南向資金創(chuàng)造歷史。

4月9日，南向資金全天持續(xù)大幅流入，截至收盤，南向資金凈買入355.86億港元，創(chuàng)歷史最高單日凈買入紀(jì)錄。

南向資金持續(xù)買入給了港股巨大的底氣。港股周三低開高走，恒生指數(shù)一度跌4%，強(qiáng)勢收紅。截至4月9日收盤，恒生指數(shù)漲0.68%，收報20264.49點(diǎn)；恒生科技指數(shù)漲2.64%，收報4689.19點(diǎn)。

南向資金凈流入創(chuàng)紀(jì)錄

4月9日，全天南向資金凈流入355.86億港元，刷新歷史高點(diǎn)，其中滬港股通凈流入約215.24億港元，深港股通凈流入約140.62億港元。

據(jù)Wind統(tǒng)計，截至4月9日，南向資金已連續(xù)13個交易日凈流入，并連續(xù)第6個交易日保持百億港元以上凈流入。南向資金本周已累計凈流入745.93億港元，本月已累計凈流入1349.64億港元。

個股方面，4月9日南向資金大幅凈買入阿里巴巴37.40億港元、騰訊控股28.44億港元、美團(tuán)15.59億港元、中芯國際10.50億港元、小米集團(tuán)8.84億港元、中國海洋石油6.91億港元、泡泡瑪特6.45億港元、快手5.39億港元。

南向資金為何連續(xù)大力買入港股？國金證券表示，港股領(lǐng)跑全球權(quán)益市場，背后本質(zhì)驅(qū)動力緣于兩點(diǎn)，一則港股“AI含量”高，且AI相關(guān)的科技類資產(chǎn)較A股更具“辨識度”；二則港股分母端流動性和風(fēng)險溢價也出現(xiàn)了“實(shí)實(shí)在在”的改善，國內(nèi)M1顯著回升后的資金“外溢”推動南向資金大幅流入香港市場，疊加港股更強(qiáng)的“動量效應(yīng)”本身，又形成了增量資金的正反饋。從資金流向的結(jié)構(gòu)上看，科技類資產(chǎn)受到了內(nèi)外資的一致青睞，尤其前者流入幅度更顯著。

據(jù)中金公司研究，南向資金的持續(xù)流入可能來自個人與私募的活躍，以及公募與險資的持續(xù)配置。中金公司認(rèn)為，近期內(nèi)地可投港股ETF資金凈流入快速抬升，這部分或主要來自個人投資者；近期港股通部分中小市值標(biāo)的異常波動，與A股一些中小盤的表現(xiàn)特征類似，表明不排除有游資與私募資金參與，包括此前投資美股的資金快速切換到港股；部分險資仍在持續(xù)配置港股高分紅標(biāo)的，也小幅增配科技板塊；內(nèi)地公募也明顯增配港股科技股。

中金公司表示，南向資金每輪的流入方向更多與當(dāng)下的市場環(huán)境有關(guān)，如有相比A股更具估值優(yōu)勢的核心資產(chǎn)或高分紅個股，又或者有A股缺失的新經(jīng)濟(jì)與互聯(lián)網(wǎng)。

看好港股回調(diào)后機(jī)會

盡管近期港股市場波動較大，多家機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)均表示看好港股后續(xù)的機(jī)會。

中金公司指出，復(fù)盤恒生科技指數(shù)過去10次單日大跌后的市場表現(xiàn)，未來一周反彈幅度中位數(shù)可達(dá)7%。該機(jī)構(gòu)強(qiáng)調(diào)，盡管政策變量仍存不確定性，但當(dāng)前中國科技股風(fēng)險收益比已顯著提升，配置價值凸顯。

申萬宏源策略團(tuán)隊(duì)最新研報表示，在市場大幅調(diào)整之際，中國資產(chǎn)再次回到相對全球具備良好性價比的估值位置。市場可能迎來一個重要的中長期周期低點(diǎn)，繼續(xù)看好后續(xù)港股回調(diào)后的中期投資機(jī)會。

興業(yè)證券研報指出，港股資產(chǎn)現(xiàn)在依然處于值得戰(zhàn)略性配置的區(qū)間。短期看，3、4月份，由于前期高波動的資金蜂擁而至港股，追高的資金較為亢奮，不可避免會遭遇一些獲利回吐的壓力。但是這種獲利回吐的調(diào)整，恰恰讓牛市主升浪的時間持續(xù)更長，對中期的行情是有利的。

浙商國際研報表示，當(dāng)前港股市場基本面和資金面較上月基本保持平穩(wěn)，當(dāng)下港股市場周月線級別趨勢已逐步進(jìn)入右側(cè)區(qū)間，對于中短期市場走勢繼續(xù)保持謹(jǐn)慎樂觀的態(tài)度。板塊配置方面，繼續(xù)看好行業(yè)相對景氣且受益于政策利好的汽車、電子、家電、科技等板塊，業(yè)績和股價走勢穩(wěn)健且受益于政策利好的低估值央國企紅利板塊，以及基本面相對獨(dú)立且受益于降息周期的香港本地銀行、電信及公用事業(yè)紅利股。

華泰證券建議配置存在政策逆周期調(diào)節(jié)預(yù)期的內(nèi)需消費(fèi)板塊；盈利預(yù)期抬升明顯、自主可控邏輯堅(jiān)實(shí)的港股硬科技。此外，南向持倉占比高、受外資變動影響小、盈利預(yù)期穩(wěn)定的紅利方向，仍可作為底倉配置。

建銀國際預(yù)計二季度港股走勢呈現(xiàn)區(qū)間震蕩態(tài)勢，建議采取攻守平衡的啞鈴型配置，即在高股息和成長股之間維持平衡配置?？芍攸c(diǎn)關(guān)注回調(diào)后的科技龍頭以及內(nèi)需股，如必需性消費(fèi)、高端制造及貴金屬等板塊。