恒瑞醫藥  視覺中國 資料圖

雖然PD-1腫瘤藥出海美國一波三折，但恒瑞醫藥通過授權交易“借船出?！钡牟椒ミ€在繼續。

3月25日晚間，江蘇恒瑞醫藥股份有限公司（恒瑞醫藥，600276）公告稱，與默沙東達成協議，將恒瑞的脂蛋白（a）（以下簡稱“Lp(a)”）口服小分子項目（包括名為HRS-5346的先導化合物）有償許可給默沙東。默沙東將獲得HRS-5346在大中華地區以外的全球范圍內開發、生產和商業化的獨家權利。

這份合作協議預計生效時間為2025年第二季度。由此，恒瑞將獲得2億美元的首付款，還有資格獲得與開發、監管和商業化相關的里程碑付款，最高可達17.7億美元。此外，根據HRS-5346在大中華地區以外的銷售情況，默沙東將向恒瑞支付相應的銷售提成。按此計算，恒瑞醫藥未來可獲得的收入近20億美元。

此次雙方合作的產品是HRS-5346，一種在研的Lp(a)口服小分子抑制劑目前正在中國進行二期臨床試驗。據恒瑞醫藥介紹，Lp(a)是一類獨特的脂蛋白，含有低密度脂蛋白（LDL）樣顆粒，具有促動脈粥樣硬化、促炎、促鈣化等作用。Lp(a)水平升高是最普遍的單基因脂質疾病，估計全球約有超14億人的Lp(a)升高。高Lp(a)是動脈粥樣硬化性心血管疾病的獨立危險因素，也是主動脈瓣狹窄的危險因素。因此靶向Lp(a)的降脂療法成為心血管疾病防治的重要突破點之一。

默沙東方面表示，HRS-5346將有力拓展并完善公司在心血管、代謝疾病領域的研發管線。在與恒瑞醫藥合作之前，2024年底，默沙東還通過與翰森制藥合作獲得一款在研的口服小分子GLP-1受體激動劑，此次合作潛在最高總金額超過20億美元，其中包括1.12億美元的首付款。值得一提的是，執掌翰森制藥的鐘慧娟是恒瑞醫藥董事長孫飄揚的妻子。

這不是恒瑞醫藥首次對外授權產品。恒瑞醫藥在今年1月遞表港交所時曾表示，自2018年以來，公司已與全球合作伙伴進行了12筆對外許可交易，涉及15個分子實體，交易總額約為120億美元，首付款總額約為4億美元，另有若干合作伙伴的股權。

對于HRS-5346的合作，恒瑞醫藥在公告中稱，此次協議的簽署有助于拓寬HRS-5346的海外市場，為全球患者提供優質的治療選擇，也將進一步提升公司創新品牌和海外業績。公司堅持自主研發與開放合作并重，在內生發展的基礎上加強國際合作，實現研發成果的快速轉化，借助國際領先的合作伙伴覆蓋海外市場，加速融入全球藥物創新網絡，實現產品價值最大化，讓公司創新產品服務全球患者。

3月25日收盤，恒瑞醫藥報44.87元/股，漲1.17%，市值2862.3億元。