此前因直言退出具身智能而引發爭議的金沙江創投主管合伙人朱嘯虎現身中關村論壇，分享了對中國AI（人工智能）應用發展與投資前景的展望。

3月31日，朱嘯虎在北京中關村論壇年會的主題演講中表示，中國在AI應用端有巨大機會，但要注意所有AI應用的壁壘都在AI之外，建議相關企業要重視商業化并全力出海。

回顧中國互聯網和創投企業過去20年的歷史，朱嘯虎表示，其實過去20年中出現過很多互聯網風口，例如門戶網站、長視頻等等，其中許多商業模式現在被證明是成立的，但在當年都經歷過泡沫期，然后被嘲笑、回落到“死亡谷”，再重新發展起來，最終獲得成功。

朱嘯虎表示，由此推斷，2019年興起的元宇宙、2021年的SaaS軟件（軟件即服務，一種軟件交付模式）以及過去兩年的大模型，這些風口剛開始時的熱度都非常高，但前兩者已經經歷了證偽和被冷落。不過，也許在“死亡谷”中又孕育著希望。以元宇宙為例，蘋果的MR（融合現實）頭顯Vision Pro雖然很酷，但商業化做得非常不好，而Meta在這方面就做得很好，重點是聚焦在一些簡單的功能上。

而隨著DeepSeek在今年1月推出R1模型，許多軟件企業積極擁抱DeepSeek，讓朱嘯虎看到了軟件企業春天來臨的可能性：“大模型也是一樣的，大模型在過去兩年非常火，但今年DeepSeek出來以后，明顯市場開始看淡。但是，我們可以看到很多做AI應用的企業，開始爆發式增長，增長速度幾乎和當年的團購企業一樣，這是非常驚人的。”

最近6個月，朱嘯虎觀察到，中美有不少AI應用公司的收入開始快速增長，“每周環比增長10%以上，月環比增長20%以上”，這讓他感到十分興奮。

因此，朱嘯虎指出，AI應用收入開始爆發增長，迎來了“iPhone3時刻”，這種增長的源頭是對用戶需求的掌握：“對很多創業者來說，技術路線并不重要，重要的是商業場景，重要的是產品。你懂不懂客戶的需求在哪里？能不能開發出他們需要的產品，能不能試用一下就付費，才能夠實現今天這么快的增長速度。”

朱嘯虎還犀利地指出，所有的AI應用都是套殼應用，關鍵是如何建立長期壁壘，所有AI應用的長期壁壘都在技術之外：“AI應用就是沒有（技術）壁壘，說有壁壘是忽悠人的，要在非AI能力上建立壁壘。”他解釋道，這些非AI能力就來自必須人工交付的苦活累活，“互聯網大廠不愿意干的活”。

此外，朱嘯虎也為AI應用領域的初創企業提供了一些建議。首先，他相信開源生態將主導基座模型，正因為DeepSeek完全不考慮商業化、甚至把用戶都讓給生態，才使得合作伙伴迅速堅決地全力擁抱DeepSeek。因此，朱嘯虎建議創業公司“不要浪費一分錢去訓練底層模型”，要全力擁抱開源模型。

其次，朱嘯虎建議國內AI應用創業公司積極出海：“靠國內（成本）基本上都是白菜價，然后在海外賺取利潤。我們發現，中國團隊出海在日本、東南亞、中東都是沒有競爭對手的，基本上，現在全世界只有中國和美國有出海AI的落地能力，甚至在美國有一半的團隊是中國人，所以中國確實在AI應用落地方面的能力是非常強的。”

此前，朱嘯虎在采訪中表示，金沙江天使基金在過去幾年投過一些早期的具身智能項目，最近幾個月都在退出。他在3月30日的活動中給出了進一步回應：“具身智能熱度太高了，肯定是要經過泡沫期，然后大家再理性思考到底在哪里能找到商業價值，到時候再回來，那時候才是健康的，我覺得具身智能同樣會出現DeepSeek時刻。”