實跟棉片、紗布、膏藥是一類。正規產品往往只含膠原蛋白和玻尿酸，這些成分主要作用為修復皮膚屏障，并沒有美白、抗皺、祛痘等功效。據醫生介紹，過度使用可能導致皮膚過敏、水合性皮炎等問題。

除了效果外，醫用敷料的智商稅，還有一“坑”在于溢價。某化妝品牌在實現部分自主生產前，一直是委托生產，據其在2022深交所問詢函顯示，2021年，“械”字號敷料的采購單價，一盒僅為9.8元；而到了終端消費者手里，售價為100多元，翻了十幾倍。相比而言，一盒“妝字號”的面膜采購為9.99元，也不到10元。

低價進貨，高價賣出，“醫美面膜”的暴利生意，正在把消費者的“敏感肌”變成“提款機”。

經歷功效和價格的雙重拷問，加之國家層面的科普宣傳，越來越多消費者對“醫美面膜”的態度趨于理性。從巨子生物年報數據來看，可復美的銷量收入已經出現了增速下滑的趨勢。

2021年至2023年，可復美銷售收入增速逐年下滑，約為113%、79.5%、73%，2024年可復美銷售收入增速進一步跌破了70%。

另一方面，從巨子生物的歷年整體收入來看，可復美的比重在逐年增加，2024年占到82%，仍然是企業發展所依賴的超級大單品。

此次由EGF引發的“醫美面膜”風波還在持續，羅生門過后，也許將帶來整個行業的格局大洗牌。