國內鋰電行業赴港上市進展披露密集之際，兩家“前輩”公司同日披露了2024年業績。在“強者恒強”的這一行業，兩家非“雙雄”企業的成績單既有亮點，同時也顯現出行業“內卷”下的苦苦掙扎。

港股鋰電池上市公司中創新航（03931.HK）最新披露的業績報告顯示，該公司2024年營收277.52億元，和上年同期相比（同比）增加2.76%；年內利潤為8.44億元，同比增加93.14%；歸母凈利潤為5.91億元，同比增加101.02%。

中創新航現為全球第四大動力電池企業，于2022年10月正式在香港聯交所上市，也是“動力電池港股第一股”。中創新航最新市值在337億港元左右，今年以來，該公司股價累計上漲近50%。

在中創新航去年的營收中，動力電池、儲能系統產品及其他占比各自為近70%和30%。公司毛利率較2023年的13.0%增長2.9個百分點至15.9%，中創新航稱，這一方面得益于業務拓展及持續增長，規模效應不斷體現；另一方面，得益于不斷提升產品性能的同時持續降低成本。

根據韓國市場調研機構SNE Research此前發布的2024年動力電池統計數據，中創新航去年動力電池裝車量同比增長16.6%，裝車量排名全球第四，在國內市場則居“雙雄”寧德時代（300750.SZ）和比亞迪（002594.SZ）之后，排名第三。此外，根據InfoLink數據，中創新航去年儲能電芯出貨量排名全球第五。

不過，動力電池“內卷”嚴重之際，中創新航和寧德時代之間的專利訴訟攻防回合也在不斷上演。盡管被外界評價為敢于從寧德時代口中奪食，不懼與其對簿公堂，但中創新航目前無論從體量還是市值上來說，與寧德時代均相差懸殊。

同時披露2024年業績的港股鋰電企業還有瑞浦蘭鈞（00666.HK）。該公司成立于2017年，隸屬于全球最大不銹鋼制造商和金屬鎳生產商青山集團，實控人為青山集團創始人項光達。瑞浦蘭鈞是集團在新能源板塊的核心資產，旗下首個IPO項目，也被稱為“鎳王”之子。

2023年12月，瑞浦蘭鈞正式在香港聯交所主板掛牌交易。其最新披露的2024年業績報告實際上也是公司上市后首份完整年度的業績報告。公司去年營收為177.96億元，同比增加29.43%；凈虧損同比大幅收窄至約13.53億元，上一年虧損19.43億元。

分產品來看，2024年瑞浦蘭鈞動力電池收入73.84億元，同比增長71.4%，占比繼續提升至41.5%；儲能電池收入72.59億元，同比增長3.9%，占比下滑至40.8%。這也是瑞浦蘭鈞的動力電池板塊業務首度反超儲能電池。

值得關注的是，瑞浦蘭鈞動力電池業務的毛利率在去年也最終轉正，由上一年的-2.6%提升至2.5%。儲能電池的毛利率則為5.4%。公司毛利率為4.1%，這一財務數據仍不理想，和上述同日披露業績的中創新航也有較大差距。

2024年，瑞浦蘭鈞共銷售43.71GWh鋰電池產品，同比增長124.4%。截至去年年底，公司設計年產能為74GWh。

值得一提的是，項光達的女婿FENG TING在去年10月已獲委任為瑞浦蘭鈞總裁，在當年加入瑞浦蘭鈞之前，FENG TING先后在信達證券和上海希格瑪高技術有限公司任職。項光達女兒、FENG TING的妻子項陽陽目前也在瑞浦蘭鈞擔任非執行董事。

綜合瑞浦蘭鈞此前披露的業績，公司近六年來連續虧損，2019年至今累計凈虧損額則達到逾47億元。

值得關注的是，在兩家鋰電港股“前輩”披露業績之際，國內幾家同行也陸續披露了沖擊港股IPO的最新進展。正力新能、寧德時代、先導智能、中偉股份、格林美、金晟新能源等企業，正形成一種全產業鏈赴港上市的陣列，其中部分尋求“A+H”布局，另一部分則尋求在港首發。

動力電池巨頭寧德時代是其中備受關注的代表之一，其港股IPO有望成為港股近年來規模最大的IPO項目之一。今年2月11日，寧德時代向港交所正式遞交申請。3月25日，寧德時代僅用25天便獲得境外發行上市備案通知書。

同樣在3月25日，江蘇正力新能電池技術股份有限公司（下稱“正力新能”）通過港交所上市聆訊。正力新能董事長曹芳為“玻璃大王”曹德旺的胞妹，她與正力新能董事兼總經理陳繼程均曾就職于福耀玻璃。

3月25日，廈門海辰儲能科技股份有限公司（下稱“海辰儲能”）也發起沖擊，正式向港交所遞交上市申請，擬登陸港交所主板。該公司董事長吳祖鈺2019年2月從寧德時代離職，于同年年底創立海辰儲能，此前為寧德時代工程師。

過去的2024年，海辰儲能成為儲能電池賽道上的一匹“黑馬”，鋰離子儲能電池出貨量緊隨寧德時代和億緯鋰能（300014.SZ），排名全球第三。

對于鋰電在內的新能源企業扎堆赴港上市，背后因素包括A股IPO收緊、業績下滑融資需求迫切等，其中在當下的“出海”熱潮下為公司國際化戰略儲備“彈藥”也是重要推動因素之一。

不缺錢的寧德時代此前即表示，海外建廠及運營需大量歐元、美元等外匯儲備。根據公開披露信息，截至2024年6月，寧德時代美元及歐元外幣余額分別為67.35億美元及38.58億歐元，難以覆蓋歐洲等地動輒數十億歐元的投資及持續的海外戰略布局需求。通過港股上市，寧德時代認為可有效儲備外匯資金，為海外項目提供充足“彈藥”支撐。

而在海外布局方面，兩家港股鋰電“前輩”今年以來也有新的進展宣布。

中創新航在2月24日宣布，其葡萄牙基地動工。該項目計劃投資約20億歐元（約合152億元人民幣），基地一期年產能達15 GWh，預計2027年投產。

稍早前的1月9日，瑞浦蘭鈞公告披露，決定在印度尼西亞投資建設電池廠，一期投產后預計可年產8GWh動力與儲能電池及系統以及電池組件，這也是其首座海外電池工廠。值得一提的是，對于選址印尼，背后考慮離不開其“天然優勢”，青山系企業早在十多年前就已經在印尼布局鎳礦。