近日，永輝超市召開了一場頗為“戲劇化”的股東大會。

在永輝超市2025年第一次臨時股東大會中， “名創優品系”以第一大股東身份拿下三席董事席位，創始人葉國富出任改革領導小組組長，永輝超市正式進入到“葉國富時代”。

去年9月，名創優品在成為永輝超市第一大股東后，其CFO張靖京曾明確表示，“名創優品不會控制董事會，不會成為實控人，未來也不會并表。”

昔日的承諾仍言猶在耳，但葉國富卻“等不及”了，在“胖改”之后，永輝超市還要迎來“富改”。但這一次，其能否真的能帶領永輝超市走出泥沼？

新官上任三把火

近日，永輝超市在福州召開了2025年第一次臨時股東大會，主要審議公司董事會換屆事宜。最終，葉國富高票當選新任董事，并被任命為改革領導小組組長，原CEO李松峰落選且未獲續聘。

值得一提的是，永輝超市換屆選舉第六屆董事會時，共有6名高管被提請為永輝非獨立董事候選人，包括名創優品CEO葉國富、CFO張靖京、獨立非執行董事王永平，以及永輝超市董事長張軒松、董事張軒寧、CEO李松峰，名創優品、永輝超市各占一半席位。

但李松峰得票僅20.6%，未能當選非獨立董事，如此一來，名創優品和永輝超市在非獨立董事席位中的平衡，也被打破了。

與此同時，會議還通過了成立改革領導小組的議案，由葉國富擔任組長。頗具戲劇性的是，永輝超市原大股東張軒寧對這一議案投出了“反對票”，他認為“當前高級管理議案中，未涉及CEO安排，這令人深感憂慮。”

但顯然，僅持有永輝超市7%股份的張軒寧，并不具備充足的話語權來改變這一議案。

隨后，永輝超市宣布聘任了多名高管，但原CEO李松峰未獲續聘，在此之前，董事會授權公司改革領導小組代行CEO職責，也就是說，葉國富間接成為了永輝超市的“事實CEO”。

去年，名創優品斥資62.7億元收購永輝超市29.4%的股權，幾乎掏空了名創優品全部的賬面資金。對葉國富來說，此戰自然是許勝不許敗，親自下場管理只是遲早的事情。

在拿下實權之后，葉國富也是“新官上任三把火”，馬上便宣布了三大重要改革：

一是組織變革，推動精簡高效的組織架構；二是運營變革，繼續推動門店調改；三是供應鏈變革，去掉中間商，聚焦核心、優質的大供應商，大力推動裸價直采和自有品牌開發。

在組織變革方面，永輝超市將會在今年關店250-350家，相當于砍掉了1/3的門店。目前，永輝超市已經將位于黑龍江、吉林的12家門店賣給比優特，率先動刀永輝品牌勢能相對較弱的區域。

在供應鏈變革方面，永輝超市計劃在今年上架60支新品，孵化出至少10支超過1億元的超級戰略大單品，并計劃在3-5年內，推動自有品牌達到永輝整體銷售額的40%。

如此下來，永輝超市可以說是徹底“重塑筋骨”，這也意味著過去由“張氏兄弟”主導的家族式管理模式，以及由“京東系”主導的大廠管理模式，都已經成為了過去。但外界更期待的是葉國富徹底掌權之后，到底能給永輝超市帶來什么？

葉國富等不及“胖改”

去年，名創優品宣布收購永輝超市時，葉國富的態度尚不是如此強硬，他表示自己不會參與永輝的管理，只是看好胖東來對永輝超市的調改成果。

但僅半年時間，葉國富就親自主導了一場“逼宮大戲”，這既體現了他對永輝超市未來發展的重視，也反映出他對調改進度的擔憂。

一方面，“胖改”效果不如預期。從2024年5月起，永輝超市已對鄭州、合肥、廣州、北京、成都等地的門店開始“胖改”，至今已改造了40多家門店，但大部分門店都只公布了調改后重新開業的第一波數據增長，沒有更新后續的經營狀況。

這難免讓外界擔憂，在調改熱度過去之后，這些門店是否仍能維持業績增長。目前來看，大部分“胖改”門店在熱鬧過后，人流、銷售額均開始下滑。

河南省商業經濟學會會長宋向清觀察到，“胖改”門店的熱度正在下降。例如，鄭州信萬廣場店在去年6月重新開業時，日均銷售額增長了接近14倍，但3個月后銷售額增長倍數降至6-7倍左右。

