澎湃新聞記者 蔣立冬 AI創意

A股三大股指3月25日開盤漲跌互現。早盤兩市窄幅震蕩，午前走低早盤兩市低收。午后繼續窄幅震蕩，兩市成交額大幅萎縮。

從盤面上看，算力、AI應用、深海科技、AI穿戴、機器人、金融科技、半導體概念股跌幅靠前，化工、煤炭、電力走強，可控核聚變、三胎、鋰電池概念股活躍。

至收盤，上證綜指跌0.05點，報3369.98點；科創50指數跌1.36%，報1031.7點；深證成指跌0.43%，報10649.08點；創業板指跌0.33%，報2145.48點。

Wind統計顯示，兩市及北交所共2500只股票上漲，2737只股票下跌，平盤有159只股票。

滬深兩市成交總額12582億元，較前一交易日的14507億元減少1925億元。其中，滬市成交5164億元，比上一交易日5867億元減少703億元，深市成交7418億元。

兩市及北交所共有78只股票漲幅在9%以上，84只股票跌幅在9%以上。

煤炭股繼續上漲，科技股下挫

在板塊方面，煤炭股繼續大幅上漲，華陽股份（600348）、大有能源（600403）等漲停 ，遼寧能源（600758）、淮河能源（600575）、美錦能源（000723）、鄭州煤電（600121）等漲超3%。

公用事業板塊漲幅居前，江蘇新能（603693）漲停，珈偉新能（300317）、明星電力（600101）等漲超6%，廣西能源（600310）、杭州熱電（605011）、寧波能源（600982）等漲超3%。

基礎化工板塊午后走高，江天化學（300927）、聚石化學（688669）、尤夫股份（002427）、山東海化（000822）、中毅達（600610）、蘇利股份（603585）等超10股漲停或漲超10%。

科技股全線下挫，通信、計算機、電子和傳媒板塊聯袂下挫，首都在線（300846）、立方數科（300344）、宏景科技（301396）、聯合光電（300691）、神州信息（000555）、直真科技（003007）等多只個股跌停或跌超10%。

汽車股跌勢明顯，雙林股份（300100）、美力科技（300611）、中馬傳動（603767）、濰柴重機（000880）、永安行（603776）等跌停或跌超10%。

機械設備表現不佳，海默科技（300084）、海鍋股份（301063）、青海華鼎（600243）、寧波東力（002164）、申科股份（002633）、佳力圖（603912）等跌停或跌超10%。

短期調整后將重拾升勢

中原證券指出，當前上證綜指與創業板指數的平均市盈率分別為14.29倍、37.68倍，處于近三年中位數平均水平，適合中長期布局。全國兩會后政策預期強化，消費刺激與人工智能+主線或成重點。貨幣政策轉向“適度寬松”，科技創新再貸款額度提升20%，硬科技賽道受益明顯。3月下旬至4月初為年報及一季報密集披露期，需警惕高估值板塊的業績風險，同時關注周期股補庫存驅動的修復機會。外資短期避險情緒升溫，但中長期對A股估值修復和結構性機會保持樂觀。短期資金偏好轉向防御性板塊，高股息紅利資產表現穩健，而科技成長板塊因估值高位承壓，市場進入風格再平衡階段。隨著國內宏觀調控、促增長政策持續落地推進，未來市場有望呈現科技領漲、紅利防御、消費復蘇與內需驅動的特征，建議投資者把握結構性機會，兼顧防御與成長。短線建議關注有色金屬、化肥、銀行以及旅游酒店等行業的投資機會。

東吳證券指出，深海經濟概念周一出現較大波動，多只個股走出地天板，市場情緒分化比較明顯。由于市場短線熱點集體熄火后深海經濟成為唯一活口，在情緒退潮的當下該板塊的表現對于情緒修復也有比較大意義，即使不參與也應給予關注。深海經濟概念中細分的海外港口機械板塊接棒上漲，其中龍頭走出三連板，細分板塊的接棒說明短線情緒的活力仍在，未來適當留意其它細分板塊以及熱點能否向更遠的概念衍伸。旅游、酒店餐飲等消費股在周一有所表現，主要受益于近期持續發力的與消費相關的刺激政策，但由于消費股缺乏新的刺激點，其持續性有待觀察。上證指數和科創50指數在跌至支撐后出現反彈，從指數角度看周一的表現還算可以，但個股的風險不能忽視，即使尾盤出現V形反彈，但仍有不少小盤股出現不小跌幅。繼續觀察科創50指數在支撐處的表現，這兩天是重要的觀察窗口，來判斷未來一段時間的市場風向。

華龍證券指出，盡管短期市場面臨的不確定性有所增加，但支撐性因素顯見，第一，政策支持市場向好的預期未變，“穩住股市”的政策導向明確；第二，1—2月份經濟數據穩中有進，基本面預期向好；第三，市場估值仍合理，且具有帶動市場活躍度的熱點板塊。總體上，當前市場調整主要為情緒面因素導致，市場支撐性因素未變，短期調整后將重拾升勢。行業及主題配置。一是內需端。3月23日財政部表示，積極擴大有效投資，緊扣高質量發展需要，“投資于物”和“投資于人”相結合。重點關注：家用電器、汽車；“兩新兩重”等。二是地產鏈。住房城鄉建設部表示，從供需兩端持續發力，推動房地產市場止跌回穩。三是自主科技創新和先進制造。1—2月工業生產較快增長，裝備制造業和高技術制造業加快，高技術制造業增加值增長9.1%，加快0.2個百分點。重點關注：電子、數字經濟(傳媒)、電力設備、機械設備等。四是關注業績預期向好行業。主題關注：新質生產力、低空經濟、并購重組、市值管理、化債等。

東莞證券表示，市場有望從預期推動切換到基本面推動，后續宏觀方面有望通過降準降息、擴大赤字來加大對經濟的提振力度，相關政策預期或能給予A股較好的支撐。不過需要注意的是，接下來市場將逐步進入到年報和一季報的窗口期，疊加未來美國關稅與貨幣政策擾動，市場短線或呈現震蕩反復，在適度休整后仍有企穩機會。