3月31日，美的置業控股有限公司（03990.HK）召開2024年度業績發布會，美的置業董事會主席、執行董事郝恒樂、總裁兼執行董事王大在、執行董事劉敏出席會議。

按照美的置業發布的年報數據，2024年，美的置業實現營業收入37.3億元，同比增長33%；年內美的置業保留業務歸母核心凈利潤為5.0億元，同比增長25%，毛利率為35.7%，同比提升1.3個百分點。

郝恒樂在業績發布會上提到，中國房地產從“增量開發”轉向“存量運營”，這是基本的趨勢。前幾年疊加了“三條紅線”等政策限制，傳統重資產模式面臨高負債和高杠桿的壓力，輕資產轉型成為未來很重要的方向。但無論輕重模式，均是基于行業“資本-運營-服務”的分工細化，是產業鏈不同環節的價值分配，兩者并非完全對立。對于企業而言，沒有一種模式能一勞永逸，關鍵在于根據自身資源稟賦和市場不同階段來做戰略模式的選擇，實現風險可控、可持續的經營。

郝恒樂表示，“我們一向把穩健經營放在所有戰略的首位，基于房地產深度的周期調整，公司做了資產的重組，剝離房地產開發業務，更加聚焦輕資產領域，以輕重結合模式來應對當前的形勢。”

美的置業管理層表示，重組完成后，上市平臺的業務構成四大板塊，即開發服務、物管服務、資產運營及房地產科技。“此種業務結構的安排，既保障短期內上市平臺的基本盤足夠穩定，也為更長期的發展提供足夠廣闊的拓展空間。公司預計2025年營收復合增長率不低于25%，歸母凈利潤復合增長率不低于20%。”

從2024年的表現來看，物業服務已成為美的置業一項重要的業務，該項業務包括住宅和產業園的物業服務。從收入貢獻來看，物管服務板塊實現收入18.4億元，同比增長約13%。報告期內，美的置業旗下美置服務的合約面積為9255萬平方米，在管面積7538萬平方米，同比增長15%，第三方占比20%。在非住宅業態方面，美置服務的物業管理業態包括產業園、醫療康養等。截至報告期末，美置服務在管產業園區為56個，在管面積853萬平方米。

在資產運營方面，美的置業保留了上市公司商業體的運營和產業園的開發運營，會以輕資產的方式拓展第三方項目。截至報告期末，美置商業在營商業體13座，運營面積超70萬平方米，自持商業體5座，其中，佛山悅然廣場開業滿5年，經營利潤率為74%。在產業園運營方面，美置產發打造了上華產業園、佛山睿創中心和中國塑料世界三大標桿項目。截至報告期末，產業園簽約收入為3.9億元，建筑面積超過70萬平方米。

房地產科技方面，睿住發展于去年實現營業收入6.1億元，簽約金額6.5億元，第三方占比達到100%。

在開發服務領域，美的置業承接控股股東持有的房地產開發資產的全鏈條開發管理，涵蓋物業設計、開發、規劃建造、銷售等全過程或階段性開發管理服務。截至報告期末，美的置業實現開發服務收入2.9億元。同時，控股股東在建土儲為762萬平方米，空地土儲為593萬平方米。

發布會上，美的置業管理層表示，2024年10月22日重組后新增的開發服務板塊業務，基于重組完成時間節點的原因，于2024年年內只確認兩個月的收入2.9億元，占整體營收比重僅為8%，2025年，開發服務收入將會進行全年確認。

王大在表示，未來三年內，物管服務及開發服務兩者在上市平臺中規模占比基本會保持在70%左右的水平，其核心的收入均來自母公司開發業務過往及未來的穩定交付。

值得一提的是，報告期內，美的置業延續高分紅政策，宣派2024年度股息0.27港元/股，派息比例提升至70%。

美的置業披露的數據顯示，自2018年上市以來，美的置業累計宣告派息額已超過93.7億港元，派息比例常年保持在40%以上，2024年派息比例大幅提升至70%，持續兌現行業有競爭力的派息政策。

財務結構方面，截至2024年末，美的置業的總資產為97.2億元，凈資產為50.8億元，資產負債率為47.7%。

截至發稿，美的置業報3.54港元/股，漲幅5.67%。