根據多家媒體觀察，部分位于北京、南沙、深圳，已經完成調改并重新開業的永輝超市，客流量與剛開業期間相比均有所下滑。

事實上，調改門店的客流量隨著消費者的“新鮮勁”過去而出現下滑，也在情理之中。但相較于此，消費者質疑永輝超市“胖改”是換湯不換藥，這才是調改的最大槽點。

有網友在公眾號評論區留言，表示“胖改”只是調整了商品的展示形式，本質上并沒有變革。包括熟食產品質量不高，缺少引領性走量的品類；內部管理也依然混亂，所謂“待員工如家人”只是學了胖東來的皮毛，卻根本沒有執行到位。

對此，永輝超市相關人士曾回應，表示“不少消費者稱（永輝）只學了胖東來的皮毛，但我們是很認真地在調改產品、調整員工的福利，只是小朋友都會有一個成長的過程，希望多給我們一點時間。”

但另一方面，葉國富卻沒有耐心了，永輝超市的虧損依然是一個沉重的“包袱”。

根據財報預告，永輝超市2024年預計凈虧損為14.0億元，對比2023年業績并未明顯改善。具體來看，永輝超市在2021年-2023年已分別虧損了39.44億元、27.63億元和13.29億元，四年合計虧損近百億元。

永輝超市將去年的虧損歸因于零售行業的整體挑戰，以及經營模式轉型帶來的前期陣痛。數據顯示，永輝超市在去年5月開始進行“胖改”，毛利率從一季度的22.85%下滑至三季度的20.84%，這些都是其為“胖改”所支付的學費。

面對“胖改”的陣痛期，葉國富更希望“快刀斬亂麻”。從去年至今接近10個月的時間，永輝超市只完成了40+門店的調改，如果要將永輝超市700+門店全部調改完畢，這還得10多年的時間，永輝超市已經“等不起”了。

因此，無論是出于提高內部管理效率的考慮，還是提高門店的調改進度，永輝超市都需要一次大刀闊斧的改革，這也是葉國富躬身入局的原因。

“富改”推動品質零售

在葉國富看來，中國零售的未來只有兩種模式，一是低價模式，二是特色零售。特色零售可以是山姆、胖東來等品質零售模式，也可以是名創優品一直在做的興趣零售模式，永輝超市想要對標的正是“品質零售”。

這也是葉國富在去年“押注”永輝超市的原因之一。但零售市場在經歷了線上電商、新零售模式等一系列沖擊之后，線下消費的場景、需求都有了新的變化，“富改”還有什么新招？

在股東會上，葉國富透露了當前調改門店的盈利情況，他表示門店在開業3-6個月后已基本進入平穩期，接下來將集中精力改善盈利能力，提高毛利和提升人效。

不難看出，葉國富已有了向根本動刀的決心，直擊零售行業的核心環節——供應鏈。

首先，在供應鏈改革方面，葉國富已經不止一次在公開場合質疑傳統的KA模式，他在股東會上也明確表示，要徹底改變超市向供應鏈收取進場費的短視行為，另外，供應鏈廉潔問題也是未來的重要改革方向。

據與永輝合作的品牌商透露，已經接到永輝超市的通知，要求其與超市直接合作，否則將鎖碼清場，葉國富正在努力去掉中間商“賺差價”。

但相較于名創優品的日百用品，超市擁有百倍級規模的SKU，供應鏈改革的困難不僅來自于外部供應商，還有內部管理部門能否承擔起“去中間商”后的額外工作，員工的積極性是否到位，這些也是供應鏈改革的考驗。

其次，則是增加自營產品，目前永輝超市自營品牌占比為5-15%，未來要達到40%以上，這一比例也接近山姆的自營品牌占比。葉國富透露，將與胖東來一起打造自有品牌，成立輝鏈供應鏈公司。

據悉，永輝超市已經任命了賴淑珍為商品中心標品二部（即食百部門）的負責人，賴淑珍來自名創優品，曾經是護膚品類的經營者。

葉國富在股東會上表示，未來會花更多時間參與永輝超市的管理，全力推動其發展。由此可見，永輝超市推動自營品牌的決心。

最后，學習胖東來模式，依然是支撐永輝超市想象空間的關鍵。葉國富計劃在今年內完成約200家的調改，在2026年完成所有存量門店的調整，“該改的改，該賣的賣，該關的關”，進一步提高內部管理效率，才能承接供應鏈的“新故事”。

時至今日，零售行業早已沒有“新零售”“舊零售”的區別，對消費者而言，誰能提供高性價比的優質產品，誰能滿足購物之外的情緒體驗，誰就能虜獲消費者的芳心。

這條通往“零售新未來”的路徑看似簡單，但也是一場復雜的“基因手術”，葉國富要向零售行業“動刀”，自然也有不少壓力和市場挑戰。

不過，如今葉國富手中的“牌”并不少，既有胖東來的煙火氣，也有名創優品的造品能力和永輝超市的供應鏈底蘊，這場釜底抽薪的變革，其也有勝算。