澎湃新聞記者 李晶昀 AI創(chuàng)意

周五A股市場出現(xiàn)了震蕩中尋找支撐的態(tài)勢。其中，上證綜指等主要股指在午市前一度絲滑般地震蕩回落。不過，在午市后，受到積極輿論信息的影響，略有抄底資金介入，驅(qū)動AI應(yīng)用端的文化傳媒板塊在盤中出現(xiàn)脈沖行情，從而推動著股指有所回穩(wěn)，跌幅有所收斂。但A股縮量回落尋找支撐的窘境仍然較為突出。

漲幅榜出現(xiàn)斷層現(xiàn)象

雖然近期A股所處的本土環(huán)境出現(xiàn)了邊際改善，比如說今年以來規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤總額數(shù)出現(xiàn)了企穩(wěn)的態(tài)勢，再比如說一線城市地產(chǎn)銷售勢頭回暖的信號漸趨增多。

但是，國際環(huán)境仍然錯綜復(fù)雜。比如說將在4月2日明朗的關(guān)稅會否超出市場預(yù)期，再比如說全球AI投資規(guī)模會否再度出現(xiàn)揚升態(tài)勢，如此諸多信息使得全球資本采取了較為清晰的避險策略。體現(xiàn)在全球資本市場，就是國際黃金價格一騎絕塵，在突破3000美元之后，仍然強(qiáng)勢未改，從一個側(cè)面說明了全球資本市場參與者對全球經(jīng)濟(jì)前景較為悲觀的預(yù)期。這必然會推動著A股市場參與者，尤其是動量資金對本土環(huán)境邊際改善信息的持續(xù)性產(chǎn)生了一定的疑慮。所以，這些動量資金也緊隨國際資本市場參與者，加入到觀望陣營。

受此影響，A股市場在近期的走勢雖然呈現(xiàn)出下跌抵抗的態(tài)勢。但整體上的走勢是縮量調(diào)整，動量資金大幅降低交易頻率。而且，近期關(guān)于量化資金在AI加持下的收割力度迅速提升的相關(guān)報道，也使得中小投資者不敢輕易追逐強(qiáng)勢股，這也進(jìn)一步降低了A股的交易活躍度。

這就使得周五A股的成交金額只有1.12萬億元，較周四萎縮了717億元。滬深兩市漲幅超9%的個股只有42家，而且，滬市的漲幅榜更是出現(xiàn)斷層現(xiàn)象，即滬市漲幅榜顯示，漲幅第17名是新力金融（600318），漲幅為9.96%；漲幅第18名是百花醫(yī)藥（600721），漲幅為6.88%，如此數(shù)據(jù)就顯示出7%、8%的漲幅個股家數(shù)為零。

靜候新的做多催化劑

如此的走勢就說明了當(dāng)前A股市場的交易環(huán)境可能在短期內(nèi)難以迅速被打破，一方面是因為關(guān)稅信息仍未完全明朗化，全球資本市場的觀望謹(jǐn)慎氛圍未改變。另一方面則是年報信息仍然在左右著中長線資金的配置情緒，畢竟近期陸續(xù)公布的優(yōu)質(zhì)上市公司年報并未激發(fā)股價的進(jìn)一步上漲，部分藍(lán)籌股更是出現(xiàn)了年報面世，股價收出中陰K線的態(tài)勢。前期的招商銀行（600036）等個股均如此。

在此背景下，長線資金即便有加倉的意愿，也不敢大規(guī)模地掃貨，至多是零星、適量加倉。就如同在周五午市，受到投資中國就是投資未來的信息刺激，有零星的抄底盤涌入，滬深300ETF有所活躍。但一旦扭轉(zhuǎn)了當(dāng)日盤面的下跌趨勢之后，抄底盤就止住步伐，A股如此，港股也如此，均是在止住調(diào)整趨勢之后，就再無主動性買盤。所以，A股、港股主要股指均再度出現(xiàn)窄幅震蕩拉鋸的走勢。

綜上所述，短線A股市場的交易窘境可能難以迅速打破。但畢竟穩(wěn)股市、穩(wěn)中國資產(chǎn)的方向仍然清晰，這既說明了短線A股下跌趨勢一旦形成，就會有長線資金嘗試加倉，就如同在周五午市后的短線抄底資金出現(xiàn)一樣；也說明了一旦市場窘境持續(xù)，必然會有出現(xiàn)新的增量信息來打破困境，激活A(yù)股，所以，未來必然會有新的做多催化劑。因此，在操作中，在承認(rèn)短線窘境的同時，對未來心懷光明。

（執(zhí)業(yè)證書：A1210612020001）