3月20日，同程旅行發布的財報顯示，其2024年全年營收為173.4億元，同比增長45.8%；經調凈利潤為27.9億元；全年平臺交易額達到了2557億元，同比增長5.9%，創歷史新高。

放眼國內所有OTA，同程旅行是旅游消費大眾化趨勢的主要推動者。如今，隨著大眾旅游市場活力的持續釋放，同程旅行深耕大眾化市場的戰略正進入超長紅利期。

旅游業“十四五”規劃開篇即提出了一個論斷：我國將全面進入大眾旅游時代。隨著“十五五”的開啟，大眾旅游時代的第一個五年將迎來收官。這一時代最顯著的變化是，旅游消費從少數精英群體的專屬變成普羅大眾日常生活的一部分，全面覆蓋從城市到鄉村、從中產到工薪族的廣大人民群眾，旅游消費成為全民共享的“幸福消費”。

而如果將大眾旅游時代看作是國內旅游業的“大航海時代”，那么擁有2.4億付費用戶的同程旅行就是一個“瞭望者”。它通過一系列的冒險、發現和變革，持續布局推進旅游消費的大眾化，同時也是這一新趨勢最主要的受益者之一。

錨定“大眾化”新需求，收獲長期確定性

財報顯示，同程旅行2024年度的平臺交易額突破歷史新高，達到了2556.7億元，同比增長5.9%，全年總收入為173.4億元，同比增長45.8%。如果將時間軸拉長到整個“十四五”期間，從2021年到2024年，同程旅行的平臺交易額增長了70%，總收入增長了130%，收入的年復合增長率（CAGR）約為31.9%。即便是經歷了疫情的逆周期，同程旅行依然向投資人交上了優于大盤的成績單。

洞察新需求，“擁抱大眾”，這是同程旅行穿越周期保持高增長的戰略基石。

進入大眾旅游時代，消費人群規模放量擴張，需求也在快速多元化、碎片化。同樣是坐飛機旅行，商務人士和務工人員、大學生的需求是不同的：商務人士希望最短時間抵達目的地，學生或務工人員則可能為了更便宜的機票不在乎多花幾個小時去中轉，有些年輕人甚至完全不在乎目的地，旅行的動機可能僅僅是為了“打卡”一座西部小城的麻辣燙。旅行需求也不再僅僅是一張機票，還需要接駁交通、旅途住宿以及多樣化、高性價比的航線選擇。

面對新的需求趨勢，同程旅行的“一站式”平臺加速迭代，在持續擴大機票、酒店、度假等主業的SKU規模之余，快速向城市公共交通、大消費、大文娛滲透。例如，同程旅行的公共交通業務“城市通”目前已經拓展到了北京、上海、廣州等近百個城市。兼具規模與多元化優勢的“一站式”平臺，是同程旅行能夠承接大眾消費時代紅利的基礎。

在平臺策略方面，同程旅行在業內較早將國民級應用微信作為流量主陣地，同時持續深耕手機廠商、地圖應用、線下服務等多元化場景。相較行業內其它玩家，這一策略使得同程旅行覆蓋了更廣泛的人群，由此吃到了非一線城市旅游消費新一輪線上化的“紅利”。財報數據顯示，同程旅行有超過87%的用戶分布于非一線市場。背靠最廣大的人民群眾，也就抓住了最廣闊的市場空間。

財報數據顯示，2024年同程旅行的累計服務人次達19.28億，相當于2024年全社會跨區域流動量的約3%（交通運輸部數據，2024年全年全社會的跨區域流動量約為645億人次），全年付費用戶近2.4億，同時消費用戶的平均收入貢獻（ARPU）同比增長了44%，為交易額和收入的高增長提供了有力支撐。

新供給激發新需求，讓旅行消費更普惠

大眾旅游時代，要讓旅游消費全民共享，最核心的要讓旅游產品變得更普惠。以民航客運為例，早年間機票很貴，坐飛機旅行的主要是社會精英。但這一情形近年來悄悄發生了變化。根據民航局公布的最新數據，截至2024年末，我國航空人口（即經常乘坐飛機出行的人群）規模已達到4.7億，較2019年增加了1.6億，民航服務的用戶盤子顯著擴大了。在1.6億新增的民航旅客中就有同程旅行的一份貢獻。

財報數據顯示，2024年度同程旅行交通業務的收入為72.3億元，同比增長19.9%，繼續保持快于大盤的增速。從業務增長邏輯來看，同程旅行主要通過三個維度實現交通業務的高增長：一是以高性價比產品保持市場領先優勢；二是積極推動行業供給側變革，以新供給激發新需求；三是抓住大眾旅游時代普惠化的機遇，深挖新用戶增長潛力。

高性價比的產品是旅行消費普惠化的永恒命題。高性價比的核心能力首先在于維持足夠強的“規模效應”。財報顯示，同程旅行可提供全球740多家航空公司、代理商運營的46萬多條航線的機票預訂服務。住宿業務方面，同程旅行在持續做強酒店等標品的同時，也在不斷強化非標住宿的SKU豐富度，充分挖掘城市觀光、短租等需求場景。數量龐大的SKU大大提升了高性價比產品的覆蓋面。

通過打通線下服務的各個環節，同程旅行基于算法推薦的航班智能拼接，為時間敏感度不高的用戶提供了高性價比的中轉航班。以需求為導向，以先進算法為基礎，再加上快速完善的機場線下服務網，同程旅行在一些熱門航線上打通了支線與干線高效連接的“任督二脈”，這也符合民航系統一直以來對于“干支通，全網聯”的追求。

