近期，喜歡預測全球年度電影票房的英國高爾街數據分析公司，重新修正了2025年電影票房預測的數據，將其由原定的330億美元，一下子抬升到341億美元。

乍一看，似乎高爾街對后市有相當大的信心，但其實這11億美元的增幅，幾乎全都算在了中國單一市場的年度票房上，而背后的原因顯而易見是《哪吒之魔童鬧海》出人意料的強勁表現。目前，該片在中國內地已取得超151億元人民幣的票房成績，并且還未有下檔的跡象。

《哪吒2》在中國單一市場的票房已突破151億元人民幣

另一方面，在全球最大的北美市場，高爾街的預測不升反降，從原本的97億美元，下調到95億美元，這也確實非常符合開年以來北美電影市場極度疲弱的狀況。

3月結束，據統計，2025年一季度的北美票房收入僅有14.4億美元；相比2024年同期，已有11個百分點的差距；對比2019年的話，更是要落后超30個百分點；如果再對比總收入28億美元的2018年首季度，那就是將近50%的跌幅了。

3月底4月初，一年一度的電影產業大會CinemaCon如期而至，這正是好萊塢公司為院線代表和觀眾展示未來新作的平臺。為避免與北約撞名，北美電影院線行業組織（NATO）新近改名為“影院聯盟”（Cinema United）。身為其首席執行官的邁克爾·奧利里在電影產業大會上繼續為同行打氣，向媒體放風，相信2025年的北美票房成績將會繼續成長，在2025年或是2026年，北美票房數據終將恢復到疫情之前的水平。

影院聯盟在CinemaCon上表示2025年北美票房將繼續上漲?Cinema United

“今年第一季度確實很艱難，但我們對第二、第三和第四季度充滿厚望。有人會說，今年會是北美電影市場全面復興的一年，有人覺得今年的成績將會載入史冊，還有人相信，今年仍屬于恢復常態之前的過渡年，但也是最后的一個過渡年。我目前還沒聽人說過，說今年的票房會低于2024年。”北美第二大院線Regal的首席執行官愛德華多·阿庫納（Eduardo Acuna）同樣信心滿滿地喊話。

顯然，他是不知道一位名叫道格·克魯茲（Doug Creutz）的證券分析師的存在。和這些院線經營者不同，身為局外人的道格·克魯茲是金融機構道明證券的高級分析師。他相信，時至今日，在距離疫情之前最后一個正常年份2019年已經六年之久的2025年，依然期盼著一切恢復過往，無疑是癡人說夢。

3月底，他完成了一份名為《給好萊塢的備忘錄》的影院行業評估報告，明確提出北美電影市場恐怕即將進入“惡性循環”，新片數量的減少與影院規模的縮小這雙重因素的疊加，導致票房收入持續走低。“所謂票房復蘇的說法，令人懷疑，我們不認為僅靠少數一些大片就能做到這點。”他在這份長達20頁的報告中寫道，“美國的銀幕數量已從疫情之前的4.1萬塊，下降到現在的約3.5萬塊。從短期來說，影院少了，可能會讓幸存的那些影院業主獲利，但從長遠來看，最終可能還是會加速整體業務的衰退。因為影院總數少，意味著總票房收入少，有可能會讓更多電影索性跳過影院，直接轉向流媒體，而這就是我們所說的惡性循環。”

克魯茲強調，這并不代表影院窗口期（即影片進入流媒體之前的院線保護期）會徹底消失，但隨著各大電影公司將精力集中在少數那些擁有更成熟IP的電影上，能夠進入院線的電影數量整體上肯定會減少，保留完整窗口期的電影會越來越少。作為支持他這一觀點的樣本，就在于去年排名北美票房榜前十的影片中，有八部是續集或所謂的衍生作品、重啟作品。

《美國隊長4》以近2億美元位居2025年迄今為止北美票房榜冠軍

而且，去年北美年度票房榜前20名的電影的票房加在一起，占到年度北美總票房的64%；在2015年至2019年間，這一數據的平均值僅為52%。也就是說，高上座率集中在越來越少數的影片上。在2024年年底進行的一次民調中，只有25%的美國觀眾表示自己愿意至少每隔一個月去一次電影院；而在2019年，有40%受訪觀眾愿意至少每隔一個月去看一場電影。

可惜的是，道格·克魯茲的報告并未預測今年北美票房的具體數據。去年，北美年度票房達到87.2億美元，即便是高爾街分析公司修正后的預測數字都相信今年北美票房會較去年有所增長。最終，究竟是樂觀者說得對，還是會被克魯茲這樣的悲觀者不幸言中，再過九個月就會有結果。