立訊精密  視覺中國 資料圖

4月10日，果鏈龍頭企業立訊精密（002475）公布的投資者調研記錄顯示，立訊精密國內制造的只有很少一部分成品出口到美國，這部分略有影響。公司會觀察未來關稅落地情況，相信客戶會要求將這部分出口美國的產品移到相對關稅比中國低的地方，這會帶來一些挑戰。

立訊精密還是非常看好越南作為消費電子制造基地的機會。立訊表示，除非越南的關稅比其他國家地區高很多，否則消費電子過去多年大部分在越南的產能再轉移出去的可能性很小。因為多年來中國硬件企業產能出海，越南在物理邊界連接、物流、產業鏈和人才累積等方面有優勢，越南政府招商引資和支持企業的政策也比較成熟，打破現有格局將會徒增品牌方的成本。

立訊精密表示，公司在東南亞其他國家如泰國、印尼、馬來西亞、印度等地的工廠，能看到這些地方產業鏈還不是很成熟，物流和產業鏈支持不是非常理想，轉移可能性不大。

立訊精密表示，整體來講，基于目前公司既有產能合理利用的考慮，公司消費電子海外擴充計劃會優先考慮東南亞。

對于美國關稅問題是否引發消費電子行業的競爭格局的改變，立訊精密表示，不認為格局會因此發生變化，地緣政治挑戰環境并非現在才出現，若要變化早就變了。長期來看，終端客戶進口美國的產品若有增量產能，可能不會過于集中在越南，會在印尼、馬來西亞、 菲律賓等地布局，也可能將部分自動化程度高、價值高的模組產品留在美國生產。但供應鏈格局主要還是取決于企業競爭力。

對于增加的關稅成本由供應鏈哪個環節承擔？立訊精密表示，按照常規貿易規則，所有硬件制造廠商都不會承擔關稅、物流、倉儲等成本，這些不是硬件供應商需要考慮的。 客戶一直以來都會協同供應商提升競爭力，在這個過程中選擇更合適的合作伙伴。過往遇到關稅問題，都沒有出現客戶讓供應商承擔關稅的情況。

美國希望通過關稅政策倒逼制造業回流美國，對此立訊精密認為，各國為自身利益而提出制造業回流目標很正常，但美國是否具備相關條件是較大的考量，這不只是人才、人力及成本的問題， 還涉及非常長的產業鏈構成。自動化程度比較高的，類似半導體、集成模組等，也許有可能回流；但產業鏈條很長、需快速應變的消費電子產品制造回流非常難。

立訊精密表示，汽車產業，早已在北美附近布局，受關稅影響較小；通信產業兩三年前就有增加布局在墨西哥和越南，并且需求量不像消費電子體量那么大，受波及也較小。當然，有部分汽車和通訊客戶希望公司在美國對自動化程度較高的產品提供服 務，公司會在要求商業保障的前提下，從長遠發展和安全性考慮。

美國關稅是否有客戶提前備貨？立訊精密表示，整個市場絕大部分有銷往美國業務的企業和品牌都有稍微往前準備，這是正常現象。不過產能要提升得是全產業鏈的提升，沒有品牌客戶會有雙倍產能等待，也很難將出貨提前太多。

值得注意的是，10日當天，立訊精密還在互動平臺的回復中否認了計劃在美國投資建廠，表示“公司目前沒有相關計劃”。

截至4月10日收盤，立訊精密報收30.73元，漲幅7.15%。