基于中轉業務的快速成熟，“多玩一城”是同程旅行在機票業務上以新供給激發新需求的又一創新舉措。假如從A城直飛B城的機票需要5000塊錢，同程旅行基于中轉策略開發出了A城——C城（停留24小時以上）——B城的機票產品價格可能只要3000多塊錢，性價比大幅提升了。“多玩一城”不僅提高了機票的價格優勢，同時用戶在C城的中轉停留也為酒店、小交通、旅游度假等業務提供了新的交叉場景。2024年國慶黃金周期間，同程旅行的火車票-機票交叉航段量同比增長18%，類似“多玩一城”的場景創新功不可沒。

當前正處于大眾旅游時代的上半場，各類旅行消費陸續邁過從“精英化”轉向“大眾化”的臨界點，各細分市場的新增消費用戶將迎來新一輪規模化增長。以出行為例，過去五年間，國內民航客運大盤平均每年大約新增3000多萬首次乘機旅客，這是一個可觀的增量市場。同程旅行聯動北京、上海、廣州、西安等樞紐機場及各大航空公司推出的“首乘無憂”服務，通過首乘優惠券和線下首乘服務改變了普通大眾“坐飛機又貴又麻煩”的固有認知，新增機票消費保持了穩定增長。

隨著旅游休閑以及出境游需求的旺盛，原本專屬于一、二線城市精英階層的旅行也在快速走入尋常百姓家，尤其是來自二線和三、四線城市的消費將在較長一段時間里保持相對更快的增速。在廣大非一線市場占據優勢地位的同程旅行正迎來收獲期。財報數據顯示，2024年同程旅行的國際酒店間夜量同比增長超110%，國際機票預訂量同比增長超130%，增長的核心驅動力正是非一線城市快速增長的出境游消費。通過“首乘無憂”等創新服務，同程旅行幫助越來越多人完成了人生的第一次出國旅行。

內外兼修提效能推動業績高增長

2021年，同程旅行進行組織架構調整，并整合成立了出行事業群。進入2024年，隨著機票、火車票、汽車票、用車等交通產品線的充分融合，不僅帶來了組織效能的提升，更帶來了服務產品的全面升級。

在推動核心業務內部整合的同時，同程旅行快速推動組織效能的提升，核心是提升組織的靈活度和人效比。“刀刃向內”的改革挖潛是同程旅行提升組織效能維持穩健盈利水平的關鍵所在。2024年，在GMV和收入創新高的同時，同程旅行的經調凈利潤達到了27.9億的歷史新高，人均收入貢獻（總營收/期末員工總數）同比增長了43%。

組織能力的提升為同程旅行應對需求的快速迭代注入了源源不斷的創新動能。俗話說“眾口難調”，旅游消費大眾化帶來的最大變化是需求正變得越來越多元化，同時需求迭代的周期大大縮短。從新的需求趨勢出發，同程旅行持續推進與上游供應鏈的協同創新，突破傳統的行業邊界，不斷細化消費場景的顆粒度。

在交通出行領域，通過與城市公交地鐵、巴士客運場站、機場、航空公司等市場主體的密切協同，同程旅行在交通出行的消費場景創新不斷取得突破，以“票+X”的產品創新策略全面覆蓋了旅游、商務旅行、通勤等場景。

在住宿業務端，同程旅行一方面在持續挖掘住宿消費新場景，另一方面則通過產業鏈賦能創造住宿新供給。其中，住宿新供給方面，同程旅行通過旗下藝龍酒店科技積極推動住宿行業的創新：從可以和朋友一起“開黑”的電競主題酒店，到由機器人提供咖啡制作和客房服務的智能酒店，再到一部手機即可無感入住的新型酒店，以新供給持續挖掘多元化的住宿新需求。

2024年度，同程旅行住宿業務收入達到了46.7億元，交通業務收入達到了72.3億元，雙雙創下歷史新高。一方面受益于協同產業鏈伙伴對大眾旅游新需求的持續挖掘，另一方面則是兩大核心業務之間交叉購買率的穩步提升，而組織能力的提升則是這一切能夠實現的內在驅動力。

從性價比到“心價比”，讓普羅大眾享受到旅行的快樂

大眾旅游時代，旅游產業的價值在于億萬國民的幸福生活。這意味著旅游出行產品需要通過持續的創新讓公眾從消費過程和體驗過程中收獲幸福，通俗地說就是獲得情緒價值。產品及營銷層面的持續創新是同程旅行提升用戶體驗，提高“心價比”賦予用戶幸福感的重要抓手。

區別于攜程商務精英的用戶結構，同程旅行不僅覆蓋面更廣更貼近普羅大眾，同時用戶的年齡結構也更加年輕，這是其持續引領旅行消費創新最大的底氣。例如，2024年，同程旅行在“機票盲盒”的基礎上推出了可高效匹配用戶需求的“驚喜盲盒”。通過跨界品牌合作持續推出主題航班、機場服務印章收集，鼓勵用戶自發組織打卡線路等等。在這些趣味活動中，用戶收獲了情感價值，更愿意在同程旅行的平臺上主動探索未知的旅途，帶動了交通與酒旅業務之間交叉購買率的提升，從而間接為用戶價值的挖潛提供了助力。財報數據顯示，2024年度同程旅行的月平均付費用戶（MPU）達到了4310萬的歷史新高。

根據世界旅游及旅行理事會發布的全球旅游業報告預測，2033年，中國旅游業產值將從2024年9380億美元增長到4萬億美元，年復合增長率約為18%。從世界營運里程第一的高鐵路網到規模最大的民航客運網絡，再到體量最大的旅游市場，中國旅游業的存量優勢將是大眾旅游市場持續高增長的重要基石。

在新的時代背景下，堅守大眾化路線，堅持服務好人民群眾的幸福生活，就是確定性最高的長期主義“路線圖”。